Тема 9 Теоретические основы денежно-кредитной политики государства. Банковская система

9.1. Основные концепции денежно-кредитной политики: теоретические аспекты.

9.2. Цели, объекты и субъекты денежно-кредитной политики.

9.3. Банковская система и ее структура.

9.4. Методы и инструменты денежно-кредитной политики.

Контрольные вопросы

В теме обратите внимание на связь с теорией следующих актуальных проблем российской экономики:

• Какие теоретические концепции лежат в основе государственной денежно-кредитной политики России?

• Можно ли считать сформировавшимся денежный рынок в России?

• каковы особенности применения монетаристской концепции в России?

• Как формируется денежное предложение в России?

• Как определяются факторы спроса на деньги?

• От чего зависит цель единой государственной денежно-кредитной политики в России?

• В чем специфика Банка России как субъекта денежно-кредитной политики?

• Роль государства и Центрального банка в развитии и преодолении последствий финансово-банковского кризиса августа 1998 г.

• Какие методы денежно-кредитной политики преобладают в России? Можно ли сказать, что Банк России перешел на рыночные методы денежно-кредитного регулирования?

• Использование Центральным банком РФ обязательных резервных требований, процентных ставок, операций на открытом рынке как инструментов денежно-кредитной политики.

• Прямое регулирование ЦБ РФ наличной денежной массы в обращении.

• Особенности валютного регулирования в России.

9.1. Основные концепции денежно-кредитной политики: теоретические аспекты

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Длительное время среди экономистов ведутся дискуссии по проблемам значимости и роли денежно-кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией, с одной стороны, и современным монетаризмом, с другой.

И современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что состояние денежной сферы и изменения в ней под воздействием денежно-кредитной политики, влияют на состояние национальной экономики в целом, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и сам механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - спрос и предложение денег.

Кейнсианский подход

Сторонники кейнсианства утверждают, что рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему с многими внутренними “пороками”. Поэтому государство должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе финансовые и денежно-кредитные, с целью достижения “эффективного совокупного спроса”, высокого уровня занятости и обеспечения максимально возможных темпов роста производства. Сам механизм денежно-кредитного регулирования представляется с точки зрения кейнсианского подхода следующим образом: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект инвестиций - к изменению в уровне национального производства.

Однако, кейнсианцы отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем национального производства достаточно велика. Центральный банк при проведении денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, соответственно, как изменится величина валового национального продукта). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной лаг.

В связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают денежно-кредитное регулирование не столь эффективным средством стабилизации экономики, как, например, использование инструментов фискальной или бюджетной политики.