12. Передача акций и долей участия в уставном капитале

Право первого отказа

Общее описание конструкции и соотношение с преимущественным правом в соответствии с действующим российским законодательством

12.566. В ситуации, когда положения корпоративного договора допускают отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) третьим лицам, например, после истечения моратория на отчуждение участия в уставном капитале СП, как правило, сторона, намеренная передать принадлежащие ей акции (доли участия в уставном капитале) третьему лицу, вправе осуществить такую передачу только при условии, что остающиеся акционеры (участники) не реализуют принадлежащее им право первого отказа на приобретение акций (долей участия в уставном капитале). Вместе с тем обычно право первого отказа предоставляется участникам СП только при продаже принадлежащих им акций (долей участия в уставном капитале) (другие способы отчуж­ дения участия в уставном капитале СП корпоративный договор, как правило, запрещает). Для этих целей корпоративный договор обычно содержит следующее положение:

«В случае продажи одним из акционеров (участников) принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) общества третьему лицу такая продажа может быть реализована, только если другие акционеры (участники) не реализовали свое преимущественное право приобретения принадлежащих такому акционеру (участнику) акций (долей участия в уставном капитале) в соответствии с положениями настоящего договора. Отчуждение акционерами (участниками) общества принадлежащих им акций (долей участия в уставном капитале) каким-либо иным способом, а также обременение акций (долей участия в уставном капитале) правами третьих лиц запрещается, если только на это не было получено предварительное письменное согласие других акционеров (участников).».

В отличие от рассмотренного нами выше права первого предложения, право первого отказа предполагает, что продающий участник СП уведомляет остающихся участников о предстоящей продаже акций (долей участия в уставном капитале) после того, как он нашел третье лицо – покупателя акций (долей участия в уставном капитале) и со-

429

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

гласовал базовые параметры предстоящей купли-продажи, в первую очередь цену.

12.567. Право первого отказа, предусматриваемое в корпоративных договорах, по принципу работы очень напоминает механизмы преимущественного права, которые закреплены в ст. 7 ФЗ «Об АО» и ст. 21 ФЗ «Об ООО». Вместе с тем, как указывалось выше, нормы ФЗ «Об АО» и нормы ФЗ «Об ООО» в отношении реализации преимущественного права во многих случаях носят императивный характер и могут быть изменены лишь в ограниченных пределах, тогда как классическое право первого отказа может содержать дополнительные положения, которые действующее российское законодательство в ряде случаев не допускает. Указанную особенность нужно принимать во внимание при конструировании положений корпоративного договора относительно права первого отказа на основе норм российского законодательства: они не должны противоречить императивным нормам действующего российского законодательства. Поэтому в большинстве случаев в подчиненных российскому праву корпоративных договорах право первого отказа по существу представляет собой предусмотренное ФЗ «Об АО» или ФЗ «Об ООО» преимущественное право приобретения акций (долей участия в уставном капитале) с учетом незначительных, допустимых действующим российским законодательством адаптаций.

12.568. Как и в случае с правом первого предложения (см. разд. 12.561–12.564 выше), теоретически в случае непубличных акционерных обществ участники СП могут исключить действие в отношении общества правил ФЗ «Об АО» о порядке реализации преимущественного права и включить в корпоративный договор, а также устав общества положения о согласованном сторонами порядке реализации права первого отказа, отличном от предусмотренного ст. 7 ФЗ «Об АО» механизма. При реализации этого сценария, если одним из участников СП будут нарушены сконструированные сторонами положения о порядке реализации права первого отказа, ненарушившие участники не смогут воспользоваться предусмотренными ст. 7 ФЗ «Об АО» механизмами защиты своих прав. В подобной ситуации они будут вправе заявить требование о компенсации нарушившим участником убытков, причиненных нарушением корпоративного договора. Кроме того, ненарушившие участники могут полагаться на специальные конструкции самого корпоративного договора (например, право на реализацию опциона, взыскание неустойки и пр.).

12.569. Как указывалось выше, по нашему мнению, действующее российское законодательство не позволяет участникам общества

430

12.Передача акций и долей участия в уставном капитале

сограниченной ответственностью исключить применение к нему предусмотренных ст. 21 ФЗ «Об ООО» правил о порядке реализации преимущественного права (см. подробнее разд. 12.564 выше). В этой связи участники СП в организационно-правовой форме общества

сограниченной ответственностью не смогут, например, заменить преимущественное право приобретения долей участия в уставном капитале согласно ст. 21 ФЗ «Об ООО» на классическую конструкцию права первого отказа в том виде, в котором она используется в международных сделках. Основываясь на этом, в случае создания СП на основе российского общества с ограниченной ответственностью его участники могут предусмотреть в корпоративном договоре право первого отказа только в допустимых ФЗ «Об ООО» пределах, т.е. право первого отказа в обществе с ограниченной ответственность будет по большей части являться адаптированным вариантом предусмотренного действующим российским законодательством преимущественного права.

Право первого отказа в случае отчуждения акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия другим его участникам

12.570. Может ли корпоративный договор предусматривать механизм права первого отказа не только на случай, когда один из акционеров (участников) производит отчуждение принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) в пользу третьих лиц, но и на случай, когда такое отчуждение производится в пользу других акционеров (участников)? Как указывалось выше, ФЗ «Об АО» (ст. 7)

иФЗ «Об ООО» (ст. 21) предусматривают возможность использования законодательно установленной конструкции преимущественного права исключительно в случае отчуждения акций (долей участия в уставном капитале) хозяйственного общества в пользу третьих лиц, которые не являются участниками общества. Вместе с тем, на наш взгляд, основываясь на ст. 421 «Свобода договора» ГК РФ, участники СП вправе предусмотреть подобное регулирование в корпоративном договоре

идля случаев, когда отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) производится одним из участников СП в пользу другого участника, а не третьего лица. В данном случае рассматриваемое регулирование будет отличным от положений о порядке реализации преимущественного права ФЗ «Об АО» и ФЗ «Об ООО». Следовательно, в случае нарушения кем-либо из участников соответствующих положений корпоративного договора ненарушившие участники

431

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

не смогут воспользоваться предусмотренными ст. 7 ФЗ «Об АО» и ст. 21 ФЗ «Об ООО» механизмами защиты своих прав. Как и в описанном в разд. 12.568 выше случае, в подобной ситуации участники СП будут вправе заявить требование о компенсации нарушившим участником убытков, причиненных нарушением корпоративного договора. Кроме того, ненарушившие участники могут полагаться на специальные конструкции самого корпоративного договора.

Процедура реализации права первого отказа, содержание уведомления об отчуждении акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия

12.571. Для целей реализации права первого отказа остающихся участников СП участник СП, который намерен осуществить отчуждение принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале), обязан направить остающимся участникам уведомление о намерении осуществить передачу участия в СП третьему лицу с указанием такого третьего лица, а также условий планируемой передачи. Для целей исключения противоречий между положениями ФЗ «Об АО» / ФЗ «Об ООО» и корпоративным договором в последнем рекомендуется указать, что продающий участник СП направляет свое уведомление остающимся участникам через СП (именно такую формулу предусматривают и ФЗ «Об АО», и ФЗ «Об ООО» (см. разд. 12.532 и 12.549 выше)). В этой части нормы подчиненного российскому праву корпоративного договора отличаются от наиболее часто встречающихся на практике норм корпоративных соглашений, подчиненных, например, английскому праву: они, как правило, допускают направление уведомлений продающим участником СП остающимся участникам СП напрямую, минуя общество.

12.572. Поскольку уведомление продающего участника в подчиненном российскому праву корпоративном договоре направляется через СП, в корпоративном договоре необходимо предусмотреть обязательство сторон корпоративного договора (или обязательство стороны, которой предоставлено право номинировать кандидата на должность генерального директора) обеспечить, чтобы СП доставило полученное уведомление сторонам корпоративного договора не позднее, например, двух рабочих дней с даты получения такого уведомления от продающего участника СП. Так как подходы сторон корпоративного договора к форме уведомления о намерении соответствующего участника СП произвести отчуждение принадлежащих ему акций (долей участия

432

12.Передача акций и долей участия в уставном капитале

вуставном капитале) третьему лицу могут сильно различаться, для исключения споров между сторонами в этой связи мы рекомендуем предусмотреть форму уведомления в качестве приложения к корпоративному договору.

12.573. Какие условия планируемой продажи должно содержать такое уведомление? Практика выработала два основных подхода к решению этого вопроса:

(i)подход 1: указание в корпоративном договоре в отношении содержания уведомления основных параметров предстоящей продажи (как правило, сюда относятся согласованные с покупателем – третьим лицом: стороны, цена, сроки и условия уплаты покупной цены, а также условия передачи акций (долей участия в уставном капитале) СП); или

(ii)подход 2: закрепление в корпоративном договоре правила, согласно которому к направляемому продающим участником остающимся участникам СП уведомлению должен быть приложен согласованный продающим участником СП и покупателем – третьим лицом проект договора купли-продажи.

Подход 1. Указание основных параметров предстоящей сделки в уведомлении о продаже

12.574. По нашему опыту, первый подход наиболее распространен на практике и используется в большинстве корпоративных договоров, подчиненных как российскому, так и иностранному (английскому) праву. Также следует отметить, что данная модель допускается и ФЗ «Об АО», и ФЗ «Об ООО» (см. подробнее разд. 12.532 и 12.549 выше). Широкое использование рассматриваемого подхода при конструировании корпоративных договоров объясняется главным образом тем, что на момент направления уведомления о предстоящей продаже акций (долей участия в уставном капитале) продающим участником СП в адрес остающихся участников с третьим лицом, вероятнее всего, будут согласованы только основные условия предстоящей сделки (т.е. согласованный проект договора купли-продажи, скорее всего, на этом этапе будет отсутствовать). Кроме того, нельзя исключить, что третье лицо – потенциальный покупатель принадлежащих продающему участнику акций (долей участия в уставном капитале) может не захотеть вступать в финальные переговоры в отношении проекта договора купли-продажи до получения отказа остающихся акционеров (участников) от реализации преимущественного права.

433

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

12.575. Вместе с тем, несмотря на широкое использование, данный подход имеет определенные недостатки: перечисление лишь некоторых (основных) условий предстоящей сделки продающего участника СП и покупателя – третьего-лица может привести к спорам между продающим и остающимися участниками СП в связи с несовпадением условий продажи, которые были сообщены остающимся акционерам (участникам), с условиями, на которых продающий акционер (участник) производит отчуждение принадлежащих ему акций (долей участия

вуставном капитале) в пользу третьего лица, если остающиеся участники СП не реализуют свое преимущественное право. Риск подобных споров существует несмотря на то, что почти любой корпоративный договор содержит формулу, согласно которой отчуждение продающим участником СП своего участия должно иметь место на условиях, которые были сообщены остающимся участникам СП. На практике, даже если подписанный продающим участником СП и третьим лицом – покупателем его доли договор купли-продажи содержит такие условия, он вместе с тем обязательно будет содержать другие положения и условия, которые, очевидно, не могли быть отражены в ранее направленном

вадрес остающихся участников СП уведомлении по причине отсутствия согласованного договора купли-продажи на момент направления такого уведомления.

12.576. Таким образом, если при конструировании корпоративного договора будет использован первый подход, нельзя исключить риск того, что остающиеся участники СП могут попытаться предъявить претензии как к своему бывшему партнеру, осуществившему отчуждение акций (долей участия в уставном капитале), так и к третьему лицу, которое осуществило приобретение указанных акций (долей участия), в связи с несовпадением условий, которые были ранее сообщены продающим участником СП остающимся участникам, с условиями заключенного продающим участником и покупателем – третьим лицом договора купли-продажи. Например, в соответствии с положениями ФЗ «Об АО» и ФЗ «Об ООО» остающиеся участники в такой ситуации могут попытаться потребовать перевода на себя прав и обязанностей покупателя – третьего лица по договору купли-продажи акций (долей участия в уставном капитале) СП.

12.577. Для снижения описанного выше риска в корпоративном договоре рекомендуется при установлении требований к содержанию уведомления продающего участника СП о предстоящей продаже перечислить более подробный перечень условий продажи акций (долей участия в уставном капитале) СП третьему лицу. В частности, мы ре-

434

12. Передача акций и долей участия в уставном капитале

комендуем перечислить в корпоративном договоре следующие условия (информацию), которые должно содержать направляемое остающимся акционерам (участникам) через СП уведомление:

(i)условие 1: информацию о третьем лице, которое намерено осуществить приобретение акций (долей участия в уставном капитале) СП.

Указанные сведения должны включать данные о фирменном наименовании, месте нахождения и номере государственной регистрации юридического лица (ФИО и паспортные данные физического лица). Дополнительно мы рекомендуем предусмотреть в корпоративном договоре требование, согласно которому уведомление продающего участника СП о предстоящей продаже должно также содержать сведения об акционерах и бенефициарных собственниках потенциального покупателя акций (долей участия в уставном капитале). Как указывалось ранее (см. подробнее разд. 12.560), для остающихся участников СП в большинстве случаев личность конечного приобретателя акций (долей участия в уставном капитале) (лица, которое контролирует покупателя) будет иметь важное значение при принятии решения

ореализации своего права первого отказа. Таким образом, если в уведомлении о предстоящей продаже будет указан только фактический покупатель акций (долей участия в уставном капитале) (например, юридическое лицо), остающиеся акционеры не получат необходимой информации о его бенефициарных собственниках и акционерах, что может стать препятствием для принятия ими решения о реализации своего права первого отказа (отказа от его реализации). Требование корпоративного договора, согласно которому уведомление продающего участника СП о предстоящей продаже должно содержать информацию об акционерах (бенефициарных собственниках) покупателя акций (долей участия в уставном капитале) СП, позволяет эту проблему решить.

Факультативно в корпоративном договоре можно также предусмотреть требование, в соответствии с которым к уведомлению продающего участника СП о предстоящей продаже должны быть также приложены документы, подтверждающие структуру собственности в отношении акций (долей участия в уставном капитале) приобретателя – третьего лица. В роли таких документов могут выступить выписки из реестра акционеров, выписки из ЕГРЮЛ, трастовые декларации и пр.;

(ii)условие 2: информацию о согласованной продающим участником СП и покупателем – третьим лицом цене за акции (доли участия в уставном капитале).

В этом разделе уведомления продающий участник СП указывает цену, за которую покупатель – третье лицо готов приобрести акции

435

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

(доли участия в уставном капитале) СП. Цена обычно указывается из расчета за 1 акцию / 1% долей участия в уставном капитале. Если цена определяется формулой, например, в зависимости от определенных финансовых показателей хозяйственной деятельности СП, уведомление должно подробно описывать данную формулу и ее составные части. Если для расчета покупной цены привлекается эксперт (аудитор), в уведомлении следует подробно описать процедуру привлечения такого эксперта (аудитора), а также его личность.

Как указывалось выше, и ФЗ «Об АО», и ФЗ «Об ООО» допускают согласование продающим участником СП неденежного встречного предоставления с третьим лицом – покупателем акций (долей участия

вуставном капитале) (см. разд. 12.527 и 12.544). Подобное положение может содержаться и в корпоративном договоре – ГК РФ не содержит каких-либо ограничений в этой части. Вместе с тем, как правило, корпоративный договор применительно к данному положению предусматривает запрет производить отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) третьим лицам за неденежное встречное предоставление (например, по договору мены). Этот часто встречающийся на практике запрет главным образом объясняется сложностью конструирования положений о преимущественном праве (праве первого отказа), если корпоративный договор допускает отчуждение одним из участников СП принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) за неденежное встречное предоставление. Рассмотрим в качестве примера следующую ситуацию: двумя акционерами непубличного акционерного общества заключено акционерное соглашение по поводу их участия

вуставном капитале общества. Соглашение предусматривает право первого отказа каждого из акционеров при отчуждении другим акционером акций третьему лицу (право приобрести такие акции), но не содержит запрет согласования с третьим лицом неденежного встречного предоставления в случае отчуждения акций. После заключения сторонами корпоративного договора один из акционеров согласовывает с третьим лицом продажу акций СП, при этом в качестве оплаты за акции третье лицо обязуется предоставить продающему акционеру объект недвижимого имущества. Учитывая, что в рамках процедуры реализации права первого отказа остающимся акционером продающий акционер обязан сообщить ему среди прочего информацию о цене продаваемых акций, возникает вопрос, каким образом продающий и остающийся акционеры определят денежную оценку здания. Денежная оценка здания в такой ситуации необходима, так как, скорее всего, остающийся акционер не сможет в рамках реализации своего

436

12. Передача акций и долей участия в уставном капитале

права первого отказа передать продающему акционеру аналогичное здание в качестве платы за принадлежащие продающему акционеру акции СП. Таким образом, в указанном случае остающийся акционер может предложить за акции (доли участия в уставном капитале) СП только денежные средства.

Конечно, для решения данной задачи стороны вправе предусмотреть в корпоративном договоре привлечение независимого оценщика, который произведет оценку предложенного третьим лицом в качестве платы за акции (доли участия в уставном капитале) продающего акционера объекта недвижимого имущества (здания). Вместе с тем, во-первых, это в определенной степени усложняет реализацию права первого отказа (необходимо произвести оценку, которая, скорее всего, должна производиться в соответствии с определенными принципами, и пр.). Во-вторых, наличие таких процедур усложняет структуру корпоративного договора и в целом заключаемой его сторонами сделки. Наконец, нельзя исключить риск того, что один из акционеров может не согласиться с результатами оценки и попытаться оспорить ее в суде (даже если стороны укажут в корпоративном договоре на обязательный характер оценки для сторон). Вследствие перечисленных причин на практике участники СП в большинстве случаев изначально согласовывают включение в корпоративный договор положения, согласно которому отчуждение одним из участников СП принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) за неденежное встречное предоставление не допускается, если только на это не было получено предварительное письменное согласие остающихся участников СП.

Кроме указанного выше ограничения в части неденежного вознаграждения за передаваемые третьему лицу акции (доли участия в уставном капитале), корпоративный договор обычно не содержит каких-либо ограничений относительно согласования продающим участником СП и покупателем – третьим лицом покупной цены за продаваемые акции (доли участия в уставном капитале). Отсутствие дополнительных ограничений в части ценообразования объясняется достаточно низким риском злоупотреблений в этой области со стороны продающего участника СП и покупателя – третьего лица. Механизм права первого отказа практически всегда стимулирует продающего участника СП и третье лицо – покупателя его актива к установлению рыночной цены за продаваемые акции (доли участия в уставном капитале): если продающий участник СП и приобретатель – третье лицо согласуют слишком низкую цену, остающиеся участники СП с высокой долей вероятности выкупят акции (доли участия) прода-

437

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

ющего участника в силу привлекательности цены. Если продающий участник СП будет настаивать на высокой цене за продаваемые акции (доли участия в уставном капитале), интерес к сделке может потерять уже потенциальный покупатель – третье лицо.

Вместе с тем исключительно редко (нам известно всего о двух таких случаях) стороны корпоративного договора устанавливают, что цена продажи одним из участников СП принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) третьему лицу не может быть ниже цены, определенной привлекаемым сторонами корпоративного договора независимым оценщиком. Таким образом, если один из участников СП принимает решение о продаже своих акций (долей участия в уставном капитале) СП третьему лицу, он должен на первом этапе обеспечить независимую оценку выставленного на продажу актива, далее – согласовать цену продажи с покупателем – третьим лицом (при этом цена за акции (доли участия в уставном капитале) не может быть ниже оценки независимого оценщика) и, наконец, направить уведомление другим участникам СП, чтобы они могли реализовать право первого отказа.

Данное ограничение направлено на исключение ситуации, когда один из партнеров по СП в силу каких-либо причин не имеет достаточных финансовых ресурсов для того, чтобы реализовать принадлежащее ему право первого отказа и приобрести акции (доли участия

вуставном капитале) выходящего из СП партнера, даже по цене значительно ниже рыночной. В такой ситуации, если выходящий из СП участник знает о сложном финансовом положении своего партнера, он может попытаться передать принадлежащие ему акции (доли участия

вуставном капитале) третьему лицу по заниженной цене, рассчитывая, что остающийся участник не сможет воспользоваться своим правом первого отказа. Положение корпоративного договора об установлении минимальной цены продажи позволяет исключить данный риск. Подобное положение корпоративного договора не будет противоречить регулированию ФЗ «Об АО» и ФЗ «Об ООО»; вместе с тем его необходимо будет зеркально отразить в уставе СП;

(iii)условие 3: порядок уплаты покупной цены за акции (доли участия в уставном капитале) СП.

В данном разделе уведомления указывается информация о согласованном продающим участником СП и третьим лицом порядке уплаты покупной цены (срок платежа, банковский счет продающего акционера, на который должен быть осуществлен платеж, информация об аккредитивной форме расчетов (если используется аккредитив), пе-

438

12. Передача акций и долей участия в уставном капитале

речень документов, подтверждающих осуществление платежа, и пр.). Кроме этого, в большинстве случаев в данном разделе корпоративного договора его стороны также устанавливают определенные требования, которым должен соответствовать согласованный продающим акционером (участником) и третьим лицом порядок уплаты покупной цены. Как правило, на практике такими требованиями являются:

(I) запрет рассрочки или удержания покупной цены (части покупной цены) третьим лицом – приобретателем акций (долей участия в уставном капитале). Данный запрет позволяет избежать ситуации, когда остающиеся участники СП отказываются реализовать преимущественное право (например, по причине отсутствия необходимых финансовых ресурсов на выкуп участия партнера по СП), но при этом не могут воспользоваться механизмами совместной продажи (как правило, совместная продажа реализуется на условиях, которые были сообщены остающимся участникам СП продающим участником в рамках реализации механизма права первого отказа (см. подробнее разд. 12.587–12.597 ниже)), поскольку не могут рассчитывать на быстрое получение покупной цены со стороны приобретателя – третьего лица;

(II) запрет договоренностей продающего акционера и третьего лица об эскроу, согласно которым часть уплачиваемой третьим лицом покупной цены блокируется на счете эскроу на определенный период времени в целях обеспечения надлежащего исполнения продающим акционером своих обязательств по договору купли-продажи акций (долей участия в уставном капитале). Альтернативно стороны могут согласовать в корпоративном договоре допустимость использования механизма эскроу, но с ограничением по сумме, которая блокируется на эскроу-счете (например, корпоративный договор не допускает согласование продающим акционером с приобретателем – третьим лицом блокировки на счете эскроу более 10–15% покупной цены).

На наш взгляд, оба описанных выше ограничения соответствуют положениям о преимущественном праве ФЗ «Об АО» и ФЗ «Об ООО».

В этой связи при условии зеркального отражения данных ограничений корпоративного договора в уставе СП, если продающий акционер (участник) продаст принадлежащие ему акции (доли участия в уставном капитале) третьему лицу в нарушение установленных корпоративным договором и уставом ограничений такого рода, оставшиеся участники будут вправе потребовать перевести на себя права и обязанности по договору купли-продажи (см. подробнее разд. 12.540 и 12.554 выше);

(iv)условие 4: одновременность передачи акций (долей участия

вуставном капитале) и уплаты покупной цены.

439

Е.В. Глухов. Корпоративный договор

Для остающихся участников СП в случае реализации ими права первого отказа важным является вопрос обеспечения безопасной передачи им акций (долей участия в уставном капитале) со стороны продающего участника СП. В этой связи мы рекомендуем предусмотреть в корпоративном договоре положение, в соответствии с которым согласовываемый продающим участником и покупателем – третьим лицом порядок уплаты покупной цены должен обязательно предусматривать механизм, обеспечивающий одновременность передачи акций (долей участия в уставном капитале) и уплаты покупной цены, например эскроу или аккредитив.

Подход 2. Приложение к уведомлению о продаже согласованного продающим участником СП и покупателем – третьим лицом проекта договора купли-продажи

12.578. Приложение к уведомлению о продаже полностью согласованного продающим участником СП и покупателем – третьим лицом проекта договора купли-продажи акций (долей участия в уставном капитале) практически полностью исключает риск споров сторон корпоративного договора в связи с тем, что продающий участник СП, по мнению остающихся участников СП, производит отчуждение принадлежащих ему акций (долей участия в уставном капитале) на условиях, отличных от условий, которые были ранее сообщены остающимся участникам (см. разд. 12.575–12.576 выше). Вместе с тем, как ранее отмечалось, на практике продающему участнику СП может быть достаточно сложно согласовать финальный проект договора ку- пли-продажи акций (долей участия в уставном капитале) с приобретателем – третьим лицом: последний может отказаться от согласования финального проекта и завершения всех подготовительных процедур к сделке до получения отказа остающихся участников СП от реализации права первого отказа (если такой отказ не будет получен, затраты на сделку могут оказаться напрасными). Несмотря на сказанное выше, при согласовании условий корпоративного договора мы рекомендуем настаивать на приложении к уведомлению согласованного продающим участником СП и третьим лицом проекта договора купли-продажи.

12.579. Если сторонами корпоративного договора принято решение о включении в него положений о том, что к уведомлению продающего участника в адрес остающихся участников прикладывается договор купли-продажи, корпоративный договор также должен содержать ограничения относительно условий договора купли-продажи в части

440