9) Запрещает валютные операции между резидентами, т. Е. Использование

иностранной валюты на внутреннем рынке в функции средства обращения и

платежа. Этот запрет относится и к сделкам с валютной наличностью. Исключение

составляют операции, связанные с расчетами в магазинах беспошлинной

торговли, при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в

пути следования при международных перевозках, а также с посредническими

сделками во внешнеэкономической деятельности. Кроме того, в соответствии

с частью 3, статьи 14 физическим лицам-резидентам разрешены дарение и

получение по праву наследования валютных ценностей, приобретение в целях

коллекционирования единичных денежных знаков и монет, покупка у уполномоченных

банков и продажа банкам наличной иностранной валюты, обмен,

замена денежных знаков иностранных государств;

• во-вторых, Федеральный закон «О страховании вкладов физических

лиц в банках Российской Федерации» 2003 г. должен повысить

доверие населения к банкам, содействовать увеличению рублевых

депозитов и соответственно сокращению накоплений в иностранной

валюте;

• в-третьих, стабилизация экономики и денежно-кредитной системы,

создание благоприятного инвестиционного климата, обеспечение

устойчивого активного сальдо платежного баланса стимулируют повышение

доверия к рублю.

Доля расходов на покупку иностранной валюты в денежных доходах

населения уменьшилась с пикового значения 21,0% в 1997 г. до 5,6%

в 2002 г. (в 2003 г. в результате увеличения доходов и сбережений -

рост до 7,3%). После кризиса 1998 г. уменьшились объемы покупки физическими

лицами у банков иностранной валюты и стали возрастать

размеры ее продажи. В этой связи ввоз валюты банками в Россию снизился

(в нетто-исчислении - за вычетом вывоза - с 15,8 млрд долл. в

1998 Г. До 8,6 млрд долл. В 2003 г.). В июне 2003 г. И в январе 2004 г.

вывоз банками наличной валюты из России впервые превысил ее ввоз.

Однако спрос населения на наличную иностранную валюту подвержен

резким колебаниям. Эти колебания вызываются самыми разнообразными

причинами, в числе которых - фактическая и ожидаемая динамика

курса доллара к евро и рублю, неуверенность населения в устойчи-

471

вости коммерческих банков (проявившаяся, к примеру, в кризисе доверия

к ряду банков летом 2004 г.), события в корпоративном секторе и

на фондовом рынке, наконец, действие сезонных факторов.

В 1999 г. объем рынка наличной иностранной валюты в России

понизился до 32,6 млрд долл., или в 3,2 раза, по сравнению с уровнем

1997 Г. В последующие годы в связи с увеличением доходов населения

этот объем возрос, достигнув в 2003 г. 82,4 млрд долл. Однако он все-

таки был на 21% ниже показателя 1997 г. По отношению к ВВП (по

официальному курсу доллара к рублю) емкость рынка наличной валюты

находилась в 2003 г. на уровне 1999 г. (18,3%).

Рынок срочных валютных операций. Главной причиной развития данного

сегмента валютного рынка было стремление банков и их клиентов

использовать возможности страхования валютных операций и совершения

прибыльных спекулятивных сделок. К услугам форвардного рынка в

основном прибегают либо экспортеры, ожидающие получения валютной

выручки, либо импортеры, осуществляющие платежи за импорт. Участники

фьючерсного рынка - банки и небанковские организации, стремящиеся

получить доход в результате изменения курсов валют.

Рынок форвардных операций в России возник в ноябре 1993 г., когда

отдельные коммерческие банки стали заключать с клиентами договоры

о покупке и продаже долларов на срок. Он формировался в основном

как клиентский рынок. В дальнейшем рынок форвардных сделок

периодически расширялся и сужался в зависимости от направления

денежно-кредитной и валютной политики властей и изменения общей

конъюнктуры валютного рынка.

С введением в 1995 г. валютного коридора и установлением жесткого

контроля Банка России над динамикой валютного курса объемы форвардных

операций заметно сократились. В 1996 г. этот рынок вновь активизировался

в связи с допуском нерезидентов на рынок государственных ценных

бумаг при условии покупки ими при обмене иностранной валюты на рубли

форвардных контрактов (с обязательством обратного выкупа валюты по договорному

курсу между нерезидентом и уполномоченным банком). Объем

таких контрактов составлял, по оценкам, от 3 до 9 млрд долл. Однако кризис