IV. Котировка: допуск ценных бумаг к биржевым торгам

314. В соответствии с п. 1 ст. 8 Закона о биржах и торговле ценными бумагами биржа должна издать регламент о допуске ценных бумаг к торгам. Он устанавливает условия обращаемости ценных бумаг и определяет, какая информация необходима инвесторам для оценки свойств ценных бумаг и характеристик эмитента (п. 2). Кроме того, регламент должен принимать во внимание международные стандарты. В соответствии с п. 2 ст. 4 Закона о биржах и торговле ценными бумагами регламент котировки должен быть представлен на утверждение в службу надзора за финансовыми рынками.

A. Регламент котировки Швейцарской биржи

1. Пересмотр

315. В начале 2009 г. Регламент котировки был полностью пересмотрен: требовалось привести правила в соответствие с законодательными нововведениями и изменившимися потребностями рынка. Кроме того, было необходимо упорядочить и упростить структуру Регламента, чтобы сделать его более удобным для пользователей. Переработка затронула регламент котировки, дополнительные регламенты, относящиеся к ним директивы и циркуляры и схемы составления отчетов <225>. Пересмотренный Регламент вступил в силу 1 июля 2009 г. Важнейшие новшества регламента котировки касаются языковых норм, ревизионных органов, формы и порядка публикации проспектов котировки, а также объявлений о котировке, процедуры котировки, заявлений эмитентов и санкций.

--------------------------------

<225> FINMA, Jahresbericht 2009. S. 66.

a. Языковые нормы (ст. 8 Регламента котировки)

316. Теперь, в целях стандартизации и упрощения процедур, все документы, подаваемые в совет по регулированию (ранее - комитет по допуску) или в службу биржевого регулирования SIX, могут составляться на выбор на немецком, французском, итальянском или английском языках.

b. Ревизионные органы (ст. 13 Регламента котировки)

317. В соответствии с положениями Закона о ревизионном надзоре эмитенты могут обращаться только в один ревизионный орган, который признан в качестве ревизионной компании, находящейся под государственным контролем со стороны службы ревизионного надзора. В силу полномочий, которые Закон о ревизионном надзоре предоставил службе ревизионного надзора, контролируемые ею ревизионные органы больше не подчиняются процедурному порядку и санкциям SIX Swiss Exchange. Только служба ревизионного надзора отвечает за контроль над ревизионными органами (т.е. за вынесение и исполнение санкций).

c. Форма и порядок публикации проспекта котировки

(ст. 29f Регламента котировки)

318. До сих пор проспекты котировки прав на долевое участие могли составляться только как целостные документы. Если в момент подачи проспекта котировки на проверку еще не известны курс и объем эмиссии, теперь при выполнении определенных требований возможно составление проспекта из двух частей. После получения недостающих сведений к проспекту котировки добавляется приложение. Вместе они представляют собой окончательный вариант проспекта котировки.

319. Нововведением является и возможность электронной публикации проспекта на сайте эмитента, причем инвесторы, как и ранее, могут по требованию получить бесплатную печатную версию. Кроме того, в соответствии с пересмотренным регламентом служба биржевого регулирования SIX может на своем сайте размещать утвержденные проспекты котировки для информирования инвесторов.

d. Объявление о котировке (ст. 38 Регламента котировки)

320. Предусмотрена возможность публикации объявления о котировке прав на долевое участие только в электронной форме - путем размещения на центральном веб-сайте (т.е. на сайте SIX Swiss Exchange или службы биржевого регулирования SIX). Естественно, эмитенты сами могут решать, будут ли они дополнительно публиковать объявления обычным способом в федеральных газетах.

e. Процедура котировки (ст. 42 и далее Регламента котировки)

321. Основные принципы процедуры котировки, почти не претерпевшие изменений, описаны в ст. 42 и далее Регламента котировки.

322. Эти положения в зависимости от вида котирующихся ценных бумаг применяются совместно либо с директивой о процедуре для прав на долевое участие, либо с директивой о процедуре для прав требования, которая действует при котировке займов и производных инструментов.

323. Как и ранее, в рамках процедуры котировки эмитент должен подписать соответствующее заявление. Новым является требование подписать отдельное заявление о согласии с применяемой правовой базой и, в частности, с оговоркой о третейской процедуре SIX Swiss Exchange.

g. Санкции (ст. 59 и далее регламента котировки)

324. В области санкций повышается максимальный размер налагаемых штрафов - с нынешних 200000 швейцарских франков до 10 млн. швейцарских франков. Теперь при назначении размера штрафа, с одной стороны, различается злой умысел и халатность (до 1 млн. швейцарских франков при халатности или до 10 млн. швейцарских франков при злом умысле) и, с другой стороны, учитывается степень тяжести санкции для затронутой стороны.