Глава XI. Учет финансовых вложений

бумаг и имеют самостоятельное значение. Их называют производ­ными от акций и облигаций ценными бумагами.

Так, к группе долговых ценных бумаг (кроме облигаций акцио­нерных обществ) также относятся депозитные и сберегательные сертификаты, бумаги государственных и местных займов, векселя и др.

Сертификаты банков — это ценные бумаги, являющиеся пись­менным обязательством банка по выплате размещенных у него депо­зитов (вкладов) юридических лиц (депозитный сертификат) или сбе­регательных вкладов физических лиц (сберегательный сертификат).

Вексель также следует признать инвестиционной ценной бума­гой, так как он предполагает увеличение капитала путем начисле­ния процента или дисконта. Однако данная ценная бумага не всегда является объектом финансовых вложений, поскольку на первичном рынке функции векселя могут иметь двойственный характер. С од­ной стороны, являясь предметом сделки, вексель должен рассмат­риваться в качестве объекта финансовых вложений, с другой сторо­ны, векселем оформляется дебиторская задолженность у векселе­держателя, когда предметом сделки является товар.

Исходя из этого обращающиеся в финансовой сфере векселя в настоящее время подразделяются на товарные и финансовые. К то­варным относятся векселя, полученные векселедержателем от вексе­ледателя в обеспечение задолженности за отгруженную продукцию. К финансовым относятся векселя, выступающие средством платежа за отгруженные товары; выданные заимодавцу в обеспечение предос­тавленного им займа.

Производными ценными бумагами также являются товарорас­пределительные документы (коносамент, простое и двойное склад­ское свидетельство), дающие право распоряжения каким-либо ба­зисным активом. Кроме того, к производным ценным бумагам от­носятся «дериваты» — опционные и фьючерсные контракты.

Помимо приведенной выше, возможны и другие классификации ценных бумаг (на основе других классификационных признаков).

Приобретая ценные бумаги, организация выступает инвестором (инвестирует средства на приобретение ценных бумаг). Но органи­зация и сама может выпускать ценные бумаги (акции собственные, облигации и т.п.); в этом случае она выступает эмитентом (произво­дит эмиссию, т.е. выпускает в обращение ценные бумаги).

Выступая инвестором, организация приобретает ценные бумаги: акции, облигации, векселя и т.п., выступая эмитентом, — их выпус­кает в обращение. Соответственно ценные бумаги (акции, облига-

Бухгалтерский учет

ции, векселя и т. п.) подразделяются на выпущенные (эмитирован­ные) и приобретенные в результате инвестиций.

Ценные бумаги могут иметь разную оценку. Различают пять ви­дов оценки ценных бумаг:

1. номинальную — цена по номиналу, указанному на ценной бумаге;

2. эмиссионную — цена первичной продажи при выпуске (она может совпадать с номиналом, но чаще нет);

1. рыночную — курс акции на вторичном рынке;

3. цена продавца и цена покупателя — на фондовом рынке в конкретный момент;

4. балансовую — цена оприходования ценной бумаги с учетом всех дополнительных расходов.

В международной практике для оценки финансовых вложений широко применяется так называемая справедливая стоимость. Она представляет собой сумму, на которую актив может быть обменен при совершении сделки между информированными, заинтересо­ванными и независимыми сторонами. Справедливая стоимость фи­нансовых вложений определяется, как правило, при наличии актив­ного рынка для конкретного объекта. Это означает, что: торговля на рынке ведется объектами, однородными с рассматриваемым объек­том; в любое время на рынке существуют заинтересованные поку­патели и продавцы; сведения о ценах являются публичной инфор­мацией. Примерами такого рынка являются Фондовая биржа, ди­лерский рынок. Однако справедливая стоимость устанавливается и при отсутствии активного рынка, когда сделки с конкретным объ­ектом финансовых вложений совершаются нерегулярно, эпизоди­чески. В этом заключается одно из отличий справедливой стоимо­сти от стоимости, которая выявляется исключительно на активном рынке.

Кроме покупки ценных бумаг, финансовыми вложениями явля­ются:

— долевое участие в других предприятиях — вклады в уставные капиталы других организаций (долевые взносы, паи);

• предоставление займов другим организациям (во всех случа­ях, имея в виду получение доходов по этим операциям в виде про­ цента, и др.);

• предоставление вкладов по договору простого товарищества (также с перспективой получения дохода по этим операциям).