12. Основы реструкторизации предприятия.

Реструктуризация – комплексная оптимизация системы функционирования предприятия в соответствии с требованиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития, способствующая принципиальному улучшению управления, повышению эффективности и конкурентоспособности производства и выпускаемой продукции на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, преобразования бизнес-процессов и др. – сочетаются все аспекты деятельности предприятия.

- комплексная оптимизация системы функционирования предприятия сочетаются все аспекты деятельности предприятия. Это радикальное изменение структуры хозяйственной деятельности (активов, собственности, финансов, управления, кадров и др.).

Процесс реструктуризации можно определить как обеспечение эффективного использования производственных ресурсов, приводящее к увеличению стоимости бизнеса.

Ситуации применения реструктуризации:

- Предприятие находится в условиях в состоянии глубокого кризиса.

- Текущее положение предприятия является удовлетворительным, но прогнозы его деятельности неблагоприятны.

- Благополучные, быстрорастущие предприятия, заинтересованные в ускоренном наращивании отрыва от ближайших конкурентов и создании уникальных конкурентных преимуществ.

Главная цель реструктуризации - поиск источников развития предприя­тия (бизнеса) на основе внутренних и внешних факторов.

Внутренние осно­ваны на выработке операционной, инвестиционной и финансовой страте­гий создания стоимости за счет собственных и заемных источников финансирования; внешние - на реорганизации видов деятельности и структуры предприятия.

Реструктуризация предприятия как способ повышения его рыночной стоимости может предполагать:

- реструктуризацию долгов (кредиторской задолженности) предприятия;

- реструктуризацию активов фирмы, в том числе ее деби­торской задолженности;

- реструктуризацию акционерного капитала предприятия.

Реструктуризация долга фирмы может заключаться по от­дельности или одновременно в:

- отсрочке долга;

- рассрочке кредиторской задолженности;

- конвертации долга (акции должника и 3х пред-й, Тратта, списание долга);

- продаже долговых обязательств;

- покупке долгов;

- обмене кредиторской задолженности на дебиторскую за­долженность взаимозачет).

Реструктуризация активов предприятия предполагает любое изменение структуры его активов в связи с:

- продажей избыточных активов;

- приобретением имущества, необходимого для освоения новой продукции взамен продажи активов, которые были нуж­ны для выпуска снимаемых с производства изделий;

- изменением соотношения между реальными и финансо­выми активами предприятия вследствие замещения одних из них на другие; тем же в части соотношения между материальными и нематериальными активами;

- реорганизацией фирмы.

Реструктуризация акционерного капитала сводится к измене­нию соотношения между количеством обыкновенных акций в составе крупных их пакетов, находящихся в собственности от­дельных совладельцев фирмы, в результате:

• выпуска и размещения на фондовом рынке новых акций (особенно по закрытой подписке, в меньшей мере из-за эмис­сии на фондовый рынок);

• того же в отношении акций, находящихся в распоряже­нии предприятия (ранее им выкупленных или выпущенных, но не размещенных);

• увеличения уставного капитала, произведенного без раз­мещения на фондовом рынке новых акций; того же при уменьшении уставного капитала, осуществ­ленного без выведения акций предприятия с фондового рынка;

• слияний и поглощений;

• приобретения незначительных количеств акций, принад­лежащих третьим лицам, или продаж собственных акций;

• диверсификации инвестиционного портфеля предпри­ятия.

Рест­руктуризация предприятия подразумевает и реструктуризацию его хозяйственных операций, т.е.:

• снятие с производства той продукции, оптимизация объ­ема выпуска и цены по которой в ходе анализа условий безубы­точности и составления вариантов производственно-сбытового плана не приводит к обеспечению прибыльности выпуска ипродаж.

• расширение выпуска и продаж выгодной продукции;

• диверсификацию хозяйственной деятельности, выражающуюся в параллельном с выпуском профильной продукции ос­воении выпуска иных видов товаров и услуг, которые можно выпускать с использованием имеющихся материальных и нематериальных активов;

• освоение новой (дополнительной либо взамен снимаемой с производства) коммерчески перспективной профильной продукции;

• прочие схожие мероприятия.