Тема 5. Управление денежными потоками предприятия

Денежный оборот предприятия, состав и классификация компонентов. Денежные потоки и методы их оценки. Виды денежных потоков взаимосвязь производственного, финансового, инвестиционного менеджмента. Прогноз денежных потоков. Факторы, влияющие на объем и направления денежных потоков. Учет и отчетность о движении денежных средств. Анализ и оценка динамики денежных потоков предприятия, состава и структуры источников поступления денежных средств и направления их использования. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Взаимосвязь структуры баланса, доходов и расходов, финансового результата деятельности и динамики денежных потоков. Формирование бюджета капиталовложений. Дисконтирование денежных потоков при оценке инвестиционных проектов. Текущая стоимость капитала. Стоимость бизнеса. Прогноз денежных потоков в текущей деятельности и при разработке бизнес-плана.

Практическое занятие:

Анализ и оценка динамики денежных потоков предприятия (Решение задач).

Сравнение различных способов финансирования (Решение задач).

Тема 6. Методы финансирования предприятий

Определение потребности в дополнительном финансировании предприятий. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Внутренние и внешние источники финансирования: самофинансирование, облигационный заем, его структура. Показатель дохода на акцию как критерий выбора источников финансирования (модель точек безразличия). Управление источниками долгосрочного финансирования: финансовый лизинг, выпуск дополнительных акций, банковский кредит, налоговый кредит, реинвестирование дивидендов, самофинансирование. Преимущества и недостатки отдельных способов долгосрочного финансирования. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Инвестиционная политика. Традиционные (собственный капитал, краткосрочные займы, устойчивые пассивы) и новые (выпуск краткосрочных обязательств, партнерский кредит, товарный кредит, векселя) методы краткосрочного финансирования.

Практическое занятие 1:

Расчет эффективности вложений в оборотные активы.

Планирование отдельных элементов оборотного капитала, нормы и нормативы.

Практическое занятие 2:

Определить величину дополнительного финансирования, если в следующем периоде выручка от реализации увеличится на 20%.

Определить каким образом изменится баланс организации при прочих равных условиях если выручка от реализации увеличится на 15%.

Тема 7. Управление оборотным капиталом

Содержание и классификация собственных оборотных средств предприятий, модели формирования. Управление оборотным капиталом. Планирование потребности в оборотных средствах. Управление запасами. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями (кредитная политика). Политика в области оборотного капитала. Управление источниками финансирования оборотного капитала. Минимизация финансовых издержек, связанных с привлечением заемных средств. Показатели эффективности использования оборотных активов.

Практическое занятие:

Расчет показателей эффективности использования оборотных активов.

Планирование потребности в оборотных средствах.