- •Передмова
- •Розділ 1.
- •1.1. Призначення і функції оцінки нерухомості.
- •Правові засади оцінки нерухомості та здійснення професійної оціночної діяльності.
- •Державне та громадське регулювання оцінки.
- •Методичне забезпечення оціночної діяльності. Міжнародні і національні стандарти оцінки
- •Етичні норми професійної оціночної діяльності
- •Розділ 2. Визначення та класифікація нерухомого майна
- •Особливості нерухомого майна як об'єкту оцінки
- •Цивільний кодекс Республіки Беларусь (07.12.98) Стаття 130
- •Цивільний кодекс у країни (16.01.03) Стаття 181
- •Поняття нерухомості і нерухомого майна
- •Види прав, інтересів і зобов'язань щодо нерухомості
- •Класифікація об'єктів нерухомості
- •Нерухомість
- •Розділ 3. Види вартості
- •Вартість як економічна категорія
- •Вил ратна теорія
- •Неокласична функціональна теорія
- •Вартість та її взаємозв’язок з ціною, витратами і ринком
- •Ринкова вартість
- •Види вартості, відмінні від ринкової вартості
- •Бази оцінки та особливості їх застосування
- •Розділ 4. Принципи оцінки нерухомості
- •Принципи, що пов’язані з уявленням споживача
- •Принципи, що пов'язані з уявленням споживача:
- •Принципи, що пов’язані з природою нерухомості
- •Ііршініїїііі, що пов'язані і природою нерухомості:
- •Принципи, що пов'язані з ринковим середовищем
- •Принцип найбільш ефективного використання
- •Розділ 5. Процес оцінювання
- •Підготовчий етап
- •Оціночний етап
- •Післяоціночний етап
- •Розділ 6. Ринок нерухомості
- •Основні риси ринку нерухомості
- •Вузьколокалізований
- •Сегментований
- •Процедура дослідження ринку нерухомості
- •Чинники, що визначають попит на нерухомість
- •Активність ринку
- •Розділ 7.
- •Аналіз місця розташування
- •Фізичні характеристики земельної ділянки
- •Площа земельної ділянки
- •Юридично дозволене використання земельної ділянки
- •Характеристика району розташування земельної ділянки
- •Земельної ділянки
- •Розділ 8. Характеристика земельних поліпшень
- •Техніко-економічні показники будівлі
- •Конструкція будівлі
- •Капітальність будинків
- •Класифікація житлових будинків по капітальності та терміни їхньої служби
- •Класифікація капітальності громадських будівель залежно від матеріалу фундаментів, стін і перекриттів
- •3.7. Архітектурні стилі будівель.
- •Розділ 9. Вибір найбільш ефективного використання
- •Мета і задачі вибору найбільш ефективного використання
- •9.2. Найбільш ефективне використання землі як вакантної
- •Найбільш ефективне використання поліпшеної нерухомості
- •Особливі ситуації при виборі найбільш ефективного використання
- •Розділ 10. Оціночні підходи
- •Підходи до оцінки
- •1 Корисністю об’єкту
- •Порівняльний (ринковий) підхід
- •Дохідний підхід
- •Витратний підхід
- •Розділ 11. Порівняльний (ринковий) підхід. Зіставлення продажів
- •Загальні засади порівняльного (ринкового) підходу
- •Оцінка нерухомого майна за ступенем подібності
- •Техніка побудови таблиць коректувань
- •Розділ 12. Порівняльний (ринковий) підхід. Статистичний аналіз ринку
- •Метод статистичного аналізу ринку
- •Моделі парної лінійної регресії
- •Статистична характеристика інформаційної бази
- •Графічна модель лінійної парної регресії
- •Моделі множинної лінійної регресії
- •Розділ 13. Дохідний підхід. Пряма капіталізація
- •Загальні засади дохідного підходу
- •Аналіз регулярних доходів і витрат
- •Справедливий стабільний операційний дохід
- •Застосування прямої капіталізації в інвестиційному методі
- •Обчислення ринкової вартості об’єкту оцінки
- •Обчислення інвестиційної вартості об’єкту оцінки
- •Застосування прямої капіталізації в методі зисків
- •Розділ 14. Дохідний підхід. Дисконтування грошових потоків
- •Сутність техніки дисконтованих грошових потоків
- •Застосування функцій складного відсотку для визначення вартості грошових потоків
- •Вимоги до побудови моделей грошових потоків
- •Визначення ставки дисконтування
- •Нерухомого майна
- •Внаслідок інфляції
- •Взаємозв’язок реальної та номінальної ставок дисконтування
- •Застосування дисконтованих грошових потоків в інвестиційному методі
- •Застосування дисконтованих грошових потоків у методі зисків
- •Розділ 15. Витратний підхід. Методи оцінки землі
- •Загальні засади оцінки землі
- •Методи оцінки вакантних земельних ділянок
- •Метод капіталізації земельної ренти
- •15.3. Методи оцінки землі як складової поліпшеної нерухомості
- •Її фізичними складовими
- •Розділ 16. Витратний підхід.
- •Сутність витратного підходу
- •Визначення відновної вартості поліпшень
- •Приблизна шкала оцінки зносу елементів будинку
- •Розрахунок залишкової вартості поліпшень і загальної вартості нерухомості
- •Розділ 17. Оцінювання прав у нерухомому майні
- •Види прав у нерухомому майні
- •Юридичний та економічний зміст правомочностей
- •1 Іраном оч ності Володіння
- •Право іпотеки: оцінка інтересу заставодержателя та заставодавця
- •Оцінювання права постійного та тимчасового користування землею
- •Земельною ділянкою
- •Оцінка об’єкту сервітуту
- •Розділ 18. Документування результатів оцінки
- •Загальні вимоги до змісту звіту
- •Форми звітів про оцінку
- •Рекомендації до розділів звіту
- •Рекомендована література
- •Нормативно-правові документи
- •Навчально-методична література
Сукупне
знецінення поліпшення визначається
за формулою:
317
=
ФВ
ФВ+ЗСЕЖ
(16.3)
ЗСЕЖ
сукупне
знецінення поліпшення;
фактичний
вік земельного поліпшення;
залишковий
строк економічного життя земельного
поліпшення.
Аналізуючи
показники, що входять до цієї формули,
можна констатувати, що оцінювач має
точні дані про один показник - фактичний
вік земельних поліпшень. Визначення
залишкового строку економічного життя
поліпшення потребує врахування багатьох
факторів (сучасний технічний стан
поліпшень, можливість (раціональність)
збільшення терміну існування поліпшення
за рахунок його ремонту або реконструкції)
прогнозований період отримання доходу
від експлуатації поліпшення, зміна
розміру цього доходу в часі і т. ін.)
Враховуючи
досить велику суб’єктивність визначення
величин, що впливають на кінцевий
результат, використовувати цей метод
необхідно дуже обережно, тому що отримані
дані будуть «юридично вразливі».
Визначається
залишкова вартість заміщення (відтворення)
об’єкта оцінки як різниця між вартістю
заміщення (відтворення) та величиною
знецінення земельних поліпшень за
формулою:
Вз
= Вв хКП
де
jq коефіцієнт
придатності
Коефіцієнт
придатності (сукупного знецінення)
визначається як добуток
відповідних коефіцієнтів: фізичного, функціонального
і економічного
знецінення,
які має об’єкт оцінки:
Кп=КфхКфунхКек
де Кф коефіцієнт
фізичного знецінення;
К коефіцієнт
функціонального знецінення;
коефіцієнт
економічного (зовнішнього) знецінення.
ЕКде
ЗП
ФВРозрахунок залишкової вартості поліпшень і загальної вартості нерухомості
Залишкова
вартість поліпшення -
вартість земельного поліпшення з
урахуванням його знецінення, зумовленого
існуючими фізичним зносом та функціональної
й економічної застарілості. (16.4)В3 залишкова
вартість земельного поліпшення;Вв відновна
вартість земельного поліпшення; (16.5)
(16.6)
Коефіцієнт
фізичного знецінення (Кф)
визначається за формулою:
де
ЗФП
Кф=
1-
ЗФП
100
фізичне
знецінення поліпшення, %.
Коефіцієнт
функціонального знецінення ( КФУН)
визначається за формулою:
К
ФУН
ЗФУН
100
функціональне
знецінення поліпшення, %.
(16.7)
Коефіцієнт
економічного (зовнішнього) знецінення
(
К
ЕК
ЗЕК
100
економічне
(зовнішнє) знецінення поліпшення, %.
(16.8)
Загальна
вартість об’єкта нерухомості визначається
як сума залишкової вартості поліпшення
і ринкової вартості земельної ділянки.
Резюме
Витратний
підхід практично не має обмежень для
свого застосування, оскільки будується
на припущенні, що вартість оцінюваної
нерухомості визначається витратами
на створення такого ж об’єкту шляхом
придбання земельної ділянки еквівалентної
корисності та поліпшення її аналогічним
до об’єкту оцінки чином. Тобто, порівнянні
дані в цьому оціночному підході
відносяться окремо до землі і до
земельних поліпшень, а коригування
проводяться, щоб врахувати відмінності
в їх кількості, якості і корисності.
При
оцінці неспеціалізованої нерухомості
витратний підхід може бути використаний
для визначення ринкової вартості. У
цьому випадку предметом порівняльного
аналізу мають виступати дані, що належним
чином представляють ситуацію на ринку,
на якому представлена оцінювана
нерухомість. Інакше кажучи, ці дані
повинні стосуватися подібної нерухомості,
тобто, т ієї, яка здатна і може конкурувати
з оцінюваною нерухомістю на одному і
тому ж ринку, і бути чутливими до тих
змін характеристик нерухомості, що
обрані як елементи порівняння. За таких
умов сума витрат на придбання землі та
її поліпшення вкажуть на ринкову
вартість оцінюваної нерухомості,
оскільки ринок вважає ці витрати
корисними.
Фактично,
витратний підхід встановлює верхню
межу того, що звичайно платив би ринок
за нерухомість, якби вона була новою.
Тому, щоб наблизиться до ринкової
вартості існуючої нерухомості, яка вже
накопичила знос і маєде
ЗФУНКЕК)
визначається за формулою:де
ЗЕК
ознаки
певної застарілості, необхідно внести
поправки на її фізичне, функціональне
і економічне знецінення. Ця процедура
дала назву методу залишкової вартості
заміщення.
Через
метод залишкової вартості заміщення,
витратний підхід реалізується при
оцінці спеціалізованої нерухомості і
нерухомості, що має обмежений ринок, і
вважається прийнятною заміною визначення
вартості, що співвідноситься з ринком.
При
будь-якому застосуванні витратний
підхід передбачає оцінку знецінення,
що виникає у зв’язку з втратою
поліпшеннями своїх фізичних можливостей
(фізичний знос), з появою нових, більш
ефективних поліпшень, що відповідають
сучасним потребам (функціональна
застарілість), а також із змінами в
економіці та в оточенні, які впливають
на ситуацію на ринку (економічна
застарілість).
Якщо
вади, що виникли у об’єкта оцінки,
можуть бути усунені, то розмір знецінення
визначається на основі розрахунку
витрат на виправлення фізичного та/або
функціонального стану оцінюваних
поліпшень або на основі прямого
порівняння з вартістю поліпшень, що
знаходяться в такому ж стані. У разі
неусувного зносу його розмір може бути
визначений лише на основі прямого
порівняння із загальною вартістю
подібної нерухомості.
Загалом
ринкове зіставлення є ключовим при
визначенні ступеню сукупного знецінення
існуючих поліпшень в порівнянні з
новими. За суттю, сукупне знецінення є
різницею між поточною вартістю заміщення
або відновною вартістю і поточною
ринковою вартістю поліпшень, а залишкова
вартість заміщення земельних поліпшень
- це різниця між ціною продажу нерухомості
і ринковою вартістю землі.
Питання
для самостійної роботи
Чому
витратний підхід вважається універсальним
для визначення вартості нерухомості?
Які
види має відновна вартість земельних
поліпшень і в яких випадках ці види
вартості застосовуються?
Розкрийте
зміст методу залишкової вартості
замнцення.
Назвіть
основні методи визначення відновної
вартості земельних поліпшень.
Що
таке кошторис і які види кошторисів
складають?
Які
складові, крім вартості будівництва,
включає вартість земельних поліпшень?
Які
види знецінення повинні враховуватися
при оцінці нерухомості?
Розкрійте
сутність методів оцінки знецінення.
Що
таке економічне і фізичне життя
земельних поліпшень?
Яким
чином можна визначити залишкову
вартість заміщення земельних поліпшень,
спираючись на ринкові дані?