- •Передмова
- •Розділ 1.
- •1.1. Призначення і функції оцінки нерухомості.
- •Правові засади оцінки нерухомості та здійснення професійної оціночної діяльності.
- •Державне та громадське регулювання оцінки.
- •Методичне забезпечення оціночної діяльності. Міжнародні і національні стандарти оцінки
- •Етичні норми професійної оціночної діяльності
- •Розділ 2. Визначення та класифікація нерухомого майна
- •Особливості нерухомого майна як об'єкту оцінки
- •Цивільний кодекс Республіки Беларусь (07.12.98) Стаття 130
- •Цивільний кодекс у країни (16.01.03) Стаття 181
- •Поняття нерухомості і нерухомого майна
- •Види прав, інтересів і зобов'язань щодо нерухомості
- •Класифікація об'єктів нерухомості
- •Нерухомість
- •Розділ 3. Види вартості
- •Вартість як економічна категорія
- •Вил ратна теорія
- •Неокласична функціональна теорія
- •Вартість та її взаємозв’язок з ціною, витратами і ринком
- •Ринкова вартість
- •Види вартості, відмінні від ринкової вартості
- •Бази оцінки та особливості їх застосування
- •Розділ 4. Принципи оцінки нерухомості
- •Принципи, що пов’язані з уявленням споживача
- •Принципи, що пов'язані з уявленням споживача:
- •Принципи, що пов’язані з природою нерухомості
- •Ііршініїїііі, що пов'язані і природою нерухомості:
- •Принципи, що пов'язані з ринковим середовищем
- •Принцип найбільш ефективного використання
- •Розділ 5. Процес оцінювання
- •Підготовчий етап
- •Оціночний етап
- •Післяоціночний етап
- •Розділ 6. Ринок нерухомості
- •Основні риси ринку нерухомості
- •Вузьколокалізований
- •Сегментований
- •Процедура дослідження ринку нерухомості
- •Чинники, що визначають попит на нерухомість
- •Активність ринку
- •Розділ 7.
- •Аналіз місця розташування
- •Фізичні характеристики земельної ділянки
- •Площа земельної ділянки
- •Юридично дозволене використання земельної ділянки
- •Характеристика району розташування земельної ділянки
- •Земельної ділянки
- •Розділ 8. Характеристика земельних поліпшень
- •Техніко-економічні показники будівлі
- •Конструкція будівлі
- •Капітальність будинків
- •Класифікація житлових будинків по капітальності та терміни їхньої служби
- •Класифікація капітальності громадських будівель залежно від матеріалу фундаментів, стін і перекриттів
- •3.7. Архітектурні стилі будівель.
- •Розділ 9. Вибір найбільш ефективного використання
- •Мета і задачі вибору найбільш ефективного використання
- •9.2. Найбільш ефективне використання землі як вакантної
- •Найбільш ефективне використання поліпшеної нерухомості
- •Особливі ситуації при виборі найбільш ефективного використання
- •Розділ 10. Оціночні підходи
- •Підходи до оцінки
- •1 Корисністю об’єкту
- •Порівняльний (ринковий) підхід
- •Дохідний підхід
- •Витратний підхід
- •Розділ 11. Порівняльний (ринковий) підхід. Зіставлення продажів
- •Загальні засади порівняльного (ринкового) підходу
- •Оцінка нерухомого майна за ступенем подібності
- •Техніка побудови таблиць коректувань
- •Розділ 12. Порівняльний (ринковий) підхід. Статистичний аналіз ринку
- •Метод статистичного аналізу ринку
- •Моделі парної лінійної регресії
- •Статистична характеристика інформаційної бази
- •Графічна модель лінійної парної регресії
- •Моделі множинної лінійної регресії
- •Розділ 13. Дохідний підхід. Пряма капіталізація
- •Загальні засади дохідного підходу
- •Аналіз регулярних доходів і витрат
- •Справедливий стабільний операційний дохід
- •Застосування прямої капіталізації в інвестиційному методі
- •Обчислення ринкової вартості об’єкту оцінки
- •Обчислення інвестиційної вартості об’єкту оцінки
- •Застосування прямої капіталізації в методі зисків
- •Розділ 14. Дохідний підхід. Дисконтування грошових потоків
- •Сутність техніки дисконтованих грошових потоків
- •Застосування функцій складного відсотку для визначення вартості грошових потоків
- •Вимоги до побудови моделей грошових потоків
- •Визначення ставки дисконтування
- •Нерухомого майна
- •Внаслідок інфляції
- •Взаємозв’язок реальної та номінальної ставок дисконтування
- •Застосування дисконтованих грошових потоків в інвестиційному методі
- •Застосування дисконтованих грошових потоків у методі зисків
- •Розділ 15. Витратний підхід. Методи оцінки землі
- •Загальні засади оцінки землі
- •Методи оцінки вакантних земельних ділянок
- •Метод капіталізації земельної ренти
- •15.3. Методи оцінки землі як складової поліпшеної нерухомості
- •Її фізичними складовими
- •Розділ 16. Витратний підхід.
- •Сутність витратного підходу
- •Визначення відновної вартості поліпшень
- •Приблизна шкала оцінки зносу елементів будинку
- •Розрахунок залишкової вартості поліпшень і загальної вартості нерухомості
- •Розділ 17. Оцінювання прав у нерухомому майні
- •Види прав у нерухомому майні
- •Юридичний та економічний зміст правомочностей
- •1 Іраном оч ності Володіння
- •Право іпотеки: оцінка інтересу заставодержателя та заставодавця
- •Оцінювання права постійного та тимчасового користування землею
- •Земельною ділянкою
- •Оцінка об’єкту сервітуту
- •Розділ 18. Документування результатів оцінки
- •Загальні вимоги до змісту звіту
- •Форми звітів про оцінку
- •Рекомендації до розділів звіту
- •Рекомендована література
- •Нормативно-правові документи
- •Навчально-методична література
СПОСОБИ
ВИЗНАЧЕННЯ ВАРТОСТІ ЗЕМЕЛЬНИХ ПОЛІПШЕНЬ
Застосування
витратного підходу при оцінці нерухомості,
крім визначення вартості землі, потребує
обчислення витрат на заміщення
(відтворення) земельних поліпшень та
їх знецінення внаслідок фізичного
зносу, функціональної та економічної
застарілості. Це вимагає спеціальних
знань у сфері ціноутворення в будівництві,
утримання та експлуатації будівель та
споруд, їх конструктивних особливостей,
які відрізняються великою різноманітністю
і множинністю характеристик, що впливають
на вартість поліпшень.
У
цьому розділі будуть розглянуті основні
методи визначення вартості відтворення
та вартості заміщення будівель і споруд,
види знецінення поліпшень та способи
їх оцінки.
Логіка
використання витратного підходу
базується на принципі заміщення. Це
пов’язано з тим, що типовий покупець
не заплатить за об’єкт нерухомості
більше того, скільки буде коштувати
придбання рівноцінної земельної ділянки
і створення на ньому поліпшень аналогічної
корисності.
Тому
вартість нерухомості, що визначена на
підставі витратного підходу, включає
дві складові - вартість землі та вартість
поліпшення.
При
обчисленні вартості поліпшення необхідно
визначитись, на що треба орієнтуватись
при оцінці об’єкта - на вартість
відтворення чи вартість заміщення (в
подальшому ці види вартості будуть
називатись «відновна вартість»).
Розділ 16. Витратний підхід.
Сутність витратного підходу
Вартість
відтворення -
визначена на дату оцінки поточна
вартість витрат на створення (придбання)
в сучасних умовах нового об’єкта, який
є ідентичним об’єкту оцінки (за
будівельними матеріалами, планувальним
рішенням, дизайном, якістю будівництва
і з врахуванням усіх його недоліків).Вартість
заміщення -
визначена на дату оцінки поточна
вартість витрат на створення (придбання)
нового об’єкта, подібного до об’єкта
оцінки, який може бути йому рівноцінною
заміною. При цьому передбачається
врахування сучасних нормативних вимог
до проектування цих об’єктів, використання
сучасних матеріалів і технологій і т.
ін.
Тобто,
в першому випадку передбачається
оцінити точну копію поліпшення, а в
другому - вартість функціонального
аналогу поліпшення.
Різниця
між значеннями цих вартостей може бути
суттєвою і тому цей вибір потребує
достатнього обґрунтування.
З
одної точки зору використання вартості
відтворення призведе до того, що оцінці
підлягає об’єкт, що не відповідає
сучасним вимогам і, відповідно, меншою
мірою цікавитиме сучасного інвестора.
У
той же час використання вартості
заміщення може призвести до того, що
об’єкт, що оцінюється, буде мати суттєві
відмінності від реального об’єкту.
Тобто у цьому випадку визначається
вартість об’єкта, що відрізняється
від реального об’єкту, а це часто не
забезпечує об’єктивність оцінки.
Тому
на практиці оцінювач у кожному конкретному
випадку вирішує питання про вибір того
чи іншого виду вартості і обгрунтовує
його залежно від мети оцінки.
Наприклад,
якщо йдеться про визначення вартості
об’єкту для цілей страхування, а в
якості об’єкту виступає досить дорогий
котедж, що має оригінальне архітектурне
рішення, коштовне оформлення фасадів,
високоякісне опорядження приміщень і
т.п., то, безумовно, оцінку треба виконувати
з використанням вартості відтворення.
Коли ж потрібно оцінити кранову естакаду,
то вартість заміщення дасть цілком
об’єктивний результат.
Вартість
відтворення
-
визначена на дату оцінки поточна
вартість
витрат на створення (придбання) в
сучасних умовах нового об’єкта, який
є ідентичним об’єкту оцінки.
Вартість
заміщення
Вартість
відтворення (вартість заміщення)
дозволяє оцінити вартість витрат на
створення нового об’єкту. В той же час,
як правило, оцінюється об’єкт, що вже
експлуатується, і що, відповідно, має
певні недоліки, що виникли під час його
експлуатації. Тому необхідно врахувати
вплив цих недоліків на сучасну вартість
об’єкту. Цей процес пов’язаний з
визначенням усіх видів застарілості,
притаманних об’єкту на момент оцінки,
і зменшенням його вартості відповідно
до рівня цієї застарілості
Значення
вартості Щ° отримане після врахування
всіх видів знецінення внаслідок
застарілості об’єкту, називається
Головною
перевагою витратного підходу порівняно
з іншими підходами є те, що він може
бути використаний для оцінки поліпшень
при недостатній кількості (або повній
відсутності) ринкових даних про ціни
їх купівлі-продажу або оренди (тобто
на малоактивних ринках).-
визначена на дату оцінки і ю і оч і іа
вартість витрат на створення (придбання)
нового об’єкта, подібного до об’єкта
оцінки, який може бути йому рівноцінною
заміною.залишковою
вартістю заміщення (відтворення).
Специфічною
сферою використання витратного підходу
є оцінка унікальних об’єктів, а також
об’єктів публічного сектору (бібліотеки,
храми, лікарні, ніколи тощо), об’єктів
інженерно-транспортної інфраструктури
та іншої спеціалізованої нерухомості.
Досить
часто витратний підхід використовують
у поєднанні з доходним підходом (при
оцінці вартості земельних поліпшень,
включаючи об’єкти незавершені
будівництвом).
Водночас
потрібно чітко усвідомлювати, що
значення вартості, отримане з використанням
витратного підходу, не завжди буде
відповідати ринковій вартості об’єкта.
Тому його застування для визначення
ринкової вартості скоріш носитиме
допоміжний, перевірочний, характер:
наскільки витрати на створення об’єкту
оцінки підтримуються ринком.
Загалом,
оцінка об’єктів нерухомості з
використанням витратного підходу
включає наступні етапи:
Визначення
ринкової вартості землі.
Обчислення
відновної вартості поліпшень (вартості
відтворення або вартості заміщення).
Розрахунок
усіх видів знецінення земельних
поліпшень.
Визначення
залишкової вартості поліпшень.
Обчислення
загальної вартості об’єкта нерухомості.
Відновна
вартість
поліпшень
Ринкова
вартість
землі
+
Залишкова
вартість
заміщення поліпшень
Загальна
вартість
об’єкта нерухомості
Рис
16.1 Алгоритм визначення вартості об’єкта
нерухомості
з використанням витратного
підходу
Визначення
відновної вартості поліпшень та їх
знецінення потребує цілої низки вхідних
даних, що стосуються будівель та споруд,
розташованих на земельній ділянці:
а) рік
побудови об’єкту;