Глава 13. Оптимизация и рациональный отбор проектов

555

принимает экономически нерациональные решения, ее поведение экономически нерационально.

Другой пример использования альтернативных издержек для принятия рациональных экономических решений также заимствован из [68, т. 1, с. 60].

"Рассмотрим случай с дипломированным бухгалтером (ДБ), который, допустим, является также квалифицированным маляром. Предположим, что ДБ нужно покрасить свой дом и что он способен сделать это быстрее, чем профессиональный маляр, которого он думает нанять. Должен ли ДБ отвлечься на время от своей бухгалтерской работы, чтобы покрасить собственный дом, или продолжать специализироваться в бухгалтерском деле и нанять маляра? Ответ на этот вопрос зависит от того, сколько своего дохода ДБ потеряет, затратив время на окраску дома, по сравнению с его расходами на наем маляра для выполнения той же работы. Допустим, что ДБ может за каждый час работы по своей специальности заработать 50 долл. и что маляру он должен платить за каждый час работы 15 долл. Допустим также, что у ДБ покраска дома займет 30 часов, а маляр затратит на эту работу 40 часов. Предположим, наконец, что ДБ не испытывает особенного удовольствия от малярной работы.

Из всей этой информации можно сделать заключение, что ДБ должен нанять маляра. Основанием для такого вывода служит то, что альтернативные издержки на покраску дома составят 1500 долл. (30 часов х 50 долл. в час потерянного дохода), тогда как стоимость найма маляра равняется лишь 600 долл. (40 часов х 15 долл. оплаты маляра). Несмотря на то что ДБ лучше, чем маляр, справляется и с бухгалтерской, и с малярной работой, относительная, или сравнительная, выгода для него приходится на бухгалтерскую работу. Он поэтому сократит издержки на покраску дома, продолжая специализироваться в своем бухгалтерском деле и используя часть дохода от этой работы для найма маляра.

Точно так же и маляр может сократить затраты на получение бухгалтерских услуг, специализируясь в своем малярном деле и используя часть своего дохода для найма ДБ. Допустим, например, что маляру требуется 10 часов для составления декларации о своем подоходном налоге, тогда как ДБ способен выполнить такую работу за 2 часа. Следовательно, маляр должен пожертвовать 150 долл. из своего дохода (10 часов х 15 долл.) за работу, которую для него могут выполнить за 100 долл. (2 часа х 50 долл. рабочего времени ДБ). При подобных допущениях относительная, или сравнительная, выгода для маляра заключается в малярном деле и ему следует специализироваться в этом деле. Нанимая ДБ для составления своей декларации о подоходном налоге, маляр сокращает издержки на выполнение этой работы.

То, что справедливо для наших гипотетических ДБ и маляра, справедливо также и для двух регионов одной страны и для двух стран".

556

Часть I. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов

Рассматривая этот пример, обратим внимание на два обстоятельства.

1. Отказаться от заполнения налоговой декларации маляру нельзя, здесь варианты "ЗАПОЛНЯТЬ САМОМУ" и "ПРИГЛАСИТЬ ДБ" должны обеспечить один и тот же результат — правильно заполненную декларацию, и проблема состоит только в минимизации затрат. Поэтому маляр решает задачу выбора лучшего способа выполнения неприятной работы, а не оценивает эффект от заполнения декларации. По-видимому, каких-то иных альтернативных вариантов выполнения этой работы у маляра нет, так что решение задачи выбора здесь правильное, а эффект соответствующего проекта не оценен.

2. Иная ситуация с ДБ. Вывод о том, что ДБ лучше нанять маляра, справедлив. Это значит, что из двух проектов "красить самому" и "нанять маляра" второй эффективнее. Однако эффект этого проекта ДБ не оценил, тем самым неясно, а надо ли красить дом вообще, и если да, то в тот ли цвет. Возможно, что ДБ будет еще выгоднее не красить дом, а продать его и переехать в другой, уже покрашенный и к тому же расположенный в более удобном месте. С другой стороны, возможно, что в результате окраски дома в другой цвет мнение клиентов о ДБ изменится, что даст ему дополнительный заработок или, наоборот, отобьет потенциальных клиентов. Поэтому всех альтернативных вариантов использования своих бухгалтерских и малярных способностей ДБ не рассмотрел.

Для сопоставления метода альтернативных издержек и метода альтернативных проектов рассмотрим проекты миссис Брукс под другим углом зрения. Мы могли бы в расчетах не учитывать альтернативные издержки, а просто сопоставить доходы миссис Брукс по двум альтернативным проектам. Проект 2 разработан миссис Брукс и обеспечивает ей получение прибыли в размере 5000 долл. в месяц. По проекту 3 доходы миссис Брукс составят: дивиденды по акциям 500 долл., арендная плата за помещение 800 долл. и заработная плата 4000 долл., всего 5300 долл.

Этот расчет, где никакие альтернативные издержки не используются, дает тот же результат: проект 3 обеспечит миссис Брукс большие доходы, чем проект 2. При этом разница в доходах 5000 - 5300 = -300 долл. точно совпадает с оценкой эффекта проекта 2, исчисленного с учетом альтернативных издержек. Отсюда следует, что, введя в расчет альтернативные издержки, мы одновременно:

• избавились от необходимости разрабатывать проект 3 и вообще любой другой проект возможного использования собственных ресурсов миссис Брукс;

• избавились от необходимости рассчитывать эффективность у альтернативного проекта 3;

• выяснили, является или не является проект 2 наилучшим использованием имеющихся у миссис Брукс ресурсов.