§ 1. Платежный баланс: структура и взаимосвязь счетов

Платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок резидентов данной страны с резидентами других стран, т. е. с остальным миром, в течение определенного промежутка вре­мени, обычно календарного года. Россия, США и некоторые другие страны ведут такие записи и на ежеквартальной основе. Информация, содержаща­яся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству для фор­мирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия полити-

636

Глава 28

ческих решений. Состоянием платежного баланса интересуются сегодня не только банки, юридические и физические лица, прямо или косвенно участву­ющие в международных финансах и торговле. Для огромного числа граж­дан в повседневной жизни на состояние их дел так или иначе влияет дина­мика платежного баланса и связанная с ним динамика валютного курса.

В платежном балансе отражаются совокупные международные товар­ные и финансовые потоки. Под международными сделками обычно пони­мают обмен товарами, услугами и активами между резидентами разных стран, предполагающий встречное движение платежей.

Напомним, что резидентом считается любое физическое (и юридичес­кое) лицо, имеющее основное место жительства (нахождения) в данной стране, независимо от гражданства. Обычно имеется в виду пребывание в данной стране более одного года. Однако дипломаты, туристы, военный персонал, международные организации (ООН, МВФ, МБРР и др.), времен­ные мигранты резидентами не являются.

Поскольку любая сделка, как правило, представлена двумя сторонами -получением товара или услуги и платежом за них, то и отражается она в пла­тежном балансе дважды: как кредит и как дебет. Поэтому одним из глав­ных принципов составления платежного баланса является двойной учет.

К кредиту относятся сделки, предполагающие получение платежей от иностранцев за проданные им товары и услуги. Другими словами, сделки, сопровождающиеся притоком денежных средств, проходят по статьям кре­дита. В платежном балансе они отражаются со знаком «плюс». К дебету относятся сделки, предполагающие платежи иностранцам (отток денежных средств из страны), и они отражаются в платежном балансе со знаком «ми­нус». Все эти определения чрезвычайно важны для понимания структуры и взаимосвязи статей платежного баланса и его макроэкономической роли.

В соответствие со стандартной классификацией МВФ, платежный ба­ланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами. Последний из названных счетов в учебной литературе часто называется в сокращенной форме как счет движения капитала. В таблице 28.1 приводится условная схема платежного баланса.

Следует обратить внимание на то, что под словом баланс в современ­ной экономической литературе часто понимается сальдо, т. е. разница меж­ду кредитом и дебетом по тому или иному счету. Поэтому мы будем упот­реблять выражения баланс счета или сальдо по счету как синонимы.

Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг, баланс факторных доходов и чистые трансферты.

Торговый баланс - одна из важнейших частей платежного баланса. В торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров.

Платежный баланс и обменный курс 637

Таблица 28.1 Условная схема платежного баланса (млрд. долл.)

	Кредит	Дебет
Счет текущих операций
1. Экспорт товаров	88
Экспорт услуг	14
Доходы от зарубежных инвестиций	4
Трансферты	1
2. Импорт товаров		-71
Импорт услуг		-19
Доходы на иностранные инвестиции		-12
Трансферты		-2
Баланс текущих операций	3
Счет движения капитала
3. Финансовые приобретения иностранцами
отечественных активов	43
4. Финансовые приобретения гражданами
страны зарубежных активов		-37
5. Ошибки и пропуски		-7
Баланс движения капитала		-1
Изменения валютных резервов		-2

Статьи торгового баланса поддаются наиболее легкому учету, поскольку основываются на данных таможенной статистики. Хотя по традиции, ухо­дящей корнями в эпоху меркантилизма, активный торговый баланс, т. е. превышение экспорта над импортом¹, нередко однозначно определяется как положительный макроэкономический показатель, в действительности, взя­тый сам по себе, он далеко не всегда отражает реальное состояние эконо­мики в целом. В связи с этим становится понятен и эпиграф настоящей гла­вы. Действительно, положительный или отрицательный торговый баланс, так же, как и рассматриваемое далее сальдо по счету текущих операций, не может быть показателем, однозначно свидетельствующем о радужном или

¹ И даже в эпоху, не столь отдаленную, канцлер казначейства послевоенного английского лейбористского правительства С.Криппс выдвинул лозунг; «Экспортировать или умереть!».

63Х