Структура капіталу в галузях промисловості сша в 1986 р., %

Галузь	Борг			Акції		Коефіцієнт кратності покриття процентів
	короткостроковий	довгостроковий	усього	привілейовані	звичайні
Фармацевтична	8,5	10,6	19,1	0,1	80,8	10,3
Автомобільна	4,3	17,5	21,8	1,9	76,3	7,0
Електронна	9,1	16,5	25,6	1,1	73,3	6,2
Роздрібна торгівля	20,3	31,0	51,3	1,3	47,4	2,9
Громадське користування (електроенергія, телефон, газ)	26	46,5	49,1	6,4	44,5	2,9
Сталеливарна	3,4	54,0	57,4	3,9	38,7	0,7
Решта галузей	21,0	32,0	53,0	2,5	44,5	2,2

Як видно з табл. 7.5, у фармацевтичній, автомобільній та електронній галузях промисловості процент боргу низький. У структурі переважає капітал, оплачений звичайними акціями. Це пояснюється високою рентабельністю цих галузей. Високий прибуток дає змогу фінансувати вкладення в основний та оборотний капітал за рахунок внутрішніх джерел, переважно з нерозподіленого прибутку. Крім того, виробництво в цих галузях характеризується деякою невизначеністю, оскільки воно залежить від успіхів у НДДКР кожної з корпорацій.

Структура капіталу в роздрібній торгівлі характеризується високою часткою як короткострокового боргу для фінансування товарних запасів, так і довгострокового — для фінансування будівництва магазинів, складських приміщень, холодильників та ін. Підприємства громадського користування традиційно фінансують підприємницьку діяльність більшою мірою за рахунок довгострокового боргу, що пояснюється особливостями основного капіталу, для якого характерна висока частка пасивної частини: будівель і споруд. Ці галузі одержують довгостроковий кредит під заставу нерухомості. Оскільки вони забезпечують стабільний рівень реалізації послуг, то й цінні папери, які купують іпотечні банки під заставу, надаючи позичку, вважаються дуже надійними.

Складне економічне і фінансове становище в сталеливарній промисловості США (падіння виробництва через значне скорочення ринків збуту, збитки) у 80-х роках погіршило її позиції на фінансовому ринку. Проте сталеливарна галузь як одна з найстаріших відчувала гостру потребу у фондах для оновлення основного капіталу. Сталеливарні корпорації змушені були вдаватися до довгострокових позичок. Коефіцієнт боргу в них дуже високий, а середній рівень покриття процентних платежів прибутком менший за 1,0. Необхідно також зазначити високу частку боргу в корпораціях решти галузей промисловості.

У зв’язку з високим рівнем боргу становить інтерес коефіцієнт кратності покриття процентів прибутком. Коефіцієнт показує, скільки разів можна сплатити проценти за рахунок прибутку. Він є функцією частки боргу й рентабельності. Тому високоприбуткові галузі, такі, наприклад, як фармацевтична, мають найвищий коефіцієнт покриття процентних платежів прибутком (10,3), тоді як у корпорацій сталеливарної промисловості він становив 0,7. Отже, корпорації кожної галузі мають свої особливості і їхні показники боргу відрізнятимуться один від одного.