- •СОДЕРЖАНИЕ
- •Список сокращений
- •Предисловие
- •1. ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ЗНАЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Цели создания совместных предприятий
- •Роль корпоративного договора при осуществлении совместной деятельности
- •3. СОЗДАНИЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЗАКЛЮЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •А. ЭТАПЫ СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Б. ПЛАНИРОВАНИЕ ПАРАМЕТРОВ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ И УСЛОВИЙ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Роль меморандума о взаимопонимании при создании совместного предприятия
- •Содержание меморандума о взаимопонимании
- •Положения об эксклюзивности в меморандуме о взаимопонимании
- •Обязательная сила меморандума о взаимопонимании
- •Г. СПОСОБЫ СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Первичное создание совместного предприятия на базе вновь учреждаемого хозяйственного общества
- •Создание совместного предприятия на базе существующей компании, когда часть акций (долей участия в уставном капитале) общества приобретается в ходе увеличения его уставного капитала, а часть – у существующих владельцев
- •Создание совместного предприятия путем реорганизации юридических лиц в форме слияния или присоединения
- •Выбор структуры совместного предприятия
- •Создание совместного предприятия на основе иностранной холдинговой компании, подчинение корпоративного договора иностранному праву
- •Возможность подчинения корпоративного договора, заключаемого в отношении иностранной холдинговой компании, иностранному праву
- •Допустимость отнесения споров сторон в связи с корпоративным договором к юрисдикции международного третейского суда
- •Более гибкие правила в отношении корпоративного управления иностранной холдинговой компанией
- •Создание совместного предприятия на основе российской холдинговой компании, подчинение корпоративного договора иностранному праву
- •Создание совместного предприятия на основе российской холдинговой компании, подчинение корпоративного договора российскому праву
- •Выбор органа для разрешения споров в связи с заключением корпоративного договора
- •Е. ВЫБОР ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВОЙ ФОРМЫ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Создание совместного предприятия на основе публичного акционерного общества
- •Создание совместного предприятия на основе непубличного акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью
- •Ж. СТОРОНЫ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Роль совместного предприятия как стороны корпоративного договора
- •Обязательства СП, связанные с предоставлением его акционерам (участникам) определенной информации
- •Обязательства общества, связанные с передачей акций общества (долей участия в его уставном капитале) между его акционерами (участниками)
- •Стороны корпоративного договора в соответствии с действующим российским законодательством
- •Последствия присоединения совместного предприятия к корпоративному договору в качестве его стороны
- •З. ПЕРВОНАЧАЛЬНОЕ ФОРМИРОВАНИЕ ИМУЩЕСТВА СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Способы формирования имущества совместного предприятия
- •Вклады акционеров (участников) в уставный капитал совместного предприятия
- •Общие вопросы формирования уставного капитала совместного предприятия
- •Оплата уставного капитала совместного предприятия с премией
- •Особенности внесения недвижимого имущества в качестве вклада в уставный капитал совместного предприятия
- •Особенности внесения интеллектуальных прав в качестве вклада в уставный капитал совместного предприятия
- •Возврат участникам совместного предприятия денежных средств и иного имущества, внесенных в качестве вкладов в уставный капитал общества, при уменьшении размера уставного капитала
- •Вклады в имущество совместного предприятия
- •Общие вопросы внесения вкладов в имущество совместного предприятия
- •Положения корпоративного договора о внесении вкладов в имущество совместного предприятия
- •Предоставление совместному предприятию имущества во временное пользование
- •Предоставление совместному предприятию займов со стороны его акционеров (участников)
- •И. СОГЛАСОВАНИЕ СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ОРГАНАМИ
- •Согласование создания совместного предприятия со стороны российских государственных органов
- •Согласования с российскими государственными органами, которые могут потребоваться при первичном создании совместного предприятия
- •Согласования с российскими государственными органами, которые могут потребоваться при создании совместного предприятия на основе существующего хозяйственного общества
- •Согласование заключения корпоративного договора с ФАС России
- •Согласование создания совместного предприятия со стороны государственных органов иностранных государств
- •К. ПОЛОЖЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ДОГОВОРОВ О НЕКОНКУРЕНЦИИ
- •Основные типы положений о неконкуренции, включаемых в корпоративные договоры
- •Запрет сторонам корпоративного договора и их аффилированным лицам конкурировать с совместным предприятием
- •Запрет на склонение сотрудников совместного предприятия к переходу на работу к сторонам корпоративного договора
- •Реализация механизма ограничения конкуренции через положения трудовых договоров сотрудников совместного предприятия
- •Соответствие механизмов ограничения конкуренции действующему российскому законодательству и возможность их принудительного исполнения
- •Механизмы, включаемые в корпоративные договоры и направленные на ограничение хозяйственной деятельности
- •Механизмы, включаемые в корпоративные договоры и направленные на ограничение трудовой деятельности
- •Механизмы, включаемые в трудовые договоры и направленные на ограничение трудовой деятельности
- •4. СООТНОШЕНИЕ ПОЛОЖЕНИЙ УСТАВА СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОЛОЖЕНИЙ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •5. ЗАВЕРЕНИЯ ОБ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ СТОРОН КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Общие положения о заверениях об обстоятельствах
- •Ответственность за нарушение заверений об обстоятельствах
- •Возмещение убытков
- •Взыскание неустойки
- •Односторонний отказ от исполнения корпоративного договора
- •Иные предусматриваемые корпоративным договором последствия предоставления недостоверных заверений об обстоятельствах
- •Заверения об обстоятельствах, которые обычно предусматриваются корпоративным договором
- •6. РАСКРЫТИЕ УЧАСТНИКАМИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ИНФОРМАЦИИ О ЗАКЛЮЧЕНИИ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Регулирование, предусмотренное ФЗ «Об АО»
- •Регулирование, предусмотренное ФЗ «Об ООО»
- •Следует ли раскрывать информацию о заключении любого корпоративного договора?
- •Следует ли включать в корпоративный договор какие-либо положения о раскрытии информации о его заключении?
- •7. УПРАВЛЕНИЕ В СОВМЕСТНОМ ПРЕДПРИЯТИИ. КОНТРОЛЬ УЧАСТНИКОВ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА ЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
- •А. ОПИСАНИЕ СТРУКТУРЫ ОРГАНОВ УПРАВЛЕНИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В КОРПОРАТИВНОМ ДОГОВОРЕ
- •Б. ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ (УЧАСТНИКОВ) В СОВМЕСТНОМ ПРЕДПРИЯТИИ
- •Кворум при проведении общих собраний акционеров (участников) совместного предприятия
- •Кворум при проведении общих собраний акционеров в акционерном обществе
- •Акционерные общества
- •Общества с ограниченной ответственностью
- •Процедуры созыва и проведения общих собраний акционеров и общих собраний участников
- •Фидуциарные обязанности участников совместного предприятия при принятии решений общим собранием акционеров (участников)
- •В. СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ (НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ) В СОВМЕСТНОМ ПРЕДПРИЯТИИ
- •Функции совета директоров совместного предприятия
- •Количественный состав и формирование совета директоров совместного предприятия
- •Кандидаты, номинируемые участниками совместного предприятия на должности членов совета директоров общества, независимые кандидаты
- •Комитеты совета директоров
- •Избрание председателя совета директоров совместного предприятия
- •Секретарь совета директоров
- •Вознаграждение членов совета директоров совместного предприятия
- •Компетенция совета директоров совместного предприятия
- •Кворум при проведении заседаний совета директоров совместного предприятия
- •Принятие решений советом директоров совместного предприятия
- •Процедуры созыва и проведения заседаний совета директоров совместного предприятия
- •Протоколы заседаний совета директоров совместного предприятия
- •Г. ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Период, на который избирается генеральный директор
- •Кому обычно принадлежит право номинировать кандидата на должность генерального директора?
- •Какой орган управления избирает генерального директора?
- •Закрепление в корпоративном договоре критериев, которым должен соответствовать кандидат, номинируемый на должность генерального директора совместного предприятия
- •Возражения партнера против кандидата на должность генерального директора, предложенного другим партнером
- •Ротация генерального директора совместного предприятия
- •Назначение генеральным директором совместного предприятия независимого кандидата
- •Назначение управляющей компании в качестве единоличного исполнительного органа совместного предприятия
- •Механизм 2: включение в корпоративный договор положений о предварительном визировании определенных решений и сделок до их заключения генеральным директором
- •Механизм 3: назначение в совместном предприятии двух и более генеральных директоров. Общие положения действующего российского законодательства и разъяснений высших судебных инстанций
- •Вознаграждение генерального директора
- •Д. СТАРШИЕ МЕНЕДЖЕРЫ В СОВМЕСТНОМ ПРЕДПРИЯТИИ
- •Е. КОЛЛЕГИАЛЬНЫЙ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ОРГАН СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Ж. РЕВИЗИОННАЯ КОМИССИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •З. АУДИТОР СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •И. УПРАВЛЕНИЕ ДОЧЕРНИМИ КОМПАНИЯМИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •К. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА, ЧЛЕНОВ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ И КОЛЛЕГИАЛЬНОГО ИСПОЛНИТЕЛЬНОГО ОРГАНА СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •8. ДОСТУП УЧАСТНИКОВ К ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТЧЕТНОСТЬ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Положения корпоративного договора о предоставлении участникам совместного предприятия его отчетности, подготовленной по определенным стандартам и правилам
- •Положения корпоративного договора об организации встреч участников совместного предприятия с его управленческой командой
- •9. ТУПИКОВЫЕ СИТУАЦИИ
- •Что такое тупиковая ситуация?
- •Причины возникновения тупиковых ситуаций
- •Возможные способы снижения риска возникновения тупиковых ситуаций
- •Способы разрешения тупиковых ситуаций
- •Механизм эскалации
- •Приглашение эксперта-медиатора
- •Опционы сторон
- •«Русская рулетка»
- •«Техасская рулетка» («техасская перестрелка»)
- •Ликвидация совместного предприятия
- •10. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ В СОВМЕСТНОМ ПРЕДПРИЯТИИ
- •Наиболее распространенные на практике положения корпоративного договора о распределении прибыли
- •Положения корпоративного договора, обязывающие участников совместного предприятия обеспечить распределение прибыли не менее определенного процента от ее общей суммы
- •Положения корпоративного договора, предусматривающие выплату дивидендов участникам совместного предприятия непропорционально размеру их участия в уставном капитале общества
- •Положения корпоративного договора, обязывающие участников совместного предприятия направить часть его прибыли на определенные цели
- •Положения корпоративного договора, предусматривающие фиксированный размер дивидендов для определенных участников общества
- •Ограничения на объявление и выплату дивидендов
- •Выплата дивидендов участникам совместного предприятия неденежными средствами
- •Необходимость указания в корпоративном договоре процедурных вопросов выплаты дивидендов
- •11. ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Общие вопросы дополнительного финансирования совместного предприятия
- •Внешнее долговое финансирование совместного предприятия
- •Финансирование совместного предприятия за счет его участников
- •Вклады акционеров в уставный капитал совместного предприятия
- •Вклады участников в имущество совместного предприятия
- •Предоставление совместному предприятию имущества во временное пользование
- •Предоставление совместному предприятию займов со стороны его акционеров (участников)
- •Предоставление со стороны участников совместного предприятия обеспечения в рамках получаемого обществом внешнего долгового финансирования
- •Финансирование совместного предприятия за счет привлечения нового участника
- •12. ПЕРЕДАЧА АКЦИЙ И ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Регулирование в отношении моратория на отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) в ГК РФ
- •Регулирование в отношении моратория на отчуждение акций в ФЗ «Об АО»
- •Регулирование в отношении моратория на отчуждение долей участия в уставном капитале в ФЗ «Об ООО»
- •Рекомендации относительно использования положений о моратории при подготовке корпоративного договора
- •Общий запрет (ограничение) на отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Б. ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО УЧАСТНИКОВ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ ЕГО АКЦИЙ (ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ) В СООТВЕТСТВИИ С ДЕЙСТВУЮЩИМ РОССИЙСКИМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ
- •Правила ГК РФ о порядке осуществления преимущественного права
- •Общие положения ГК РФ о порядке осуществления преимущественного права
- •Преимущественное право в совместном предприятии в организационно-правовой форме публичного акционерного общества
- •Правила ФЗ «Об АО» о порядке осуществления преимущественного права
- •Общие положения ФЗ «Об АО» о преимущественном праве
- •Цена акций при осуществлении преимущественного права в соответствии с положениями ФЗ «Об АО»
- •Особенности осуществления преимущественного права, если акции отчуждаются по иным, чем договор купли-продажи, сделкам
- •Количество приобретаемых акций при осуществлении преимущественного права
- •Порядок осуществления преимущественного права в соответствии с положениями ФЗ «Об АО»
- •Возможные злоупотребления и проблемы при осуществлении преимущественного права приобретения акций
- •Условия отчуждения акций третьему лицу при отказе акционеров от осуществления преимущественного права
- •Уступка преимущественного права приобретения акций
- •Последствия нарушения порядка реализации преимущественного права
- •Уступка преимущественного права приобретения долей участия в уставном капитале
- •Процедура реализации преимущественного права в соответствии с положениями ФЗ «Об ООО»
- •Последствия нарушения порядка осуществления преимущественного права
- •В. ПОЛОЖЕНИЯ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА О ПОРЯДКЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА В ОТНОШЕНИИ ПРИОБРЕТЕНИЯ АКЦИЙ (ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ)
- •Право первого предложения
- •Общее описание конструкции
- •Подходы к определению цены акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия при реализации права первого предложения
- •Распространенность конструкции права первого предложения на практике
- •Право первого предложения с точки зрения действующего российского законодательства
- •Право первого отказа
- •Общее описание конструкции и соотношение с преимущественным правом в соответствии с действующим российским законодательством
- •Процедура реализации права первого отказа, содержание уведомления об отчуждении акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Депозит как условие реализации права на приобретение акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Присоединение третьего лица – приобретателя акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия к корпоративному договору
- •Совместная продажа акций (долей участия в уставном капитале) остающихся участников совместного предприятия в пользу третьего лица
- •Общее описание конструкции
- •Совместная продажа с точки зрения действующего российского законодательства
- •Использование механизма совместной продажи в случае заключения корпоративного договора в отношении публичного акционерного общества
- •Понуждение миноритарных участников совместного предприятия к продаже принадлежащих им акций (долей участия в уставном капитале) в пользу третьего лица совместно с мажоритарным акционером (участником)
- •Общее описание конструкции
- •Понуждение к продаже с точки зрения действующего российского законодательства
- •Г. ПЕРЕДАЧА АКЦИЙ (ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ) СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ АФФИЛИРОВАННЫМ ЛИЦАМ УЧАСТНИКОВ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Необходимость специального регулирования и подходы к определению аффилированных лиц
- •Исключение действия моратория на отчуждение акций (долей участия в уставном капитале) в случае их передачи аффилированным лицам сторон корпоративного договора
- •Исключение действия преимущественного права при передаче участниками принадлежащих им акций (долей участия в уставном капитале) в пользу аффилированных с ними лиц
- •Присоединение аффилированного с участником совместного предприятия приобретателя акций (долей участия в уставном капитале) общества к корпоративному договору
- •Д. СОГЛАСОВАНИЕ ПЕРЕДАЧИ АКЦИЙ (ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ) ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ОРГАНАМИ
- •13. ОПЦИОНЫ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ АКЦИЙ И ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Что такое опционы?
- •Опционы в российском праве до 1 июня 2015 г.
- •Регулирование опционов в действующем российском законодательстве
- •Опционная конструкция в соответствии со ст. 429.3 «Опционный договор» ГК РФ
- •Соотношение опционных конструкций, предусмотренных в ст. 429.2 и 429.3 ГК РФ
- •Практика российских судов в отношении опционных конструкций ст. 429.2 и 429.3 ГК РФ
- •Опционные конструкции в корпоративных договорах
- •Использование опционов в качестве механизма разрешения тупиковых ситуаций
- •Использование опционов в качестве санкции за нарушение сторонами корпоративного договора принятых ими на себя обязательств
- •Обязательство участников совместного предприятия не обременять и не отчуждать акции (доли участия в уставном капитале), которые являются предметом опциона
- •Срок реализации права на опцион
- •Правила о сроке реализации права на опцион в соответствии с положениями российского законодательства
- •Обязательно ли указывать срок реализации права на опцион в корпоративном договоре?
- •Способы конструирования положений корпоративного договора о сроке реализации опциона
- •Срок реализации длящегося права на опцион
- •Необходимость указания в корпоративном договоре максимального срока, в течение которого может быть реализовано право на опцион
- •Механизмы определения цены передаваемых при реализации опционных конструкций акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Модель 1: использование независимого оценщика для определения рыночной стоимости передаваемых при реализации опциона акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Модель 2: начисление процентов на сумму первоначальной инвестиции
- •Модель 4: определение стоимости передаваемых акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия на основе стоимости чистых активов общества
- •Механизм реализации права на опцион
- •Реализация опциона в отношении акций совместного предприятия, созданного в организационно-правовой форме акционерного общества
- •Уклонение участников совместного предприятия от исполнения обязательств по опциону
- •Уклонение участников совместного предприятия в организационно-правовой форме акционерного общества от исполнения обязательств по опциону
- •Обеспечение автоматической реализации опционного механизма
- •Конструкция 1: обеспечение автоматической реализации опционного механизма с использованием безотзывной доверенности
- •Конструкция 2: обеспечение автоматической реализации опционного механизма с использованием конструкции независимого эксперта
- •Согласование приобретения акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия при реализации опциона с государственными органами
- •Конструкция 1: автоматическое продление предусмотренных корпоративным договором сроков приобретения акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия
- •Конструкция 2: замена приобретателя при реализации опциона на иное лицо по предложению управомоченной стороны
- •Опционы как производные финансовые инструменты
- •14. СМЕНА КОНТРОЛЯ В ОТНОШЕНИИ УЧАСТНИКОВ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Способы ограничения смены контроля в корпоративном договоре
- •Идентификация бенефициарных участников совместного предприятия
- •Запрет изменения состава бенефициарных участников совместного предприятия
- •Кончина физических лиц – бенефициарных участников совместного предприятия как смена контроля
- •Надзор участников совместного предприятия за отсутствием фактов смены контроля
- •15. ЗАМЕНА СТОРОНЫ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА И УСТУПКА ПРАВ ПО КОРПОРАТИВНОМУ ДОГОВОРУ
- •Замена сторон корпоративного договора
- •Уступка прав по корпоративному договору
- •16. РАСТОРЖЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА И ЛИКВИДАЦИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
- •Расторжение корпоративного договора
- •Расторжение корпоративного договора по соглашению его сторон
- •Расторжение корпоративного договора в судебном порядке по инициативе одной из его сторон
- •Расторжение корпоративного договора посредством одностороннего отказа одной из его сторон от исполнения договора
- •Прекращение корпоративного договора при наступлении (ненаступлении) согласованных его сторонами обстоятельств
- •Сохранение действия отдельных положений корпоративного договора после его расторжения
- •Ликвидация совместного предприятия
- •Ликвидация совместного предприятия при прекращении совместной деятельности его участников
- •Ликвидация совместного предприятия с исключением общества из ЕГРЮЛ
- •17. ОБЕСПЕЧЕНИЕ НАДЛЕЖАЩЕГО ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ СТОРОНАМИ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА. ПОСЛЕДСТВИЯ НАРУШЕНИЯ УЧАСТНИКАМИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ПОЛОЖЕНИЙ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
- •Значение и способы обеспечения надлежащего исполнения обязательств сторонами корпоративного договора
- •Личное поручительство физического лица – бенефициарного собственника стороны корпоративного договора, подчиненное английскому праву
- •Краткая характеристика инструмента
- •Стороны поручительства
- •Обеспечиваемые поручительством обязательства
- •Ограничение ответственности поручителя
- •Вопросы, на которые необходимо обратить внимание при подготовке поручительства
- •Выдача поручительств частными инвестиционными фондами
- •Включение положений о поручительстве в корпоративный договор
- •Необходимость поручительства, если бенефициарный собственник является стороной корпоративного договора
- •Личное поручительство физического лица – бенефициарного собственника стороны корпоративного договора, выдаваемое в соответствии с нормами гл. 23 ГК РФ
- •Ограничение ответственности поручителя
- •Согласие супруга (супруги) на выдачу поручительства
- •Недостатки поручительства
- •Выдача поручительств частными инвестиционными фондами
- •Включение положений о поручительстве в корпоративный договор
- •Необходимость поручительства, если бенефициарный собственник является стороной корпоративного договора
- •Независимая гарантия юридических лиц (не являющихся банками)
- •Особенности инструмента
- •Ограничение ответственности гаранта
- •Основные недостатки инструмента
- •Распространенность инструмента при заключении корпоративных договоров
- •Выдача гарантий частными инвестиционными фондами
- •Неустойка
- •Общая характеристика инструмента
- •Эффективность неустойки как способа обеспечения надлежащего исполнения обязательств по корпоративному договору
- •Объем обеспечиваемых неустойкой обязательств
- •Уменьшение неустойки
- •Залог активов стороны корпоративного договора или аффилированных с ней лиц
- •Независимая банковская гарантия
- •Последствия нарушения участниками совместного предприятия положений корпоративного договора
- •Возмещение убытков
- •Специальные последствия, предусматриваемые корпоративным договором
- •ПРИЛОЖЕНИЯ
- •Приложение 1
- •Приложение 2
- •Приложение 3
- •Приложение 4
3.Создание совместного предприятия и заключение корпоративного договора
3.47.Еще несколько лет назад описанные недостатки во многом уравновешивались:
(а) во-первых, значительной налоговой экономией, которой можно было достичь через использование при создании СП иностранных холдинговых структур. Например, холдинговые компании СП, специализирующихся на сбыте за рубежом произведенной на территории Российской Федерации продукции (в частности, металлов, удобрений, целлюлозы и пр.), часто учреждали на территории Швейцарии, а холдинговые компании СП, вовлеченных в геологоразведку и добычу полезных ископаемых, – на территории Люксембурга и Нидерландов. Вместе с тем новое российское законодательство, направленное на «деофшоризацию» российского бизнеса, существенно сократило возможности получения значительных налоговых выгод от использования иностранных промежуточных холдинговых структур;
(б) во-вторых, тем, что использование иностранных холдинговых компаний позволяло сохранять конфиденциальность структуры собственности на российские активы. Однако целый ряд утечек конфиденциальных данных со стороны поставщиков административных услуг в зарубежных юрисдикциях1, заключение рядом стран соглашений о взаимном обмене информацией в сфере налогообложения
ипротиводействия отмыванию денежных средств, а также возложение на российские компании обязанностей раскрывать структуру своих владельцев2 способствовали повышению прозрачности корпоративных связей внутри бизнес-групп. В настоящее время наличие иностранного холдинга у российских компаний вряд ли кем-то серьезно рассматривается в качестве механизма обеспечения конфиденциальности в части структуры бенефициарных владельцев бизнеса.
Создание совместного предприятия на основе российской холдинговой компании, подчинение корпоративного договора иностранному праву
3.48. Российское законодательство допускает подчинение корпоративного договора, заключаемого в отношении российской компании,
1 Например, имевшая место публикация базы данных клиентов панамской юридической фирмы «Mossack Fonseca» (см. подробнее: База «панамских документов» стала доступной всем (http://www.bbc.com/russian/international/2016/05/160509_panama_ papers_online_database)).
2 См. ст. 6.1 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».
65
Е.В. Глухов. Корпоративный договор
иностранному праву при условии наличия в сделке иностранного элемента. При этом в качестве необходимого иностранного элемента обычно рассматривается присутствие иностранного участника в корпоративном договоре. Следовательно, если одна из сторон корпоративного договора, заключаемого в отношении российской компании, является иностранным физическим или юридическим лицом, корпоративный договор может быть подчинен иностранному праву. Подобная структура на первый взгляд кажется привлекательной среди прочего вследствие отсутствия иностранной холдинговой компании, что, очевидно, сокращает административные расходы, упрощает процедуры корпоративного управления внутри группы СП, исключает риск злоупотреблений со стороны профессиональных поставщиков административных услуг (их в данной структуре СП нет) и пр. (см. подробнее разд. 3.37–3.47 выше). Кроме того, подчинение корпоративного договора иностранному праву устраняет недостаток, связанный с отсутствием устоявшейся судебной практики, подтверждающей работоспособность и эффективность подчиненных российскому праву корпоративных договоров.
3.49.Вместе с тем здесь необходимо обратить внимание на правило
п.1 ст. 1214 ГК РФ, согласно которому выбор права, подлежащего применению к договору о создании юридического лица и к договору, связанному с осуществлением прав участника юридического лица, не может затрагивать действие императивных норм права страны места учреждения юридического лица по вопросам, указанным в п. 2 ст. 1202 ГК РФ. К указанным вопросам относятся:
(I) статус организации в качестве юридического лица; (II) организационно-правовая форма юридического лица; (III) требования к наименованию юридического лица;
(IV) вопросы создания, реорганизации и ликвидации юридического лица, в том числе вопросы правопреемства;
(V) содержание правоспособности юридического лица;
(VI) порядок приобретения юридическим лицом гражданских прав и принятия на себя гражданских обязанностей;
(VII) внутренние отношения, в том числе отношения юридического лица с его участниками; а также
(VIII) способность юридического лица отвечать по своим обязательствам и вопросы ответственности учредителей (участников) юридического лица по его обязательствам).
3.50.Таким образом, если при наличии необходимого иностранного элемента партнеры по СП делают выбор в пользу подчинения
66
3. Создание совместного предприятия и заключение корпоративного договора
корпоративного договора, заключаемого в отношении российской компании, иностранному праву, такой корпоративный договор должен соответствовать императивным нормам российского законодательства по достаточно широкому кругу вопросов (см. разд. 3.49 выше)1. Однако нельзя не согласиться с тем, что, адаптируя подчиненный иностранному (например, английскому или германскому) праву корпоративный договор, чтобы он соответствовал императивным нормам российского права, стороны неизбежно во многих случаях теряют преимущества, которые дает применимое к корпоративному договору иностранное право. Более того, подчинение корпоративного договора иностранному праву во многом теряет смысл, ведь документ в таком случае будет содержать многие российские правовые конструкции. В связи с изложенным выше, основываясь на нашем опыте, число случаев подчинения иностранному праву заключаемых в отношении российских компаний корпоративных договоров невелико. Мы со своей стороны также не рекомендуем использование данной структуры при создании СП.
3.51. Кроме того, если заключаемый в отношении российского хозяйственного общества корпоративный договор будет подчинен иностранному праву, как будет решаться вопрос с органом для разрешения споров, которые могут возникнуть в связи с корпоративным договором? Как указывалось выше, значительная часть споров из корпоративного договора с высокой долей вероятности будет отнесена к корпоративным спорам (см. подробнее разд. 3.42 выше). В этой связи их рассмотрение возможно исключительно в российских государственных арбитражных судах или в ограниченном числе третейских судов, получивших необходимую государственную аккредитацию. Рассмотрение споров из корпоративного договора, подчиненного иностранному праву, российскими государственными судами, хотя и допускается действующим российским законодательством, вряд ли может рассматриваться как эффективный механизм с точки зрения наличия у судей необходимого опыта и квалификации.
1 О применении иностранного права к заключаемым в отношении российских хозяйственных обществ корпоративным договорам см. также: Степанов Д.И., Фогель В.А., Шрамм Х.-И. Корпоративный договор: подходы российского и немецкого права к отдельным вопросам регулирования // Вестник ВАС РФ. 2012. №10. С. 22–69 (доступно в Интернете по адресу: http://www.szrf.ru/issuepdf/2012/07_2012010000.pdf).
67
Е.В. Глухов. Корпоративный договор
Создание совместного предприятия на основе российской холдинговой компании, подчинение корпоративного договора российскому праву
3.52. Как указывалось выше, действующее российское законодательство в настоящее время предусматривает все основные правовые механизмы, которые используются в международной практике при создании СП и конструировании корпоративных договоров (см. подробнее разд. 3.39–3.41 выше). Число СП, которые формируются на основе российских компаний с подчинением корпоративного договора российскому праву, неуклонно растет. Как мы упоминали ранее (см. разд. 3.41–3.43 выше), основными сдерживающими факторами этого роста являются, во-первых, отсутствие многолетней сложившейся судебной практики, подтверждающей эффективность российских договорных конструкций при структурировании СП, во-вторых, обязательная передача всех споров из корпоративного договора либо в государственный арбитражный суд, либо в ограниченное число третейских судов, которые получили необходимую для рассмотрения корпоративных споров аккредитацию со стороны российских государственных органов. В то же время среди преимуществ создания СП на основе российских хозяйственных обществ с подчинением корпоративного договора российскому праву следует назвать:
(i)во многих случаях отсутствие необходимости реорганизации
ипередачи активов от одного юридического лица к другому в рамках создания СП, в отличие от создания СП на основе иностранной холдинговой компании, что часто предполагает передачу акций (долей участия в уставном капитале) российских хозяйственных обществ во владение иностранному холдингу, в отношении которого будет заключен корпоративный договор (см. подробнее разд. 3.46(г) выше);
(ii)более низкий уровень затрат в связи с функционированием российской компании, на основе которой создается СП, по сравнению с уровнем затрат в связи с функционированием иностранной холдинговой компании (отсутствует необходимость перевода части сотрудников участников СП за рубеж, привлечения профессиональных поставщиков административных услуг, дополнительного аудитора для проверки финансово-хозяйственной деятельности холдинговой компании, использования дорогостоящих иностранных юридических, налоговых и финансовых консультантов и пр.);
68
3.Создание совместного предприятия и заключение корпоративного договора
(iii)более комфортное для российских участников СП корпоративное управление в связи с наличием опыта работы с российскими юридическими лицами;
(iv)как правило, меньшее число административных процедур в рамках корпоративного управления в группе (участники СП принимают необходимые решения непосредственно на уровне российской компании: одобряют заключаемые сделки, производят кадровые назначения и т.д.);
(v)в отличие от СП, которые формируются на основе иностранных холдинговых компаний, отсутствие риска злоупотреблений со стороны профессиональных поставщиков административных услуг (см. подробнее разд. 3.47(б) выше);
(vi)наконец, рассмотрение споров из корпоративных договоров
вгосударственных судах на порядок дешевле рассмотрения споров в авторитетных международных арбитражах, которое, как мы упоминали ранее, может быть неприемлемо для представителей малого и среднего бизнеса, решивших создать СП (по нашему опыту, разбирательство
вавторитетном международном третейском суде в связи со спором из корпоративного договора может повлечь значительные расходы каждого из участников спора).
На наш взгляд, в ближайшие годы число случаев создания в Российской Федерации СП на основе российских хозяйственных обществ, когда корпоративный договор заключается напрямую в отношении российской компании и подчиняется российскому праву, будет неуклонно расти. Помимо прочего, этому будет способствовать формирующаяся в настоящее время практика российских судов по рассмотрению споров в связи с корпоративными договорами: российские суды последовательно поддерживают возможность принудительного исполнения многих положений корпоративных договоров, подчиненных российскому праву, а также отказываются признавать их недействительными1.
1 На практике достаточно часто встречаются ситуации, когда один из участников СП пытается оспорить корпоративный договор по истечении достаточно длительного периода после его заключения. Причина – нежелание участника исполнять положения договора, если обязательства оказываются для него обременительными (например, один из участников при наступлении определенных обстоятельств обязан продать принадлежащие ему акции или доли участия в уставном капитале по достаточно низкой цене). В подобных случаях суды преимущественно отказываются удовлетворить требования, ссылаясь на недобросовестное поведение участника СП: в течение длительного периода после заключения корпоративного договора он не имел к нему претензий и обратился с иском только после возникновения необходимости исполнить обременительные обязательства, которые он добровольно принял на себя, подписав корпоративный до-
69
Е.В. Глухов. Корпоративный договор
3.53. В таблице ниже мы суммируем основные преимущества и недостатки рассмотренных нами структур, которые могут быть использованы при создании СП.
Таблица 1. Обзор преимуществ и недостатков основных структур создаваемых на российском рынке совместных предприятий
№ |
Структура СП |
Преимущества |
Недостатки |
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
Формирование |
● возможность выбора ино- |
● потенциально необходи- |
|
СП на основе |
странного права, применимо- |
мость реорганизации и пе- |
|
иностранной |
го к корпоративному догово- |
редачи активов от одних лиц |
|
компании с |
ру. В этой связи становится |
к другим при создании СП на |
|
подчинением |
возможным использование |
основе иностранной холдин- |
|
заключаемого |
при подготовке корпоратив- |
говой компании; |
|
в отношении |
ного договора надежных, |
● необходимость привлечения |
|
иностранной |
подтвержденных судебной |
иностранных юридических |
|
компании |
и арбитражной практикой |
консультантов при подготов- |
|
корпоратив- |
правовых механизмов; |
ке корпоративного договора |
|
ного договора |
● возможность выбора ав- |
и последующих изменениях |
|
иностранному |
торитетных международных |
документа; |
|
праву |
третейских институтов в каче- |
● более высокий уровень |
|
|
стве органов для разрешения |
издержек в связи с функци- |
|
|
споров из корпоративных |
онированием иностранной |
|
|
договоров. Это предоставляет |
компании, на основе которой |
|
|
возможность исполнения ар- |
создается СП; |
|
|
битражных решений за преде- |
● риск злоупотреблений со |
|
|
лами Российской Федерации; |
стороны профессиональных |
|
|
● в некоторых случаях более |
поставщиков административ- |
|
|
гибкая система корпоратив- |
ных услуг, обслуживающих |
|
|
ного управления иностранной |
иностранную холдинговую |
|
|
холдинговой компанией (по |
компанию; |
говор. Интерес в этой связи представляет постановление Первого апелляционного суда от 16 сентября 2016 г. по делу № А11-9506/2015. Рассматривая спор, суд среди прочего указал, что в течение трех лет, прошедших с даты заключения договора об осуществлении прав участников, ни одна из его сторон (включая истца) ни разу и ни в каком виде не выражала каких-либо возражений относительно положений данного договора. В силу п. 4 ст. 1 ГК РФ никто не вправе извлекать преимущество из своего незаконного или недобросовестного поведения. Проанализировав действия истца, который попытался оспорить определенные положения договора об осуществлении прав участников через несколько лет после его заключения, суд признал его поведение недобросовестным, что послужило одним из оснований для отклонения иска. См. также: постановление АС Западно-Сибирского округа от 2 июня 2016 г. № Ф04-2554/2016 по делу № А4512277/2015; постановление АС Уральского округа от 11 декабря 2015 г. № Ф09-8712/15 по делу № А60-12804/2015; постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 26 декабря 2016 г. № 09АП-52398/2016 по делу № А40-65834/11-134-136.
70
3. Создание совместного предприятия и заключение корпоративного договора
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
|
|
|
|
сравнению с российскими |
● большее число администра- |
|
|
компаниями); |
тивных процедур в рамках |
|
|
● использование иностран- |
корпоративного управления |
|
|
ной холдинговой компании |
в рамках СП; |
|
|
и заключение подчиненного |
● потенциально значительные |
|
|
иностранному праву корпора- |
расходы в связи с рассмотре- |
|
|
тивного договора может быть |
нием споров в международ- |
|
|
более привлекательным для |
ных арбитражных институтах; |
|
|
зарубежных партнеров по СП |
● использование иностранной |
|
|
|
холдинговой компании для |
|
|
|
формирования СП может |
|
|
|
быть неудобным для россий- |
|
|
|
ских партнеров по СП в силу |
|
|
|
их преимущественно россий- |
|
|
|
ского опыта ведения бизнеса; |
|
|
|
● большее внимание со сто- |
|
|
|
роны российских налоговых |
|
|
|
органов к иностранным хол- |
|
|
|
динговым структурам |
|
|
|
|
2 |
Формирование |
● как правило, отсутствие |
● необходимость привлечения |
|
СП на основе |
необходимости реструктури- |
иностранных юридических |
|
российского |
зации активов при создании |
консультантов при подготов- |
|
хозяйственно- |
СП; |
ке корпоративного договора |
|
го общества с |
● существенно более низкий |
и последующих изменениях |
|
подчинением |
уровень затрат в связи с фун- |
документа; |
|
корпоратив- |
кционированием российской |
● необходимость учета в кор- |
|
ного договора |
компании, на основе которой |
поративном договоре импе- |
|
иностранному |
формируется СП; |
ративных норм российского |
|
праву |
● меньшее количество ад- |
законодательства, что во |
|
|
министративных процедур |
многом девальвирует преи- |
|
|
в рамках корпоративного |
мущества от использования |
|
|
управления СП; |
иностранного права; |
|
|
● более комфортные механиз- |
● при выборе российских |
|
|
мы корпоративного управле- |
государственных судов в ка- |
|
|
ния для российских участни- |
честве органа для разрешения |
|
|
ков СП; |
споров – потенциально не- |
|
|
● относительно низкие издер- |
возможность исполнить су- |
|
|
жки при рассмотрении споров |
дебные решения за пределами |
|
|
из корпоративных договоров |
Российской Федерации; |
|
|
в российских судах |
● возможные сложности |
|
|
|
при рассмотрении споров из |
|
|
|
подчиненного иностранному |
|
|
|
праву корпоративного догово- |
|
|
|
ра российскими государствен- |
|
|
|
ными судами; |
|
|
|
|
71