Ф

Монетаристский подход

ормирование теории монетаризма в 60-70-х гг. ХХ в. происходило в рамках возрождения традиций неоклассического направления в экономической теории и количественной теории денег. Специфика монетаризма по сравнению с традиционными неоклассическими идеями состоит в том, что монетаризм особое значение придает денежно-кредитной сфере: “деньги - главная движущая сила рыночной экономики”. Наиболее известный теоретик монетаризма - М.Фридмен.

Милтон Фридмен (1912) - американский экономист, профессор Миннесотского и Чикагского университетов, советник президентов Р.Никсона (1968г.), Р.Рейгана (1980г.) по экономическим вопросам, президент Американской экономической ассоциации в 1967-1970 гг., в 1976г. - лауреат Премии А.Нобеля по экономике “За достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за показ им сложности стабилизационной политики”. Основные работы: “Капитализм и свобода” (1962), “Монетарная история Соединенных Штатов, 1867-1960” (1963), “Доллар и дефицит” (1968), “Деньги и экономическое равновесие” (1973), в которых излагаются основные положения теории монетаризма, а именно:

• монетаристский подход базируется на убеждении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, возникающие в рыночной экономике, носят экзогенный характер. Они являются результатом некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое блокирует действие стихийных рыночных сил и в то же время “раскачивает лодку”;

• монетаристы предлагают свести к минимуму государственное регулирование экономики, ограничив его денежно-кредитным регулированием, осуществляемым совместно с центральным банком, т.к. “ни одно правительство не может быть мудрее рынка”; “за неизбежные ошибки государства мы отвечаем своими деньгами, а оно - нашими”; “чем меньше доля государственных расходов в ВНП, тем лучше жизнь людей”;⁴⁴

• для стимулирования деловой активности, стабилизации экономической системы необходимо поддерживать устойчивый и обоснованный уровень инфляционных ожиданий. В этом случае уровень безработицы будет независим от уровня инфляции, поскольку “безработица связана не с инфляцией как таковой, а с неожидаемой инфляцией; устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей не существует”⁴⁵ Таким образом, приоритет отдается регулируемому росту денежной массы, а не стимулированию экономического роста и занятости;

• монетаристы считают, что корреляция между денежным фактором и объемом национального производства обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и валовым национальным продуктом. При умеренном (слабовыраженном) снижении цен (умеренной дефляции) наблюдается рост общественного богатства. Однако при более значительной дефляции очевидны чистые убытки.

Таким образом, динамика валового национального продукта следует непосредственно за динамикой денег. Существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики.

Эта связь выражается уравнением обмена И.Фишера, или, иначе, уравнением количественной теории денег.

А

Уравнение обмена

мериканский экономист-математик Ирвинг Фишер (1867-1947)⁴⁶, формализовав указанные взаимосвязи, сформулировал следующее уравнение обмена:

M x V = P x Q,

где М - масса денег в обращении; V - скорость обращения денег (среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, которые находятся в обращении и используются на покупку конечных товаров и услуг или количество раз, которое денежная единица обменивалась на товары и услуги в течение года), Р - средняя цена товаров и услуг, Q - количество проданных товаров и оказанных услуг в рамках национальной экономики.

Иными словами, количество денег в обращении, умноженное на число их оборотов в актах купли-продажи за год, равняется объему валового национального продукта.

Уравнение обмена И.Фишера позволяет понять, почему колеблются цены и, соответственно, покупательная способность денег, объем реального национального продукта. Например, при постоянных V и Q изменение денежного предложения (М) будет прямо влиять на цены. Однако роста цен не произойдет, если увеличение денежного предложения будет происходить одновременно с расширением выпуска товаров и объема оказанных услуг в той же или большей степени.

Причинно-следственная связь между предложением денег и национальным производством, номинальным объемом валового национального продукта осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. М.Фридмен объясняет этот механизм воздействия через промежуточную категорию - “портфель активов”, т.е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум.

Количественная теория денег, подчеркивет М.Фридман, это прежде всего теория спроса на деньги: для домохозяйств - это одна из форм обладания богатством, для фирм - деньги являются капитальным благом. М.Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту национального производства и, как следствие, валового национального продукта. Исходя из этого, М.Фридмен выдвинул “денежное правило” сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной политики, а именно: необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.