Глава 9 Макроэкономическая нестабильность
9.1. Макроэкономическая нестабильность и формы ее проявления
В предыдущей главе выявлены основные макроэкономические показатели и дана общая характеристика национальной экономики.
Для рыночной экономики характерна макроэкономическая нестабильность, выражающаяся в периодических подъемах и спадах деловой активности, которая формирует экономический цикл.
Изучение данной главы позволяет определить факторы, влияющие на течение экономического цикла, выявить основные признаки макроэкономической нестабильности, изучить ее влияние на экономическое развитие страны и в дальнейшем перейти к рассмотрению системы мер и мероприятий, обеспечивающих макроэкономическую стабилизацию.
9.2. Экономическая цикличность
Колебательное экономическое развитие в мировой экономике наблюдается уже почти два столетия. Первые экономические кризисы датируются 1821 г. в Англии и 1840 г. в Германии. В 1847 г. кризис охватывает уже США, Англию, Францию и Германию. Кризис 1857 г. был первым мировым циклическим кризисом. За ним последовали кризисы 1873, 1882 и 1890 гг. Наиболее сокрушительным явился начавшийся почти одновременно в России и США кризис 1900—1901 гг., а также мировой кризис 1929—1933 г.г.
Циклическая динамика рыночной экономики наблюдалась на всем периоде ее становления и развития.
В любой национальной экономике существует ряд обстоятельств как приближающих ее к траектории равновесного развития, так и удаляющих от нее. Они по-разному проявляются в различных временных периодах, поэтому анализ макроэкономической нестабильности предполагает подключение к нему временного фактора. С его учетом следует изучать закономерности и тенденции макроэкономических колебаний, цикличность которых уже давно проявляется в мировой экономике.
Экономическая цикличность — это периодически повторяющиеся нарушения равновесия в национальной экономике, которые сопровождаются периодическим сокращением, а затем ростом объема производства и совокупного спроса при эпизодическом восстановлении равновесия.
Экономическое развитие постоянно связано с нарушением равновесия, с отклонением от средних показателей экономического роста. Экономические циклы имманентно присущи рыночной экономике.
Рис. 9.1. Циклические колебания и тренд реального ВВП
Экономический (деловой) цикл — это регулярные колебания уровней производства, инвестиций, занятости и доходов, продолжающиеся обычно 3—12 лет, относительно долгосрочного тренда.
Тренд национальной экономики — это долгосрочная динамика реального ВВП, исчисленная как средняя величина его колебаний в ходе экономических циклов. Чем выше эта динамика, тем под большим углом к оси абсцисс идет линия тренда.
Цикличность развития подразумевает возвращение системы к одному и тому же положению, поэтому можно сказать, что экономический цикл — это период времени между двумя одинаковыми состояниями экономической конъюнктуры или между двумя одинаковыми фазами экономического развития.
Переломными точками экономического цикла являются пик, когда экономический рост в течение экономического цикла достигает своего максимума, и дно, когда он опускается до своего минимума. Расстояние между двумя соседними точками пика или дна обозначает продолжительность цикла. Расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда измеряет амплитуду циклических колебаний.
Экономический (деловой) цикл представляет собой единый процесс, последовательно проходящий через четыре фазы: кризис (рецессия, сжатие, спад), депрессия (стагнация), оживление (расширение), подъем (экспансия, бум).
Кризис характеризуется резким сокращением деловой активности, падением цен, затовариванием, когда возрастание нереализуемых товарных запасов приводит к снижению объемов производства, а порой и к прямому уничтожению части полезной продукции. Это сопровождается сокращением инвестиций и соответственно падением спроса на рабочую силу, которое приводит к росту безработицы, сокращению продолжительности рабочей недели.
В условиях кризиса, особенно его начальной фазы, наблюдается всеобщая погоня за деньгами и рост процентных ставок по кредитам. Идут процессы насильственного приспособления объема предложения к сокращающемуся платежеспособному спросу. При вхождении кризиса в более глубокую фазу объем совокупного спроса снижается значительно быстрее объема предложения. В первую очередь падает спрос на инвестиционные товары, а затем уменьшается выпуск потребительских товаров длительного пользования. В этих условиях изначально разоряются технически слабые, менее конкурентоспособные предприятия, наблюдается череда банкротств. На конечной фазе кризиса ввиду снижения пофакторных доходов и произошедших банкротств существенно снижается спрос на кредитные ресурсы. Обесценение акций провоцирует перераспределение собственности.
Собственно спад продолжается обычно недолго, более длительным кризис выглядит тогда, когда он переходит в депрессию. Иногда термины «кризис» и «депрессия» используют в одинаковом значении.
Депрессия (стагнация) представляет собой фазу приспособления хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, фазу обретения нового равновесия. Объем производства фиксируется на самом минимальном уровне, ниже которого уже не опускается. В этот период экономика характеризуется застоем в производстве, вялостью торговли, наличием большой массы свободного денежного капитала. Депрессия отличается картиной неуверенности, беспорядочных действий субъектов хозяйствования и домохозяйств. Особенно страдают торговые посредники, биржевые агенты, которым обстановка кажется хуже, чем она есть на самом деле. В период депрессии падение ВВП и рост безработицы существенно замедляются и останавливаются, объемы инвестиций стремятся к нулю. Производство осуществляется на суженной базе, но начинается рассасывание товарных запасов. Стремление к их уменьшению заставляет расширять экспорт, коммерческое кредитование в товарной форме. Доверие предпринимателей к конъюнктуре восстанавливается с трудом, они осматриваются, не рискуя еще вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены и условия хозяйствования стабилизируются. При классическом варианте эта фаза характеризуется падением нормы процента до самого низкого уровня в пределах данного цикла. Через определенное время экономическая система преодолевает низшую точку цикла, называемую дном (впадиной) и начинается оживление.
Оживление (расширение) — это фаза восстановления, когда деловой мир отваживается на первые шаги вперед, обнаруживает, что они вполне реальны. Начинается обновление основного каптала, загрузка производственных мощностей. Растут капиталовложения, цены, производство, занятость, процентные ставки. Оживление охватывает прежде всего отрасли, поставляющие средства производства. Реальным становится переход сбережений в инвестиции в результате поднятия инвестиционного спроса. Увеличивается загрузка предприятий, производящих потребительские товары, что через акселератор способствует дальнейшему нарастанию инвестиционного спроса. Активизируется и постепенно начинает набирать обороты рынок ценных бумаг.
Условно говоря, оживление завершается достижением предкризисного уровня национального производства. Затем начинается более бурный рост, и экономика входит в фазу подъема.
Подъем (экспансия, бум) — это фаза, при которой экономика набирает высокие темпы, ускорение экономического развития проявляется в значительном обновлении основного капитала, внедрении инноваций и возникновении массы новых товаров и производств, в стремительном росте капиталовложений, курсов ценных бумаг, процентных ставок, цен и зарплаты. Одновременно растет рентабельность производства и сокращается безработица. Все производят и торгуют с прибылью. Растут торговый капитал и прослойка посредников. Национальная экономика продолжает разогреваться и достигает уровня полной занятости. В заключительной стадии подъема начинают проявляться первые признаки снижения инвестиционного спроса и потребительских расходов. Созданных мощностей достаточно, чтобы отреагировать на любой прирост платежеспособного спроса без наращивания инвестиционного спроса. Рост цен останавливается, и снижается прибыль. В конечном итоге постепенно нарастают осязаемые признаки того, что национальная экономика начинает входить в очередной экономический кризис, с которого можно начинать отсчет нового экономического цикла.
Иногда экономисты говорят о двухфазном развитии, имея в виду такие составляющие делового цикла, как подъем и депрессию. Спады и оживления рассматриваются при этом как переходные моменты, поворотные точки.