Обязательные резервы

Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Исторически обязательные резервы рассматривались центральными банками как экономический инструмент, призванный обеспечить коммерческим банкам достаточную ликвидность в случае массового изъятия депозитов, предотвратить неплатежеспособность коммерческого банка и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов. Однако в настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков или резервных требований используется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой настройки денежно-кредитной сферы. Механизм действия этого инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем:

• если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Соответственно, это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения;

• при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, занимающихся данной проблемой, наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике коммерческих банков.

Из российской практики: Использование Центральным банком РФ обязательных резервных требований как инструмента денежно-кредитной политики

Создание минимальных резервов как инструмент денежно-кредитного регулирования и регулирования ликвидности коммерческих банков - один из самых противоречивых инструментов, используемых ЦБ РФ. Формирование резерва в известной мере гарантирует соблюдение ликвидности коммерческого банка, однако вся сумма образованного резерва используется только при прекращении деятельности банка для расчетов по его обязательствам. Таким образом, формируемый в ЦБ РФ резервный фонд является фондом всей банковской системы России и служит для обеспечения не столько ликвидности конкретного банка, сколько совокупной банковской ликвидности.

Политика минимальных резервов Банка России дифференцирована в зависимости от вида привлеченных банками ресурсов и срока привлечения средств. Размер обязательных резервов устанавливается в процентном отношении к сумме средств, привлеченных коммерческими банками, а норма резервирования определяется Советом директоров банка. “История” применения Банком России данного инструмента следующая.

На 1991 г. минимальный размер обязательных резервов был установлен в размере 2%. С 1 марта 1994 нормы дифференцируются в зависимости от срочности ресурсов:

20% - по счетам до востребования;

15% - -по срочным обязательствам.

С 1 мая 1995 г. шкала дифференцирования была расширена:

по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней - 20%;

срочным обязательствам сверх 30 и до 90 дней - 14%;

срочным обязательствам более 90 дней - 10%;

по средствам на счетах в инвалюте - 1,5%.

Банк России в 1996г., исходя из конкретных задач денежно - кредитной политики, неоднократно изменял нормативы обязательных резервов кредитных организаций как в сторону повышения, так и снижения. В целом за год они снизились.

Нормативы обязательных резервов на начало 1997 г. были:

по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней включительно в размере 16%,

по срочным обязательствам от 31 дня до 90 дней включительно - 13%,

по срочным обязательствам свыше 90 дней - 10% ,

по средствам на счетах в иностранной валюте - 5%.

Проблема резервирования средств всегда была одной из самых острых в дискуссиях на финансовые темы. Банки резко протестовали против того, чтобы значительная часть привлекаемых ими денег оседала в ЦБ, приводя следующие аргументы: высокие нормативы обязательных резервов снижают доходы кредитных учреждений, а значит и их ликвидность.

В свою очередь, Банк России неоднократно заявлял, что при высоком уровне инфляции и других проявлениях нестабильности финансового рынка, когда деньги выгоднее использовать на спекулятивных операциях, резервные требования всегда будут высокими. И снизят их только при появлении предпосылок для кредитования предприятий реального сектора.

С 1 мая 1997 года Совет директоров ЦБ принял решение снизить нормативы обязательных резервов для коммерческих банков. Конкретно новые ставки с мая 1997 г. выглядели так:

по счетам до востребования и срочным обязательствам резервные требования понизились с 16% до 14%;

по срочным обязательствам от 31 до 90 дней- с 13% до 11%;

свыше 91 дня- с 10 до 8%.

Зато нормы резервирования по средствам в иностранной валюте ЦБ повысил с 5 до 6%.

Таким образом, Банк России продолжил курс на выравнивание нормативов для счетов в национальной и иностранных валютах. И если учесть, что валютные средства в банках размещаются, как правило, на срок более трех месяцев, то для такого периода нормы резервирования для рублевых и валютных средств уже почти сравнялись.

В целях оказания помощи кредитным организациям по повышению их ликвидности для выполнения своих обязательств перед клиентами Банком России в августе-сентябре 1998 года принимались решения по снижению и дифференциации нормативов обязательных резервов кредитных организаций, депонируемых в Банке России. С 1 сентября 1998 года были установлены нормативы обязательных резервов зависимости от доли ГКО в активах банков.

В долгосрочном плане Банк России проводил политику, направленную на постепенное сближение нормативов обязательных резервов по привлеченным средствам на счета в рублях и в иностранной валюте для всех банков. В ноябре 1998 года Банк России принял решение об установлении единого норматива обязательных резервов по при влеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте в размере 5%,

В 1999 году Банк России продолжил работу по совершенствованию механизма обязательных резервов и нормативной базы, применяемой при формировании кредитными организациями обязательных резервов, а именно по разработке механизма депонирования обязательных резервов на корреспондентском счете кредитной организации, дальнейшему совершенствованию метода “усреднения”.

В связи с увеличением избыточной ликвидности на корреспондентских счетах кредитных организаций Банк России дважды (в марте и июне 1999 года) принимал решение о повышении норматива обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам.

Так, в марте 1999 года Совет директоров Банка России принял решение об увеличении нормативов обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в валюте Российской Федерации, юридических и физических лиц в иностранной валюте с 5 до 7%, а также об установлении единого норматива обязательных резервов по всем кредитным организациям, включая Сбербанк России, по привлеченным средствам физических лиц в валюте Российской Федерации во вклады (депозиты). В целях стимулирования привлечения кредитными организациями рублевых депозитов было принято решение о сохранении норматива обязательных резервов по примеченным средствам физических лиц в валюте Российской Федерации на уровне 5%.

В связи с продолжавшимся ростом остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России в июне 1999 года Банк России повысил с 7 до 8,5% нормативы обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в валюте Российской Федерации, юридических и физических лиц в иностранной валюте, также был увеличен с 5 до 5,5% норматив по привлеченным средствам физических лиц в валюте Российской Федерации. В 2000 г. тенденции в динамике и принципах нормативов обязательных резервов сохранились. На конец 2000 г. нормативы обязательных резервов дифференцировались по видам вкладчиков и валюте счета, а именно - по вкладам физических лиц - 7%, по привлеченным средствам юридических лиц и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте - 10%. Целью такого рода изменения нормативов обязательных резервов является уменьшение излишней ликвидности в российской банковской системе.