2005 Г. - в основном за счет его собственных ресурсов.

Кредиты по линии МСБР предоставляются, как правило, сроком на 3 года

в размере от 140 до 185% квоты. Финансовые условия: процентная ставка -

0,5% В год (без надбавки); погашение осуществляется десятью равными платежами

каждые полгода; первая выплата - через 5,5 года, последняя - через

10 Лет после даты перечисления средств.

Для получения кредитов в рамках МСБР страна-заемщица должна разработать

«Документ о стратегии снижения уровня бедности» на период действия

кредитного соглашения с участием правительства, общественных организаций,

предпринимателей, зарубежных партнеров, экспертов МВФ и ВБ.

399

При этом МВФ добивается от стран-заемщиц ограничения государственных

расходов и полной либерализации внешнеэкономической деятельности.

В целях ускорения получения льготной помощи МВФ и Всемирный банк

ограничиваются вначале промежуточными документами, подготовленными

странами-заемщицами. Наблюдение за выполнением этих договоренностей

МВФ ведет с помощью финансовых и структурных контрольных

показателей.

По состоянию на 30 апреля 2004 г. 36 стран имели действующие

договоренности с МВФ о предоставлении кредитов МСБР на сумму

4,4 млрд СДР, или 6,4 млрд долл. Совокупная сумма обязательств МВФ

по предоставлению кредитов с 1988 г. по линии МРФСП и МСБР составила

16,5 млрд СДР (23,9 млрд долл.). Фактически предоставлено

11,4 млрд СДР (16,5 млрд долл.). На долю непогашенных кредитов по

линии МРФСП/МСБР приходилось 6,7 млрд СДР, а включая и МФСП -

6,8 млрд СДР (9,9 млрд долл.), или 10% всех не погашенных странами-

членами на указанную дату кредитов МВФ в размере 69,0 млрд СДР

(100,2 млрд долл.).

При формировании механизмов льготного кредитования развивающихся

стран МВФ выполняет роль посредника при перераспределении

ссудного капитала от стран-кредиторов к странам, испытывающим

потребность в заемных валютных средствах. Одновременно, оказывая

воздействие на экономическую политику стран-заемщиц, он

выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.

Стратегия урегулирования внешнего долга. МВФ активно участвует

в урегулировании внешней задолженности развивающихся стран. В

1980-Х гг. Он выработал собственный подход к проблеме погашения

международных долгов. Фонд взял на себя оказание финансовой поддержки

операций по сокращению задолженности развивающихся стран

иностранным коммерческим банкам, а также выплат по ее обслуживанию.

В 1989 г. МВФ принял специальные «руководства» - совокупность

целевых установок и правил, которые определяли объем и формы

финансовой поддержки этим операциям. Однако практика прямого

финансового участия Фонда в мероприятиях по сокращению долга

развивающихся стран частным банкам на индивидуальной основе не

получила распространения, и в 2000 г. он от нее отказался.

Что касается государственной задолженности стран-членов МВФ,

то проблемы ее урегулирования решаются в основном Парижским клубом.

Роль МВФ состоит в том, что Парижский клуб увязывает меры

по облегчению долгового бремени стран-должников с выполнением

ими одобренных Фондом стабилизационных программ. При выработке

соглашений о пересмотре задолженности страны-кредиторы - члены

Парижского клуба руководствуются исследованиями МВФ и его

оценками ситуации с задолженностью.

В сентябре 1996 г. МВФ и Всемирный банк совместно утвердили

«Инициативу для бедных стран с высоким уровнем задолженности»

400

(Initiative for the Heavily Indebted Poor Countries, HIPC Initiative). В

сентябре 1999 г. она была подвергнута значительному пересмотру,

«чтобы обеспечить более глубокое, широкое и ускоренное облегчение

долгового бремени», и ее стали называть расширенной «Инициативой

ХИПК». Эта программа предусматривает предоставление кредиторами

(правительственными учреждениями, международными организациями,

частными банками) дополнительной помощи странам с низким

уровнем дохода и высоким уровнем задолженности с целью сокращения

бремени их внешнего долга до «приемлемого» уровня, на котором

он мог бы бесперебойно обслуживаться за счет поступлений от экспорта,

обычной иностранной помощи и притока капиталов.

Дополнительная помощь в соответствии с «Инициативой ХИПК»

предполагает существенное уменьшение государственного внешнего

долга, исчисленного по методу «чистой текущей стоимости» с учетом

льготных условий кредитования, т.е. дисконтированного по рыночной

процентной ставке. Участвовать в «Инициативе ХИПК» могут бедные

страны с высоким уровнем задолженности, отвечающие критериям

возможного получения кредитов для снижения уровня бедности и

содействия экономическому росту.

«Инициатива ХИПК» включает два этапа. На первом этапе (обычно

до трех лет) страна-должник осуществляет при поддержке МВФ и

Всемирного банка интенсивную программу реформирования своей

экономики, демонстрируя позитивные экономические результаты. Одновременно

Парижский клуб и другие кредиторы проводят переоформление

текущих долговых платежей на согласованных в 1994 г. «не-

апольских условиях»: общая сумма выплат в счет обслуживания внешнего

долга в течение трех лет сокращается на 67% его «чистой текущей

стоимости».

Если после первого этапа {«стадия принятия решения») оказывается,

что использование методов снижения задолженности на «неаполь-

ских условиях» и другой помощи не обеспечивает достижения страной

принятых критериев допустимого уровня задолженности (отношение

внешнего долга к объему экспорта не более 150% или внешний

долг не превышает 250% расходов государственного бюджета),

то стране предлагается выполнить вторую стабилизационную

программу.

В течение второго этапа Парижский клуб и другие кредиторы

дополнительно снижают задолженность в соответствии с «кёльнскими

условиями» (июнь 1999 г.) до 90% дисконтированной стоимости

текущих платежей. МВФ, Всемирный банк и другие международные

организации предоставляют «промежуточную помощь» (авансом до

планового сокращения долга), которая призвана ослабить тяжесть текущих

долговых платежей.

При выполнении стабилизационной программы страна вступает в

«стадию завершения» реализации «Инициативы ХИПК» и получает

401

оставшуюся часть пакета помощи. Все кредиторы предпринимают

согласованные действия с целью снизить сумму долга страны до приемлемого

уровня.

Участие МВФ в осуществлении «Инициативы ХИПК» состоит в

предоставлении странам-должникам субсидий (грантов) или беспро-

центых займов для частичного погашения в срок задолженности стран

по отношению к Фонду. На 30 апреля 2004 г. МВФ взял обязательства

по предоставлению грантов 28 странам на сумму 1,8 млрд СДР (2,6

млрд долл.).

Для финансирования затрат, связанных с участием в «Инициативе

ХИПК», МВФ создал в 1997 г. Трастовый фонд МРФСП (с 1999 г.-

МСБР)/МСБР - ХИПК. На конец апреля 2004 г. 93 страны обязались

предоставить этому Фонду 1,6 млрд СДР (2,3 млрд долл.) в дополнение

к взносам из ресурсов самого Фонда - 2,2 млрд СДР (3,2 млрд

долл.). Большая часть данной СУММЫ (1,76 млрд СДР) - это доход на

инвестирование средств, полученных от операций своп с золотом.

К сентябрю 2004 г. в общей сложности 27 стран достигли в стадии

принятия решения (после первого этапа «Инициативы ХИПК»), сократив

свой внешний долг на 2/3 - с 77 млрд долл. до 26 млрд долл. и

долю платежей по обслуживанию долга в экспортной выручке с 16%

в 1998-1999 гг. до 9,9% в 2002 г. из их числа 13 стран прошли стадию

принятия решения, и к ним применяются промежуточные меры по сокращению

их долга. 14 стран (Бенин, Боливия, Буркина Фасо, Гайана,

Гана, Мавритания, Мали, Мозамбик, Нигер, Никарагуа, Сенегал,

Танзания, Уганда и Эфиопия) завершили программы. Однако ряд стран

в результате тяжелого экономического положения и политических неурядиц

не может выполнять взятые на себя обязательства в рамках

первого этапа «Инициативы ХИПК».

Предоставление кредитов. На первых порах МВФ как кредитор

играл скромную роль. Однако начиная с 1970-х гг. произошло значительное

расширение его кредитной деятельности (табл. 9.1).

За 1947-2003 гг. МВФ предоставил кредиты странам-членам на

сумму 277,9 млрд СДР (412,9 млрд долл.), в том числе льготные кредиты

наименее развитым странам за счет специальных фондов в размере