Глава 28

счетной единицы МВФ. Согласно уставу МВФ долгосрочной задачей явля­ется превращение СДР в основной резервный актив международной валют­ной системы.

В августе 1971 г. произошло крушение Бреттон-Вудской системы, когда в условиях огромного дефицита платежного баланса правительство США отменило конвертируемость доллара в золото, а в конце 1971 г. фактически девальвировало доллар на 9% путем повышения цены золота с 35 до 38 долларов за унцию.

С 1973 г. большинство развитых стран отказалось от твердых паритетов и ввели плавающие курсы своих валют. Ямайское валютное соглашение 1976 г., которое знаменовало собой официальный отход от принципов Бреттон-Вудс-кой системы, позволило странам-членам МВФ самостоятельно выбирать ре­жим валютного курса. Роль мировых денег стали выполнять национальные и коллективные валюты, а официально устанавливаемая цена на золото была отменена. Золото перестало использоваться в расчетах между МВФ и его чле­нами. В результате превращения золота в объект купли-продажи его цена возросла в 1980 г. до максимальной величины - 800 долл. за унцию и впос­ледствии стабилизировалась на уровне около 400 долл. за унцию.

Наиболее существенным событием в международной валютной систе­ме после Бреттон-Вудских соглашений стало появление в 1999 г. единой европейской валюты - евро. К этому времени уже был накоплен определен­ный опыт использования коллективных валют. Наряду с СДР, можно отме­тить ряд коллективных валют в странах Азии, Африки и Латинской Аме­рики. Однако эти валюты выступают как счетные деньги, хотя и применя­ются для международных расчетов.

Страны ЕС еще до 1973 г. стремились координировать свою кредитно-денежную политику с тем, чтобы минимизировать внутриевропейские ко­лебания курсов по отношению к доллару. До последнего времени многие валюты стран ЕС участвовали в совместном колебании по отношению к доллару. Решение о переходе к валютному объединению Европы было при­нято еще в 1969 г., а в марте 1979 г. 8 стран-членов ЕС (Франция, Герма­ния, Италия, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Нидерланды) дого­ворились о фиксации взаимных валютных курсов и совместном плавании курсов по отношению к доллару в рамках Европейской валютной системы (ЕВС). В последующие годы к ЕВС подсоединились Испания, Великобри­тания и Португалия. Была создана европейская валютная единица (ЭКЮ), курс которой стал рассчитываться на базе корзины валют.

Несмотря на скептицизм многих экономистов и политиков, разные до­воды «за» и «против» единой европейской валюты, процесс интеграции оказался необратимым. В декабре 1991 г. лидеры стран ЕС подписали Ма­астрихтский договор, имеющий целью создание Экономического и валют­ного союза (ЭВС) с единой валютой и единым Центральным банком. На

Платежный баланс и обменный курс

661

первом этапе все члены ЕС должны были присоединиться к договору; на втором (с 1 января 1994 г.) - обеспечить достижение жестких макроэконо­мических показателей (среднегодовой темп инфляции, объем долга по от­ношению к ВВП и т. п.); на третьем этапе (не позднее 1 января 1999 г.) -ввести единую европейскую валюту и передать полномочия в определении кредитно-денежной политики Европейской системе центральных банков во главе с Европейским центральным банком.

Хотя при этом возник ряд сложных проблем и значительная оппозиция во многих странах, в 1993 г., Маастрихтский договор был принят и Евро­пейское Сообщество стало называться Европейским Союзом. В строгом соответствии с графиком с 1 января 1999 г. в рамках ЭВС была введена единая европейская валюта (евро) и начал функционировать Европейский центральный банк во Франкфурте. До 2002 г. евро будет применяться лишь в безналичных расчетах, а с 2002 г. заменит валюты присоединившихся стран-членов Союза.

Рассмотрев макроэкономическую роль платежного баланса и применя­ющиеся системы обменных курсов, перейдем теперь к общим проблемам макроэкономического регулирования в открытой экономике.