2. Признаки обязательной оферты

494. Согласно п. 1 ст. 32 Закона о биржах и торговле ценными бумагами и ст. 33 Постановления о биржах и торговле ценными бумагами обязательные оферты должны распространяться на все котирующиеся акции, сертификаты долевого участия и сертификаты на прибыль целевой компании. Только таким образом можно гарантировать, что все владельцы акций получат возможность выйти из компании, ставшей целью поглощения <364>.

--------------------------------

<364> EBK Aare-Tessin AG vom 3. Mai 2006 Rz 37; . S. 51.

3. Предварительная заявка об оферте

495. Согласно ст. 7 Постановления о слияниях и поглощениях до публикации проспекта оферент может опубликовать формальную предварительную заявку, в которой кратко обобщаются основные пункты оферты. Таким образом, оферент заранее информирует рынки о своем предложении. Это целесообразно в том случае, если для разработки и согласования документов об оферте требуется некоторое время и существует опасность распространения сведений о плане оферты среди значительного круга лиц, вследствие чего возникает риск утечки информации, а значит, существенного повышения курса. В качестве предварительной заявки служит короткий документ, в котором, согласно ст. 5 Постановления о слияниях и поглощениях, должна отражаться суть предложения о поглощении:

- фирменное наименование и юридический адрес оферента;

- фирменное наименование и юридический адрес целевой компании;

- наименование долевых ценных бумаг и финансовых инструментов, которые являются предметом оферты;

- цена оферты;

- сроки публикации оферты и ее длительность;

- прочие условия оферты.

496. Предварительная заявка должна быть распространена по всей стране посредством публикации по меньшей мере в двух газетах на немецком и французском языках (п. 1 ст. 6). Кроме того, она должна быть размещена как минимум в одном из значимых электронных СМИ, распространяющих биржевую информацию (п. 2 ст. 6). Комиссия по слияниям и поглощениям исходит из того, что публикация в газетах и в электронных СМИ осуществляется одновременно. Отправка уведомления в электронные СМИ наряду с публикацией в газетах является в этой ситуации достаточной для наступления правовых последствий согласно ст. 7 Постановления, поскольку рынок оповещается о предварительной заявке на оферту одновременно и через печатные СМИ.

497. После публикации предварительной заявки оферент обязан объявить оферту <365>. В течение шести недель он должен опубликовать проспект оферты, соответствующий условиям заявки.

--------------------------------

<365> . S. 69.

498. Согласно практике комиссии по слияниям и поглощениям с даты публикации предварительной заявки в течение всего времени действия оферты и шести месяцев после истечения дополнительного срока действует правило наилучшей цены <366>. Это правило, закрепленное в ст. 10 Постановления о слияниях и поглощениях, гласит, что после публикации оферты оферент не имеет права покупать долевые ценные бумаги целевой компании по цене, превышающей цену или стоимость оферты, не предлагая эту цену всем адресатам оферты.

--------------------------------

<366> Empfehlung der in Sachen Speedel Holding AG vom 8. August 2008, обоснование 9.