20.22 Продвинутый уровень: Обсуждения текущих и первона­ чальных стоимостей активов при оценивании деятельности

Группа компаний до сих пор для оценивания деятельности своих инвестиционных центров использовала калькуляцию себе­стоимости на основе первоначальных затрат.

779

Несколько таких инвестиционных центров (класса А) заменяют свои основные активы достаточно регулярно, но большинство центров (кпасс В) имеют в составе своих основных активов оборудование, при­обретенное в течение последних 25 лет, причем оно приобреталось за этот срок достаточно равномерно. За это время производственные технологии в отрасли изменились очень мало, однако, как ожидается, в ближайшем будущем эти технологии очень быстро изменятся.

Группа хочет теперь оценивать деятельность инвестицион­ных центров на основе текущих издержек.

Необходимо подготовить докладную записку для комитета исполнительных директоров, в которой показать:

(1) влияние на оценивание показателей деятельности цен­ тров инвестиций разницы между ними (класса А и класса В), кото­ рая скорее всего проявится из-за изменения базы оценивания по текущим издержкам в отношении:

(i) их амортизационных отчислений, (ii) их относительного положения с точки зрения показателя поступлений на используемый капитал;

(2) какие шаги потребуются для нового подхода к оцениванию предприятия и оборудования.

20.23 Продвинутый уровень: Вычисления остаточного дохода на основе линейного метода и амортизации на основе аннуитета

А. Подразделение Meldo — составная часть вертикально ин­тегрированной группы, в которой все подразделения реализуют свою продукцию внешним структурам, а также поставляют продук­цию другим подразделениям внутри группы. Работа менеджеров подразделения Meldo оценивается по величине контролируемой прибыли до уплаты налога, которая является основным критерием.

Покажите составляющие расходов и поступлений, которые должны учитываться при вычислении контролируемой прибыли подразделения до уплаты налога.

Покажите способы, при помощи которых степень автономно­сти подразделения Meldo может повлиять на абсолютные значе­ния контролируемой прибыли, указываемой в отчетах.

Б. Работа менеджеров подразделения Kitbul оценивается на основе контролируемого остаточного дохода, который является основным критерием.

Поясните, почему менеджеры подразделения Kitbul могут принимать неодинаковые решения в отношении дополнительных инвестиционных возможностей, если остаточный доход измеряет­ся на основе:

1. линейной амортизации;

2. амортизации на основе аннуитета с учетом ставки стоимо­сти капитала для подразделения.

Для численного иллюстрирования своего ответа воспользуй­тесь следующей информацией по инвестициям.

Инвестиции равны £900 000 при трех годах реализации про­екта и нулевой остаточной стоимости.

Чистые поступления денежных средств на каждый год со­ставляют £380 000.

Стоимость капитала — 10%. Вмененный процент вычисляется на основе стоимости списания инвестиций в начале каждого года.

Приведенная стоимость аннуитета в £1 за три года при про­центной ставке в 10% составляет £2,487.