Термін погашення дебіторської заборгованості корпорації кока-кола за 1997–2001 рр., днів

Показник	1997	1998	1999	2000	2001	Середній за 5 років
Оборотність дебіторської за­боргованості з урахуванням реалізації в кредит	10,35	10,24	10,29	10,19	9,60	11,13
Інкасація дебіторської забор­гованості	31,30	31,90	32,70	35,35	37,46	33,74

Середній коефіцієнт, що становить 33,74 дол., тобто майже 34 дні, показує, що споживачі погашають свою заборгованість через 34 дні після виставлення рахунка. Отже, середній термін надання комерційного кредиту становить 34 дні, що відповідає обігові дебіторської заборгованості в продажах 11,13 разів у рік.

На практиці визначається не тільки ліквідність поточних активів, а й ліквідність кредиторської заборгованості. Протилежна сторона кредитного договору відповідно буде визначати ліквідність дебіторської заборгованості. З цією метою розраховуються два коефіцієнти:

• оборотність кредиторської заборгованості(turnover of accounts payable);

• тривалість(термін погашення) кредиторської заборгованості (age of accounts payable);

Перший показник визначається за формулою:

.

Другий — за формулою:

.

Таблиця 10.9

Ліквідність кредиторської заборгованості корпорації “Кока-кола” у 1997—2000 рр. , днів1

Показник	1997	1998	1999	2000	2001	Середній за 5 років
Оборотність кредиторської заборгованості	5,8	6,0	5,3	5,09	5,46	5,53
Термін погашення кредитор­ської заборгованості	62,35	60,11	67,52	70,67	65,93	65,31

Обчислені коефіцієнти показують дуже повільний обіг кредиторської заборгованості в продажах — 5,53 днів у середньому за рік (у середньому за п’ять років) порівняно з оборотністю дебіторської заборгованості.

Це означає, що корпорація погашає свої борги постачальникам у виторгу від реалізації 5,53 раза за рік, що відповідає середньому терміну погашення кредиторської заборгованості 65,31 днів. Погашення боргів постачальникам відбувається на 66-й день. Якщо ми порівняємо показники дебіторської і кредиторської заборгованості, то за тривалий проміжок часу корпорація “Кока-Кола” є нетто-боржником. Показники ліквідності кредиторської заборгованості нижчі, ніж дебіторської. Корпорація погашає свою заборгованість постачальникам у середньому на 66-й день, тоді як від споживачів кошти надходять на 34-й день, а інкасація дебіторської заборгованості здійснюється на 34-й день. З цього випливає постійне зростання дебіторської заборгованості (див. розділ 7.1).

Насамкінець зазначимо, що коефіцієнти, обчислені по корпорації, необхідно порівняти з відповідними показниками по галузі.

Питання для самоперевірки знань

1. Дайте визначення оборотного капіталу.

2. У чому полягає економічна сутність оборотного капіталу?

3. Які чинники впливають на ефективність оборотного капіталу?

4. Як Ви розумієте цикл оборотного капіталу?

5. Назвіть причини зберігання частини поточних активів у грошовій формі, поясніть економічне і фінансове значення кожної з причин.

6. Що таке “поплавець” — поточні суми? Чому він може бути використаний як джерело фінансування оборотного капіталу?

7. У чому полягають особливості політики корпорацій щодо прискорення припливу коштів?

8. Які особливості формування портфеля цінних паперів корпорацій?

9. Назвіть моделі управління коштами.

10. Поясніть сутність моделі управління коштами Баумола.

11. Напишіть формули, побудуйте графік за Баумолом.

12. Поясніть сутність моделі управління коштами Міллера—Орра.

13. Напишіть формули, побудуйте графік за Міллером—Орром.

14. Назвіть засоби визначення кредитоспроможності корпорацій-покупців.

15. Які основні принципи кредитної політики корпорації?

16. Які основні принципи політики з інкасації виторгу від реалізації?

17. Як враховує корпорація “погані борги” і яких заходів вживає щодо їх скорочення?

18. На які три основні групи класифікуються товароматеріальні запаси?

19. Дайте характеристику економічно обґрунтованому обсягу замовлення (ЕООЗ).

20. Напишіть формулу ЕООЗ.

21. Охарактеризуйте метод контролю АВС.

22. Який вплив робить інфляція на визначення суми ТМЗ?