2002 Г. (впервые с 1979 г.) новых руководствах по условиям кредитов

сделан акцент на национальную принадлежность (national ownership)

реформистских программ. Имеется в виду, что власти стран-заемщиц

должны сами нести ответственность за разработку, качество и осуществление

этих программ.

Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных

отношений. Осуществляя их регулирование, МВФ периодически вносит

изменения в мировую валютную систему, осуществляет контроль

за соблюдением странами-членами его устава, который фиксирует

структурные принципы мировой валютной системы, согласованных

правил поведения в мировом сообществе.

Во-первых, МВФ выступал в качестве проводника принятой Западом

по инициативе США установки на демонетизацию золота, вытеснение

его из мировой валютной системы.

Статьи Соглашения МВФ отводили золоту важное место в его ликвидных

ресурсах. Согласно Статье III страна при вступлении в Фонд должна была

уплатить золотом взнос в размере 25% ее квоты либо 10% ее официальных

золото-долларовых резервов в зависимости от того, какая величина меньше.

В соответствии со Статьей VII МВФ предоставлялось право использовать

имеющиеся у него запасы золота для пополнения своих валютных ресурсов.

Все страны-члены должны были установить паритеты своих валют в золоте

в качестве общего мерила стоимости (Статья IV, раздел 1, а); фиксированное

золотое содержание имела и единица СДР. Наконец, Статья IV, раздел 2,

не позволяла странам-членам «покупать золото по цене выше паритета плюс

установленный предел отклонения или продавать золото по цене ниже паритета

минус установленный предел отклонения», что обеспечивало поддержание

рыночной цены золота в долларах на уровне официальной.

В соответствии с обновленным в 1978 г. Уставом МВФ страны-

члены не могут использовать золото в качестве средства выражения

стоимости их валют (Статья IV, раздел 2, в), равно как и их валютных

паритетов, если они когда-либо будут восстановлены Фондом (приложение

«С», параграф 1); одновременно были упразднены официаль-

410

пая цена золота в долларах и золотое содержание единицы СДР. Согласно

Статье V, разделу 2,а МВФ должен руководствоваться «целью

не допускать регулирования цены или установления фиксированной

цены на рынке золота», что равнозначно трактовке золота как

обычного рыночного товара.

По действующему Уставу взнос стран-членов золотом в размере 25% квоты

заменен взносом в СДР и ведущих валютах. 1/6 часть золотого запаса

МВФ (около 25 млн тройских унций, или 777,5 т) в 1977-1980 гг. возвращена

странам-членам в обмен на их национальные валюты по цене 35 СДР за тройскую

унцию пропорционально их квотам. Другая (1/6) часть продана в 1976-

1980 Гг. На аукционах по рыночным ценам. Фонд имеет право реализовать

оставшиеся 2/3 золотого запаса по прежней официальной цене либо на базе

рыночных цен.

В сентябре 1999 г. МВФ принял решение о проведении операций

своп с золотом с центральными банками (435 т) с целью привлечь ресурсы

для финансовой помощи наиболее бедным странам в рамках

«Инициативы ХИПК». С декабря 1999 г. по апрель 2000 г. МВФ осуществил

семь таких сделок с Бразилией и Мексикой на сумму 3,7 млрд

долл. Это золото немедленно возвращалось Фонду в погашение кредитов

соответствующих стран. Общая величина золотого запаса МВФ

осталась прежней. Полученная Фондом разница (3 млрд долл.) между

балансовой стоимостью золота (около 47 долл. за унцию) и его рыночной

ценой была направлена на указанные цели.

Несмотря на внесение в устав Фонда положений, направленных на

окончательное вытеснение золота из мировой валютной системы, официальные

золотые запасы государств и межправительственных организаций

(33 тыс. т) остаются международным ликвидным активом,

резервным фондом мировых денег. В периоды обесценения национальных

валют и падения доверия к ним значение этих запасов, а также

рыночная оценка золота соответственно возрастают.

Во-вторых, МВФ наделен с 1969 г. полномочиями создавать «при

возникновении долговременной глобальной потребности в международных

ликвидных резервах» ликвидные средства путем выпуска «специальных

прав заимствования» (Special Drawing Rights, SDR). СДР

не являются валютой в прямом смысле слова. Это международный резервный

актив. С июля 1974 г. стоимость единицы СДР определяется

ежедневно с помощью стандартной корзины, пересматриваемой каждые

пять лет. На 2001-2005 гг. в состав корзины СДР входят доллар

США - 45%; евро - 29%; японская иена - 15%; фунт стерлингов - 11%.

В 1970-1972 гг. и 1979-1981 гг. выпущено 21,4 млрд СДР. Это

немногим превышает 1% официальных валютных резервов всех стран.

В 1997 г. внесена новая поправка в Статьи Соглашения МВФ, которая

позволяет осуществить специальный одноразовый выпуск СДР на

сумму 21,4 млрд.

411

в результате общая сумма выпущенных СДР удвоится, составив 42,9 млрд

(около 59 млрд долл.). Целью предоставления этих средств странам-членам

является уравнивание соотношения вьщеленных СДР к их квотам (на уровне