10. Производственный леверидж (пл). Запас фин. Прочности (зфп) и порог рентабельности п/п.

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и ЗФП п/п. Операционный анализ - неотъемлемая часть управленческого учета, результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну п/п.

Основу формирования собственных внутренних фин. ресурсов п/п составляет балансовая прибыль, которая представляет собой сумму прибыли от реализации продукции (операционная прибыль), прибыль от реализации имущества, прибыль от внереализационных операций.

Механизм управления формированием операционной прибыли п/п предусматривает последовательное формирование различных видов операционной прибыли п/п. Формируется 3 вида операционной прибыли:

1. маржинальная операционная прибыль:

МП₀= ВД₀-НДС-И_пост.

МП₀=ЧД₀-И_пост.

МП₀ - сумма маржинальной прибыли в рассматриваемом периоде; ВД₀ - валовый операционный доход: ЧД₀ - чистый операционный доход, И_пост. - постоянные издержки; НДС - налог.

2. Валовая операционная прибыль:

ВП₀= ВД₀-НДС-И₀

ВП₀=ЧД₀-И₀

ВП₀=МП₀-И_пер.

И₀ - совокупная сумма операционных издержек, И_пер. - издержки переменные.

3. Чистая операционная прибыль:

ЧП₀=ВД₀-НДС-НП-И₀

ЧП₀=ЧД₀-И₀-НП

ЧП₀=МП₀-И_пер.-НП

ЧП₀=ВП₀-НП

НП - налог на прибыль и другие платежи.

Возможны 2 варианта учета затрат (по Плану счетов) на производство и реализацию:

1. - прямые, которые непосредственно относят на с/с;

- косвенные, распределяют по видам продукции.

2. - постоянные (условно-постоянные) - стабильны при изменениях объема производства (арендная плата);

- переменные изменяются пропорционально объему производства (трансп расходы. сырье, материалы).

Метод мертвой точки (критического объема продаж, порог рентабельности, точка самоокупаемости) применительно к оценке и прогнозированию левериджа заключается в определении объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деят-ть, т.е. деят-ть, обеспечивающая валовый доход.

Уровень безубыточности - это такой объем продаж (в натуральном и ден. выражении), при котором выручка от продаж равна сумме постоянных и переменных издержек и при этом прибыль равна 0.

Определение безубыточности необходимо для того, чтобы установить тот момент, с которого продолжая производить и продавать продукцию, п/п начинает получать прибыль.

Расчетный (аналитический метод):

ВР=ПЗ+ФЗ, ВР=q*p, ПЗ=q*v

q*p= q*v+ФЗ; q(p-v)=ФЗ v - удельные переменные затраты на единицу продукции.

q_кр. = - маржинальный доход на единицу.q_кр=- доля переменных затрат в ВР=Уv

1-Уv=Умд=-удельный маржинальный доход

ВР_кр.=

Запас прочности п/п - это размер возможного снижения объема реализации продукции в стоимостном выражении при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, который позволяет осуществлять прибыльную операционную деят-ть.

ЗФП определяет возможные границы маневра п/п как в ценовой политике, так и в снижении натурального объема производства и реализации продукции в процессе осуществления операционной деят-ти в неблагоприятных рыночных условиях.

ЗФП=ВР_к-ВР₁ - в стоимостном выражении; ЗФП=Qвоп-Qкр - в натуральном выражении.

Уровень ЗФП=ЗФП/ВР₁

Операционный рычаг (леверидж) является механизмом управления операционной прибылью. Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе операционных затрат постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется еще большими темпами. Однако степень такой чувствительности операционной прибыли к изменению объема реализации продукции неоднозначна на п/п, имеющих различное соотношение постоянных и переменных затрат. Чем выше доля постоянных затрат, тем в большей степени изменяется сумма операционной прибыли по отношению к темпам изменения объема реализации.

Соотношение постоянных и переменных затрат характеризуется «коэффициентом ПЛ». Кпл=Ипост./Иобщ.

Чем выше значение этого коэффициента на п/п, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализованной продукции.

Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигается при определенном Кпл, характеризующийся показателем «эффект ПЛ». Эпл=изменение ВОП/изменение ОР.

Изменение ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, %; изменение ОР - темп прироста объема реализованной продукции, %.

ЭК. смысл: показывает степень чувствительности валового дохода п/п к изменению объема производства.

В конкретных ситуациях операционной деят-ти п/п проявление механизма ПЛ имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования для управления прибылью.

1. Положительное воздействие ПЛ начинает проявляться лишь после того, как п/п преодолело точку безубыточности своей операционной деят-ти.

2. После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент ПЛ, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать п/п, наращивая объем реализации продукции.

3.Механизм ПЛ имеет и обратную направленность - при любом снижении объема реализации в еще большей степени будет уменьшаться размер валовой операционной прибыли. (зависит от коэффициента ПЛ).

При управлении постоянными затратами следует иметь ввиду, что постоянные издержки в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому п/п, имеющий высокий коэффициент ПЛ, теряют гибкость в управлении своими издержками.

При управлении переменными издержками основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономии.