Глава 1. Что такое инвестиционный проект и зачем его оценивать?

39

1.2.5. Организационно-экономический механизм

Как действовать при отравлениях? Последняя глава кулинарной книги

В числе требований к составу проектных материалов мы выделили организационно-экономический механизм реализации проекта. Что это такое и зачем он нужен?

Организационно-экономический механизм реализации проекта (рщес1 геаНгаНоп и&ШиЫопсй тесЬапгзт) — система взаимодействия участников проекта, включающая и формы и конкретные количественные параметры их взаимоотношений.

В общем случае организационно-экономический механизм включает:

• нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников;

• обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;

• условия финансирования инвестиций, а также меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей и т. п.). Сюда же входят меры государственной поддержки проекта и/ или его участников в различных формах (разрешение на реализацию проекта или включение его в федеральные программы, бюджетное финансирование; см. также раздел 16.3);

• особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, использование бартера или специальных (трансфертных — см. раздел 3.1) цен для взаимных расчетов, товарное кредитование, безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное пользование и т. п.);

• систему управления реализацией инвестиционного проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации проекта) должную синхронизацию деятельности участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий;

• основные особенности учетной политики (см. ниже) каждого предприятия-участника, не только российского, но и иностранного (если оно получает на российской территории доходы от участия в проекте).

40

Часть I. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов

При экспертизе проекта, оценке его реализуемости и эффективности информация об организационно-экономическом механизме его реализации играет важную роль. Во-первых, без нее нельзя быть уверенным в том, что проект реализуется вообще, а не сорвется из-за прихоти любого участника. Во-вторых, выгодность проекта участники оценивают на основе связанных с этим денежных поступлений и расходов, которые, как мы увидим в дальнейшем, во многом определяются взаимоотношениями участников и другими элементами организационно-экономического механизма.

В ходе разработки проекта обычно сопоставляется несколько его вариантов. При этом разные варианты проекта могут различаться не только техническими параметрами, но и организационно-экономическим механизмом и, в частности, учетной политикой. Поэтому если рассматривать проектирование фго]есИпф как процесс выработки лучшего варианта проекта, то оно должно предусматривать и проработку различных вариантов организационно-экономического механизма (не обязательно в полном объеме), наиболее рациональный из которых будет принят к реализации и затем закреплен и конкретизирован в уставных документах и договорах между участниками.

ПРИМЕР 1.4. Проект предусматривает передачу оборудования одним заводом другому в долгосрочную аренду. При этом варианты, когда оборудование страхует арендодатель или арендатор, могут быть неравновыгодны (неравноэффективны, см. ниже). В первом случае арендодатель сразу платит страховку, а арендатор покрывает эти расходы постепенно, внося более высокую арендную плату. Во втором случае арендная плата будет ниже, зато у арендатора возникнут дополнительные единовременные расходы по страхованию.

Читателю, естественно, хотелось бы "увидеть" организационно-экономический механизм какого-нибудь проекта. Вынуждены его разочаровать — это так же непросто, как увидеть механизм самолета или компьютера. "Внутри" этого механизма скрыты разнообразные "детали", в которых, собственно, и заключена его специфика. Остановимся на некоторых таких "деталях".

1. Обычно проект предусматривает использование заемных средств. Первая проблема, которая здесь возникает, — что именно может служить залогом при получении таких займов? Рассмотрим несколько возможных вариантов. В качестве залога мог бы выступать земельный участок, если бы в стране было развито ипотечное кредитование, а земля реально была объектом свободной купли-продажи. Залог имеющихся основных средств затруднен тем,