Питання для самоперевірки знань

1. Хто розробив теоретичну основу ризику інвестицій?

2. Чим визначається поведінка інвестора на ринку капіталів? Які цілі він ставить?

3. Яку проблему вирішує інвестор, купуючи на ринку капіталів цінний папір?

4. Як Ви розумієте категорію “портфель цінних паперів”?

5. Який інвестиційний портфель Г. Марковіц називає оптимальним (раціональним)?

6. Як Ви розумієте диверсифікацію інвестиційного портфеля?

7. Поясніть економічне значення теореми про “ефективну множину”.

8. Чому оптимальний портфель є індивідуальним для кожного інвестора?

9. Напишіть формулу очікуваної дохідності портфеля, що складається з двох цінних паперів.

10. Напишіть формулу ризику портфеля що складається з двох цінних паперів.

11. Що нового ввів у теорію ризику інвестицій В. Шарп?

12. Як Ви розумієте категорії “систематичний ризик”, “несистематичний ризик”?

13. Як пояснює В. Шарп ділення ризику на систематичний і несистематичний?

14. Як Ви розумієте фінансову сутність моделі оцінювання капітальних активів (МОКА)?

15. Напишіть формулу моделі оцінювання капітальних активів.

16. Який показник визначається за МОКА?

17. Який цінний папір береться як безризиковий у МОКА?

18. Що визначає коефіцієнт ?

19. Напишіть формули визначення коефіцієнта .

20. Напишіть формулу премії за ризик. Розкрийте її фінансову сутність.

21. Хто розробив теорію арбітражного ціноутворення?

22. У чому полягає сутність теорії арбітражного ціноутворення?

23. Чим відрізняється теорія арбітражного ціноутворення від МОКА?

24. Накресліть лінію ринку цінних паперів. Розкрийте її фінансову сутність.

25. Накресліть лінію ринку капіталів, розкрийте її фінансову сутність.

26. Накресліть лінію характеристики цінних паперів, розкрийте їх фінансову сутність.

27. Які Ви знаєте методи оцінювання результатів використання портфеля цінних паперів?

28. Чим відрізняються методи оцінювання результатів використання портфеля цінних паперів від методів оцінювання очікуваної ціни капіталу?

29. У чому полягає фінансова сутність індексу Шарпа?

30. У чому полягає фінансова сутність індексу Тренора?

31. Як Ви розумієте сутність індексу Йєнсена (α Йєнсена)?

32. Чим відрізняється індекс Шарпа від індексу Йєнсена?

33. Назвіть основні принципи формування ціни капіталу на фінансовому ринку.

34. Назвіть основні види премій за ризик.

35. Як Ви розумієте інфляційний ризик?

36. Як Ви розумієте “ефект Фішера”?

37. У чому полягає сутність дефолту? Які рейтинги корпоративних облігацій Вам відомі?

38. Чи є зв’язок між ризиком дефолту і ризиком терміновості?

39. Що означають зміни в процентних ставках під впливом різноманітних ризиків для корпорацій-емітентів?

40. Що означає зміни в процентних ставках під впливом різноманітних ризиків для інвестора?

41. Як Ви розумієте теорію “часова структура процентних ставок”?

42. Поясніть концепцію “безстороннього очікування”.

43. Як Ви розумієте концепцію “переваги ліквідності”?

44. Поясніть концепцію “сегментації ринку”.

Запам’ятайте формули

1. Очікувана дохідність портфеля, що складається з двох цінних паперів (i і j):

E(R_p) = W₁ E(R₁) + W₂ E(R₂).

2. Очікуваний ризик портфеля, що складає з двох цінних паперів (i і j):

або

.

3. Очікувана дохідність портфеля, що складається з n-го числа паперів:

.

4. Очікуваний ризик портфеля, що складає з n-го числа паперів:

.

5. Модель оцінювання капітальних активів:

.

6. Коефіцієнт бета ():

, або.

7. Премія за ризик при інвестуванні в будь-який цінний папір:

.

8. Модель арбітражного ціноутворення:

E(R_i) = R_f + ₁ FRP₁ + ₂ FRP₂ +... + _n FRP_n.

9. Рівняння лінії ринку капіталу:

.

10. Рівняння лінії характеристики цінного папера (портфеля) (рівняння регресії):

.

11. Індекс Шарпа:

.

12. Індекс Тренора:

.

13. Альфа Йєнсена:

_p = R_p – [R_f + _p(R_m – R_f)].

14. Коефіцієнт оцінки:

.

15. Загальна формула ціноутворення капіталу корпорації:

R = ER_i + IP + DRP + LP + MRP.

16. Формула “ефекту Фішера”:

(1 + R) = (1 + r) (1+ I)

або R = r + i + (r · i).