1998 Г. - 1,4 млрд долл.).

Еще более крупные кредиты МВФ предоставил в 1998-2003 гг. ведущим

странам Латинской Америки, которые переживали тяжелые экономические

потрясения, а именно: Бразилии - 33 млрд долл. в декабре 1998 г. и сентябре

2001 Г.; Аргентине - 40 млрд долл. В феврале 1998 г., марте 2000 г., январе и

сентябре 2001 г., январе и сентябре 2003 г.; Мексике - более 4 млрд долл. в

июле 1999 г.; Колумбии - 4,7 млрд долл. в декабре 1999 г. и январе 2003 г.

Крупным заемщиком МВФ стала Турция, поскольку ее экономика оказалась

в трудном положении. За период с декабря 1999 г. по февраль 2002 г. она

получила кредиты в общей сложности на сумму 35 млрд долл.

Рекордсменом по фактически полученным в 1992-2003 гг. от МВФ'

средствам стала Бразилия (56,7 млрд долл., или 23,8% кредитов МВФ

за этот период) (см. табл. 9.3). За ней следуют Турция и Аргентина.

В результате возросшей кредитной деятельности МВФ задолженность

стран-членов Фонду возросла с 30 апреля 1993 г. к концу апреля

2003 г. в два с половиной раза (соответственно с 28,5 млрд СДР до

72,9 млрд СДР, или 100,9 млрд долл.). По состоянию на 30 апреля

2004 г. она уменьшилась до 69,0 млрд СДР (100,2 млрд долл.). Вследствие

увеличения кредитов странам-членам коэффициент ликвидности

МВФ (отношение величины средств Фонда в используемых им на

данный момент для операций валютах за вычетом суммы предоставленных

кредитов к объему его ликвидных обязательств, т.е. резервных

позиций стран-членов) понизился со 121% на 30 апреля 1997 г. до

36% к концу августа 1998 г. Однако увеличение в 1998 г. квот на 45%

и погашение странами-членами крупных задолженностей привели к

росту этого коэффициента до 168,4% на 30 апреля 2001 г. В связи с

предоставлением новых масштабных кредитов он понизился к концу

апреля 2003 г. до 89,1%, однако на соответствующую дату в следующем

году возрос до 119,4%.

406

Таблица 9.3

Кредиты Международного валютного фонда

1992-2003 гг.

(млн СДР)

Страны

Все страны

1992 1993 1994 1995 1996

4791,1 5042,2 4979,5 16967,9 5271,0

Страны Центральной

и Восточной Европы 905,5

Страны СНГ

В том числе:

Белоруссия

Казахстан

Россия

Украина

Страны Балтии

Развивающиеся

страны

В том числе:

Аргентина

Бразилия

Индонезия

Турция

Южная Корея

Источники

719,0

--

719,0

-

50,3

3116,3

584,6

127,5

--

-

225,5

1317,2

70,1

61,9

1078,3

-

157,4

3342,1

1154,8

---

-

1305,3 158,2

1557,9 4891,9

120,1

136,1 92,8

1078,3 3594,3

249,3 788,0

78,6 62,3

2037,7 11855,5

612,0 1559,0

-

-

235,5 225,0

-

89,9

3367,3

-

92,8

2587,9

536,0

31,1

1782,7

548,2

--

-

-

1997

16112,9

513,4

1717,6

--

1467,3

207,3

41,4

13840,5

321,0

-

2201,5

-

8200,0

1998

20586,2

253,1

5059,8

-

154,7

4600,0

281,8

-

15273,3

-

3419,0

4254,3

-

5850,0

1999 2000 2001

10010,1 7178,0 23761,6

305,0 441,2

1056,6 190,1

--

471,4

466,6 190,1

-

8648,5 6546,7

1587,8

4450,1

1011,0 851,2

583,2 2622,1

362,5

270,6

290,8

--

-

290,8

-

23200,2

8168,5

5277,2

309,7

8895,2

-

2002

25237,0

398,3

-

---

-

-

24838,7

-

12274,0

1101,0

9929,2

-

International Financial Statistics Yearbook 2002. - International Monetary Fund. - Washington. -

Vol. LVI. - 2003. - P. 12-14;

International Financial Statistics. - Vol. LVII.-2004.-№4. -April.-P. 16-17.

2003

1992-2003

млн

СДР

20323,1 160260,6

505,3 5371,3

20168,2

190,2

538,3

15596,5

3009,9

421,1

19817,8134300,0

4004,5 18540,4

12635,4 38183,2

1376,2 11104,9

1191,0 23681,2

14412,5

- Vol. LV. - 2002. -

млрд

долл.

238,1

8,0

30,0

0,3

0,8

23,2

4,5

0,6

199,5

27,6

56,7

16,5

35,2

21,4

%к

итогу

100,01

3,3

12,6

0,1

0,3

9,7

1,9

0,3

83,8

11,6

23,8

6,9

14,8

9,0

P. 18-21;

Обусловленность кредитов. Предоставление Фондом кредитов

странам-членам связано с выполнением ими определенных политико-

экономических условий. Подобный порядок получил наименование

«обусловленности» (conditionality) кредитов. МВФ обосновывает эту

практику необходимостью быть уверенным в том, что страны-заемщицы

будут в состоянии погашать свои долги, обеспечивая бесперебойный

кругооборот ресурсов Фонда. Поэтому МВФ требует, чтобы

страна, покрывая за счет его кредитов дефицит платежного баланса,

заботилась о его ликвидации или сокращении. С расширением кредитных

операций в 80-е гг. Фонд взял курс на ужесточение их обусловленности.

Такая практика, по оценке специалистов, придает МВФ

роль «стража» мирового экономического порядка.

Принцип обусловленности кредитов находит свое выражение в

согласовании со страной-заемщицей программы экономической политики,

реализация которой и кредитуется Фондом. В 1950-1970-х гг.

МВФ в предъявляемых странам-заемщицам условиях основной упор

делал на цели макроэкономической и финансовой стабилизации методами

бюджетной и денежно-кредитной политики, регулирования

валютного курса. Эти программы называли «программами корректировки

», перенастройки хозяйственного механизма (Adjustment

Programs).

В публикациях МВФ утверждается, что при разработке стабилизационных

программ Фонд занимает «прагматические позиции», «признавая,

что было бы неверно применять какую-либо универсальную

модель ко всем странам» ^ Однако на деле он традиционно руководствуется

монетаристским подходом к анализу инфляции и платежного

баланса, исходя из взаимозависимости между величиной денежной

массы в стране, различными финансовыми показателями, объемом

совокупного платежеспособного спроса, с одной стороны, и динамикой

цен, состоянием платежного баланса - с другой. Соответственно

основную причину разбалансированности экономики и международных

расчетов стран-заемщиц Фонд видит в избыточном платежеспособном

спросе в стране, вызываемом в первую очередь дефицитом

государственного бюджета и чрезмерным расширением денежной

массы.

Исходя из доминирующих в МВФ теоретических воззрений его

практические стабилизационные программы имеют преимущественно

дефляционный характер. Обычно они включают: сокращение государственных

расходов, в том числе на социальные цели; отмену или

уменьшение государственных субсидий на продовольствие, товары широкого

потребления и услуги, что ведет к повышению цен на эти товары;

увеличение налогов на личные доходы; сдерживание роста, или

«замораживание», заработной платы; повышение учетных ставок.

^ IMF Survey. Supplement, Vol. 27, September 1998. - P. 14^15.

408

ограничение объема кредита, в том числе потребительского; либерализацию

внешнеэкономических связей; девальвацию национальной

валюты, за которой следует удорожание импортируемых товаров и

т.п. По мнению МВФ, такие меры необходимы «для достижения устойчивого

равновесия между спросом на ресурсы и их наличием», которое,

в свою очередь, должно привести со временем к улучшению

платежного баланса, снижению темпа инфляции, экономическому росту

и повышению уровня занятости.

Опыт свидетельствует, что дефляционные меры не всегда достигают

цели, особенно если нарушение равновесия платежного баланса

и другие экономические трудности имеют устойчивый характер и глубокие

корни. В то же время при определенных обстоятельствах подобные

меры способствуют свертыванию инвестиций, торможению темпов

экономического роста, обострению социальных проблем. Это связано

со снижением реальной заработной платы и жизненного уровня,

ростом безработицы, перераспределением доходов в пользу богатых

слоев за счет менее обеспеченных групп населения, ростом имущественной

дифференциации. Таким образом, обусловленность кредитов

МВФ - это социальная цена за осуществление стабилизационных

программ.

Поскольку с точки зрения МВФ препятствием для решения макроэкономических

проблем в развивающихся странах с низким уровнем

дохода и бывших социалистических государствах являются пороки

институционального и структурного характера, то он начал все в большей

мере ориентировать свои требования к заемщикам на осуществление

долговременных структурных изменений в их экономических системах.

Выдвигаемые Фондом условия включают меры по совершенствованию

управления, повышению прозрачности государственных

бюджетов, эффективности финансовых структур, противодействию коррупции.

Если в середине 1980-х гг. в реализуемых при поддержке Фонда

программах содержалось в среднем в год от двух до трех условий

структурного порядка, то во второй половине 1990-х гг. - 12 и больше.

Их стали называть программами экономических реформ (Economic

Reform Programs).

Концепция экономической политики МВФ, известная как Вашингтонский

консенсус (договоренность) предполагает, с одной стороны,

достижение макроэкономической и финансовой стабилизации, а

с другой - осуществление структурных изменений, включая приватизацию

предприятий, либерализацию цен и внешнеэкономической

деятельности.

Растущее недовольство негативными последствиями осуществления

ряда навязанных Фондом развивающимся странам экономических

программ и связанные с этим политические потрясения побудили

МВФ включить в свои рекомендации социальную проблематику -

формирование систем социальной защиты, смягчение имущественно-

409

го неравенства, улучшение качества жизни. Отсюда - требование

выработки «стратегий снижения уровня бедности». Новые тенденции

в политике МВФ, а также и Всемирного банка, переход от преимущественной

ориентации на обеспечение макроэкономической устойчивости

к более широким целям развития трактуются аналитиками как

формирование нового, поствашингтонской договоренности.

Реализуя принцип обусловленности кредитов, МВФ воздействует

на выбор пути общественного развития, расстановку социально-политических

сил в странах-заемщицах. Жесткие рекомендации Фонда

усиливают противоборство между различными общественно-политическими

движениями. МВФ стремится отвести от себя обвинения во

вмешательстве во внутренние дела стран. Так, в принятых в сентябре