4. Забезпечення цінними паперами юридичної можливості передачі посвідчених ним майнових прав іншим особам

4.1. Цінні папери забезпечують юридичну можливість передачі посвідчених ним майнових прав іншим особам. Притаманний цінним паперам тісний правовий зв’язок документа і посвідченого ним грошового чи іншого майнового права дозволяє шляхом передачі речових прав (права власності) на документ забезпечити передачу і вказаних прав. Механізм їх передачі залежить від виду цінних паперів, їх форми (документарної чи бездокументарної), а також способу легітимації управомоченої особи.

5. Оборотоздатність цінних паперів

5.1. Цінні папери, як й інші об’єкти цивільних прав, є оборотоздатними. Під оборотоздатністю цінних паперів розуміють їх спроможність бути предметом правочинів, спрямованих на перехід права власності. Завдяки оборотоздатності цінного папера, випущеного у вигляді паперового документа або в електронному вигляді, цієї самої якості набувають і майнові права, які складають його зміст.

5.2. Майнові права, які виникають у результаті укладення договору, є обмежено обігоздатними порівняно з втіленими в цінних паперах, адже відповідний правочин завжди є результатом домовленості певних чітко визначених у ньому сторін. Суб’єктний склад зобов’язань, установлених договором, може змінюватись за допомогою відступлення вимоги або передачі боргу за певними правилами, які є суттєво складнішими порівняно з правилами обігу цінних паперів. Завдяки визначеній правовою природою цінних паперів неподільній юридичній єдності паперового документа або електронного носія і відповідного майнового права, останнє набуває вільної оборотоздатності, тобто може з урахуванням способу легітимації уповноваженої за документом особи переходити від однієї особи до іншої.

6. Нормативна визначеність видів та груп цінних паперів

6.1. Важливою ознакою цінних паперів є нормативна визначеність їх видів та груп. Відповідно положень ст. 195 ЦК України групи та види цінних паперів, а також порядок їх обігу встановлюються законом. На відміну від речей, різновиди яких не можуть бути перераховані в законодавстві, види цінних паперів чітко регламентовані законом. Поява нових видів цінних паперів припустима тільки шляхом їх закріплення у відповідному законі.¹¹⁴

6.2. Учасники цивільних відносин не мають права випускати в майновий оборот незаконно виготовлені або підроблені цінні папери. Згідно з ч. 2 ст. 198 ЦК України володілець незаконно виготовленого або підробленого цінного папера має право пред’явити особі, яка передала йому документ, вимоги про належне виконання посвідченого ним зобов’язання та про відшкодування збитків. Заборонений також оборот цінних паперів, конструкція яких не передбачена нормативними приписами актів чинного цивільного законодавства України, адже згідно з ч. 2 ст. 195 ЦК України види цінних паперів та порядок їх обігу встановлюються законом.

7. Перехід прав, що посвідчується цінним папером

7.1. Будь-який цінний папір характеризується змістовною сталістю та неподільністю. Зафіксований шляхом належного виконання вимог законодавства щодо форми та реквізитів цінного папера комплекс посвідчених ним майнових прав протягом усього періоду його участі в цивільному обороті залишається незмінним.

Згідно з коментованими положеннями шляхом передачі прав на документ можна передати лише всі майнові права, що посвідчуються цінним папером, у сукупності. Більше того, неподільність змістовних характеристик цінного папера означає неможливість окремої передачі немайнових прав, що ним посвідчуються поряд з майновими.

7.2. Виходячи з того, що права, посвідчені іменним цінним папером, передаються в порядку, встановленому для відступлення права вимоги (цесії), розглядуване питання безпосередньо стосується можливості чи неможливості часткового відступлення права вимоги.

Диспозитивне правило, визначене положеннями ст. 514 ЦК України, аналіз якого дав змогу окремим правникам¹¹⁵ твердити про допустимість часткового відступлення права вимоги, у досліджуваних відносинах застосуванню не підлягає. Правовий режим цінних паперів установлює неможливість часткової передачі майнових прав, що становлять зміст розглядуваних відносин. Зважаючи на неподільність правомочностей, які належать правоволодільцю за цінними паперами, вони переходять до нового правонабувача в повному обсязі. Це правило однаковою мірою стосується як іменних, так і ордерних цінних паперів, які передаються за індосаментом, але різняться за специфікою та правовими наслідками визначених для них нормативно механізмів передачі посвідчених ними майнових прав. Виходячи з викладеного, будь-яка домовленість про передачу частини грошових чи інших майнових прав, посвідчених цінним папером, повинна у всіх випадках розглядатися як така, що суперечить вимогам закону.

Стаття 195. Групи та види цінних паперів

1. В Україні в цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів:

1) пайові цінні папери, які засвідчують участь у статутному капіталі, надають їх власникам право на участь в управлінні емітентом і одержання частини прибутку, зокрема у вигляді дивідендів, та частини майна при ліквідації емітента;

2) боргові цінні папери, які засвідчують відносини позики і передбачають зобов’язання емітента сплатити у визначений строк кошти відповідно до зобов’язання;

3) похідні цінні папери, механізм розміщення та обігу яких пов’язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановленого договором, цінних паперів, інших фінансових та (або) товарних ресурсів;

4) товаророзпорядчі цінні папери, які надають їхньому держателю право розпоряджатися майном, вказаним у цих документах.

Законом можуть визначатися також інші групи цінних паперів.

2. Види цінних паперів та порядок їх обігу встановлюються законом.

3. Цінні папери можуть існувати в документарній та бездокументарній формі відповідно до закону.