IV. Международное частное право

31. До недавнего времени Закон о международном частном праве не содержал специфических норм о депонировании взаимозаменяемых ценных бумаг, в том числе бездокументарных <41>. Недостатки этого Закона были очевидны: ст. ст. 100 (применение права, действующего в месте хранения вещи), 105 (при залоге применимое право определяется преимущественно по выбору сторон) и 145 (при переходе требования применимое право определяется преимущественно по выбору сторон) требуют различать вещно-правовую и обязательственно-правовую форму хранения ценных бумаг у посредника. Для ответа на этот комплексный вопрос "требовались глубокие знания и детальное понимание вещно-правовых аспектов швейцарских и иностранных систем депонирования, которые необходимо было рассматривать с юридической точки зрения в свете критериев швейцарского материального права" <42>. Поскольку международные правовые отношения являются сложными, а нередко и неясными, решение часто оказывалось неудовлетворительным и неоднозначным. При этом применимое право часто определялось по месту нахождения вещи (lex chartae sitae). Это приводило к случайным результатам. Использование принципа lex chartae sitae также оказывалось неудовлетворительным: во многих случаях приходилось применять не тот правовой режим, который теснее всего связан с обстоятельствами дела. Следует учесть, что в международных отношениях многим инвесторам часто неизвестно, где хранятся ценные бумаги. Таким образом, для депонентов решение вопроса о применимом праве оказывалось непредсказуемым <43>.

--------------------------------

<41> . S. 570.

<42> Botschaft zum Bucheffektengesetz, BBl 2006 9333.

<43> Botschaft zum Bucheffektengesetz, BBl 2006 9333.

32. На международном уровне следует отметить два соглашения, которые еще не вступили в силу. Во-первых, это Гаагская конвенция по ценным бумагам. Она определяет право, применимое в отношении ценных бумаг, депонированных у посредника (см. ниже раздел A). Во-вторых - Женевская конвенция о ценных бумагах (Конвенция УНИДРУА). Она посвящена будущей гармонизации материального права (см. раздел B).

A. Гаагская конвенция по ценным бумагам

33. 13 декабря 2002 г. на 19-й дипломатической сессии Гаагской конференции по международному частному праву была принята 36-я конвенция о праве, применимом к определенным правам на ценные бумаги, находящиеся во владении посредника. Швейцария ратифицировала эту Конвенцию и ввела в национальное право соответствующие коллизионные нормы (ст. ст. 108a-d Закона о международном частном праве).

34. Гаагская конвенция по ценным бумагам - до настоящего времени самый широкий проект гармонизации международного частного права в отношении ценных бумаг, депонированных у посредника <44>. Это международный договор, цель которого - устранить правовую неопределенность при проведении трансграничных операций <45>. Конвенция призвана установить единые коллизионные нормы в отношении ценных бумаг, находящихся на хранении в многоступенчатых системах депонирования. Таким образом, усиливаются правовые гарантии в текущих международных операциях с ценными бумагами. Кроме того, применимое право теперь должно точно определяться уже при заключении договора. Благодаря этому участникам рынка не придется тратить средства на решение этого вопроса, а кроме того, будет устранена правовая неопределенность. Укрепится доверие к глобальной торговле ценными бумагами, повысится эффективность рынка.

--------------------------------

<44> Botschaft zum Bucheffektengesetz, BBl 2006 9396.

<45> См.: Гаагская конвенция по ценным бумагам.