1) Уставный капитал ебрр; 2) привлеченные заемные средства;

3) Средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям, а

также выручка от реализации инвестиций в акционерный капитал; 4)

прочие средства и доходы ЕБРР, не являющиеся частью ресурсов фондов

технического и инвестиционного сотрудничества. Из обычных

ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на реализацию рентабельных

проектов развития.

Фонды технического и инвестиционного сотрудничества включают

средства, направленные в соответствующий фонд, и доходы от

инвестиций, произведенных из ресурсов этих фондов. Все взносы в

такие фонды вносятся донорами на добровольной основе.

Фонды технического сотрудничества представлены специальными

фондами (Балтийский специальный фонд технического содействия.

Специальный фонд технического сотрудничества для мелких предприятий

России, Специальный фонд технического сотрудничества ЕБРР),

фондами отдельных проектов и фондами отдельных стран-доноров.

Цель этих фондов - оказание технического содействия в разработке и

реализации проектов, консультационных услуг и подготовка кадров.

Фонды инвестиционного сотрудничества также включают специальные

инвестиционные фонды.

С 1999 г. экю заменена на евро.

429

в их числе: Балтийский специальный инвестиционный фонд, Специальный

инвестиционный фонд для мелких предприятий России. Специальный инвестиционный

фонд для микропредприятий Молдовы, Специальный инвестиционный

фонд для финансовых посредников, Специальный инвестиционный

фонд Италии, Специальный фонд финансирования малых и средних предприятий,

Специальный фонд для Балканского региона, Специальный фонд ЕБРР

для мелких и средних предприятий, Специальный фонд распределения рисков

для Центральной Азии, а также инвестиционные фонды отдельных проектов и

отдельных стран. Цель этих фондов - оказание содействия в реализации разнообразных

проектов, включая поставки товаров, работ и услуг.

Кроме того. Совет директоров ЕБРР, основываясь на рекомендациях

стран «семерки», в 1993 г. создал Счет ядерной безопасности, а в

1997 Г. - Фонд Чернобыльского укрытия. В 2000 г. По инициативе

Европейской комиссии сформированы Ингалинский, Козлодуйский и

Богуницкий фонды вывода из эксплуатации устаревшего оборудования

АЭС. ЕБРР является распорядителем средств этих фондов, которые

направляются на мероприятия по повышению безопасности атомных

электростанций.

В 2001 г. по инициативе Инвестиционного банка стран Северной

Европы был создан фонд поддержки «Природоохранного партнерства

Северного измерения». Средства этого фонда, управление которыми

осуществляет ЕБРР, направляются на финансирование крупных природоохранных

проектов Северной Европы.

Закупки товаров и услуг за счет средств фондов имеют открытый

характер. Средства специальных фондов используются, как правило,

для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной

инфраструктуры и оказания технической помощи. Большую часть привлеченных

средств ЕБРР, как и другие международные финансовые

организации, заимствует на мировых рынках капиталов.

Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР. В своей деятельности

ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного

и государственного секторов, переходящих на рыночные методы

хозяйствования:

1) предоставление кредитов (включая совместное финансирование)

на развитие производства;

2) инвестирование в акционерный капитал предприятий;

3) гарантированное размещение ценных бумаг;

4) облегчение доступа на рынки капитала путем предоставления

гарантий и оказания содействия в других формах;

5) размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями,

определяющими их использование;

6) предоставление займов (включая софинансирование) и оказание

технического содействия реконструкции и развитию инфраструктуры

(в том числе природоохранные программы);

7) предоставление гарантий по экспортно-импортным операциям в

рамках программы поддержки внешней торговли.

430

в целом за период с момента образования ЕБРР до 2004 г. Совет

директоров ЕБРР одобрил почти тысячу проектов на сумму около 70

млрд евро. В качестве наиболее важных направлений кредитно-финансовой

политики ЕБРР выделяются финансовый сектор, энергетика,

телекоммуникационная инфраструктура, транспорт и агробизнес.

Особое внимание по-прежнему уделяется приватизации.

Финансовый сектор. В условиях перехода к рыночной экономике

кредитно-финансовые учреждения постсоциалистических стран унаследовали

серьезные проблемы: безнадежные кредиты, ограниченность

банковских резервов, вялость процесса капитализации и чрезмерную

монополизацию финансового сектора. Это связано с тем, что акционерами

кредитных учреждений являлись государственные предприятия,

которые одновременно выступали в качестве крупных заемщиков.

Самой сложной стала проблема преобразования кредитно-финансовых

учреждений из пассивных посредников планируемого из центра

распределения кредитов в предприятия особого рода, способные выполнять

важнейшую функцию использования ресурсов на основе рыночных

принципов в условиях свободной конкуренции. Кредитно-финансовая

система требует коренной структурной перестройки, которая

позволит поднять ее до уровня рыночной экономики.

ЕБРР сочетает консультативные услуги, направленные на разработку

общей стратегии и программ развития финансового сектора, с

целевыми инвестициями в учреждения, способные выполнять функции

банков в условиях рыночной экономики. В то же время ЕБРР проводит

работу по приватизации банков и содействует укреплению частных

банков, а также созданию новых институтов с помощью инвестиций

и технического сотрудничества. Во многих странах Банк

занимается вопросами кредитования мелких и средних предприятий,

которые не могут получить средства от более крупных иностранных

банков или инвесторов. Мелкие и средние предприятия в некоторых

странах Центральной и Восточной Европы также могут пользоваться

рядом агентских кредитных линий, поддерживаемых ЕБРР с участием

международных и местных банков. Агентские линии были разработаны

для улучшения банковского обслуживания мелких и средних

предприятий, привлечения международных кредитных ресурсов, содействия

производству и созданию рабочих мест за счет расширения

существующих или создания новых предприятий-заемщиков.

Энергетика. Необходимость в подключении ЕБРР к развитию энергетического

сектора постсоциалистических стран Европы была обусловлена

разразившимся в них с 1991 г. энергетическим кризисом. Последний

был вызван как сокращением поставок энергоносителей из

стран бывшего СССР, так и повышением цен на них до уровня мировых.

ЕБРР активно осуществлял проекты, связанные с модернизацией

действующих энергетических мощностей и рационализацией использования

энергии потребителями. Осуществление этих проектов со-

431

провождалось реформами в области ценообразования, направленными

на скорейшее приближение внутренних цен на энергоносители и

электроэнергию к ценам мировых рынков. Позитивную роль в этом

играет привлечение иностранных инвесторов, обладающих новыми технологиями,

позволяющими более полно и эффективно использовать имеющиеся

нефтяные и газовые месторождения. Доминирующей формой

сотрудничества здесь стало создание совместных предприятий с участием

иностранных фирм. ЕБРР при этом предоставляет лишь часть

кредита на реализацию проекта.

Телекоммуникации. Наличие современных телекоммуникационных

сетей является важнейшим фактором развития интеграции внутренних

рынков постсоциалистических стран и обеспечения их связи с

мировыми рынками. Модернизация и развитие соответствующей инфраструктуры

являются обязательным условием развития нормальной

рыночной экономики. В области телекоммуникаций ЕБРР поддерживает

инициативы государственного и частного секторов, которые

содействуют или приводят к неуклонному расширению сетей связи,

ассортимента услуг и организационным реформам. Главным приоритетом

ЕБРР в этом секторе является укрепление структуры государственной

сети телекоммуникаций, обеспечивающей предоставление

базовых услуг путем установки и эксплуатации современных телекоммуникационных

систем.

Транспорт. В большинстве стран к числу первоочередных задач

относят восстановление и модернизацию автомобильных и железных

дорог в городах и сельской местности. Результатом невнимания к ним

являются частые аварии, нарушение движения и другие проблемы,

затрудняющие эффективные перевозки пассажиров и грузов. Поэтому

в области транспорта ЕБРР уделяет первоочередное внимание проектам,

решающим эти проблемы и способствующим интеграции Центральной

и Восточной Европы с соседями как на Западе, так и на Востоке,

а также вносящим вклад в оздоровление окружающей среды.

ЕБРР поддерживает сбалансированное развитие транспортной системы,

поскольку каждый вид транспорта привлекает такие транспортные

потоки и осуществляет перевозки, с которыми он справляется наилучшим

образом. ЕБРР считает, что здоровая конкуренция лучше всего

будет способствовать нахождению странами Востока и Запада оптимальных

решений и что развитие транспортных сетей в первую очередь

должно определяться экономическими приоритетами и технической

эффективностью.

Для стран Восточной Европы эти соображения означают необходимость

увеличения объема автодорожных перевозок и инвестиций в

них, а также структурную перестройку железных дорог. На сегодняшний

день немногим странам удалось добиться прогресса в структурной

перестройке железных дорог и подготовке их к иной роли, которую

они призваны играть в новых условиях конкурентной экономики.

432

Вот почему ЕБРР проводит исследования в восьми странах с целью

определения будущей роли железных дорог и соответствующих шагов

в этом направлении. Совместно с Всемирным банком ЕБРР проводит

аналогичную работу в других странах региона. Особое значение

придается проектам, связанным с развитием транспортного машиностроения.

Кредитование здесь рассматривается лишь как один из инструментов

стимулирования экономического развития. В равной степени важны

государственная политика, организационные реформы, более совершенное

планирование инвестиций; в этой связи ЕБРР делает соответствующий

упор на содействие дальнейшему прогрессу в этих

областях.

Агробизнес. В этой сфере ЕБРР направляет основные усилия на

кредитование строительства современных предприятий, перерабатывающих

сельскохозяйственную продукцию, развитие инфраструктуры

сбыта и распределения продовольствия. В частности, ЕБРР работает

над проектами создания оптовых рынков в ряде стран. Кредитование

частного агробизнеса обычно осуществляется через кредитные

линии, открываемые местным крупным банкам и предназначенные для

использования исключительно частными предпринимателями, специализирующимися

на производстве и переработке агропродукции. Этот

механизм предназначен для последующего кредитования частного сектора

как в местной, так и иностранной валюте.

Приватизация. Содействие __________ускорению приватизации является одной

из первоочередных задач в стратегии ЕБРР по каждой стране конкретно.

В число мероприятий, понимаемых в ЕБРР как приватизация,

включаются не только передача действующих государственных предприятий

в частную собственность, но и структурная перестройка и

модернизация действующих предприятий государственного сектора,

переходящих на рыночные методы хозяйствования, а также создание

частных предприятий.

Политика ЕБРР в отношении России. До августовского кризиса