Часть I

ности. Даже после учета прочих региональных различий мы видим, что человек, живущий в регионе с наиболее развитым финансовым сектором, имеет на 33 % больше шансов начать собственное дело, чем человек с теми же характеристиками, живущий в регионе, где уровень развития финансового сектора наиболее низок³⁵. Снижая потребность в начальном капитале, развитая финансовая система помогает людям начать свое дело в более раннем возрасте (как поисковый фонд, упо­мянутый во введении). В большинстве развитых в финансовом отно­шении регионов предприниматели в среднем на 5,5 лет моложе. Таким образом, развитие финансового сектора оказывает значительное влия­ние на экономическую мобильность.

Другим способом определить уровень мобильности является изу­чение способа получения богатства. С 1987 г. журнал «Forbes» публи­кует список самых богатых людей мира с указанием, унаследовали ли они основную часть своего состояния или добились успеха собствен­ными силами. Последний раз «Forbes» публиковал список тех, чье со­стояние превышает 1 млрд долл., в 1996 г. (после этого число милли­ардеров стало слишком большим). Начнем с числа миллиардеров в каждой стране в 1996 г. — до того, как интернет-бум создал новое по­коление скороспелых миллиардеров (состояние которых было эфемер­ным). Чтобы сравнить страны с различными размерами, разделим ко­личество миллиардеров на численность населения страны.

Наибольшее количество миллиардеров на миллион жителей при­ходится на Гонконг (2,6), за ним следуют Бахрейн и Швейцария (1,7), далее — Сингапур (1,4). В конце списка находятся такие бед­ные страны, как Перу (0,04), а также такие богатые страны, как Нор­вегия (0) и ЮАР (0,05).

Еще более показательным является число самостоятельно до­бившихся успеха миллиардеров на миллион жителей. Неудивительно, что в странах, в недавнее время имевших высокие темпы роста, на­пример, Японии или «азиатских тиграх» — Гонконге, Сингапуре, Южной Корее или Тайване — это число достаточно высоко. Интерес­но, что в США данный показатель (0,26) гораздо выше, чем в круп­ных европейских странах: в Великобритании, Германии и Франции он в среднем составляет 0,08.

Глава 5

183

Между количеством миллиардеров, которые сделали себя сами, и размером рынка ценных бумаг страны существует устойчивая поло­жительная корреляция. Эта корреляция наблюдается не только на примере Гонконга, который выделяется по обоим показателям. Если мы не будем учитывать эту бывшую британскую колонию, положи­тельная корреляция сохранится. Увеличение размера рынка ценных бумаг с уровня Франции (50 % ВВП в 1996 г.) до уровня США (140 % ВВП) будет связано с повышением числа самостоятельно до­бившихся успеха миллиардеров во Франции с 0,07 на миллион жите­лей до приблизительно 0,30. Все различия между США и Францией по числу миллиардеров на миллион жителей можно объяснить более высоким уровнем развития финансовых рынков в США³⁶!

Все, что у нас есть, — это корреляция, которая, как мы подчер­кивали выше, не является доказательством существования причинно-следственной связи. Множество других факторов, например уровень поддержки свободного предпринимательства в стране, могут повлиять на возможность скопить состояние в течение жизни. Однако, пока прочие факторы относительно неизменны, мы можем не учитывать их влияние, рассмотрев изменение количества миллиардеров на миллион жителей на протяжении некоторого периода времени. Поскольку пер­вое исследование было проведено «Forbes» в 1987 г., рассмотрим из­менения этого показателя с 1987 по 1996 г. В течение этого десятиле­тия количество миллиардеров, самостоятельно добившихся успеха, возрастало в основном в странах, которые вступили в десятилетие с более развитой финансовой системой. На количество миллиардеров, унаследовавших состояние, финансовый сектор оказывает гораздо меньшее влияние.

Итак, неужели то, чему богатые обязаны своим состоянием — наследству или собственным заслугам, — действительно имеет значе­ние? Да! Страны, в которых значительная доля ВВП обеспечивается теми, кто унаследовал свои миллиарды, имеют тенденцию к более медленному росту и меньшим затратам на модернизацию, чем другие страны со сходным уровнем экономического развития³⁷. Компании, принадлежащие наследникам их основателей, обычно менее эффек­тивны по сравнению со своей отраслью; их затраты на НИОКР ни-

184