Вопрос 53. Денежно-кредитное регулирование. Политика цбрф

Денежно-кредитное регулирование направлено на изменение ден. массы в обращении, объема кредитов, уровня %-ных ставок и других пок-лей ден. обращения и РСК.

Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий по денежно-кредитному регулированию.

Цель денежно-кредитной политики: регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и ден. обращения.

Денежно-кредитная политика ЦБРФ направлена на (цели):

1. Стабилизацию и укрепление покупательной способности рубля.

2. Обеспечение должного взаимодействия между учреждениями банковской системы внутри страны, а также с ЦБ других государств, МВФ, Мировым Банком и др. международными кредитными организациями.

Денежно-кредитная политика может выражаться в кредитной экспансии или кредитной рестрикции. Кредитная экспансия стимулирует кредит, увеличивает кредитные ресурсы КБ, в рез-те повышается общая масса денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей КБ по выдаче кредитов и сдерживает насыщение эк-ки деньгами.

Все методы денежно-кредитной пол-ки можно разделить на 2 группы:

• общие методы – влияют на РСК в целом

• селективные методы – предназначены для регулирования конкретных видов кредита, кредитование отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.

Основные методы денежно-кредитного регулирования:

I. Операции на открытом рынке – купля/продажа ЦБанком ком. и др. векселей, гос. ЦБумаг и т.п. При покупке ЦБум увеличивается кол-во денег в обращении, а при продаже – изымается часть денег из оборота.

II. Рефинансирование банков – предоставление ЦБанком кредита КБ, в том числе и переучет векселей. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов и предоставления ломбардного кредита. Кред. аукционы проводятся в форме удовлетворения кред. заявок КБ с частотой и в сроки, определенные задачами ден-кред. пол-ки. Ломбардный кредит представляет собой форму рефинансир-я, при которой ЦБанк предоставляет ссуды под залог ЦБ.

III. Валютное регулирование. Исходя из роли валютного курса и его влияния на ден. обращение ЦБанк осущ-ет вал. регулирование, организует вал. контроль, устанавливает и публикует курс рубля по отношению к иностр. валютам, регламентирует порядок расчетов с иностр. государствами.

Эф-ной сист вал. регулир-я явл вал. интервенция – купля/продажа иностр. валюты на межбанк и биржевом рынках для возд-я на курс нац. валюты и на суммарный спрос/предложение денег в эк-ке.

Наряду с вал. интервенцией ЦБанк может применять административные меры:

• решение об обязательной продаже части экспортной выручки;

• лимитирование операций КБ по купле/продаже иностр. валюты на вал. рынке;

• разраб сист мер эк. и адм. возд на экспортеров и импортеров (т.е. валютный контроль)

IV. Установление нормы обязательных резервов Норматив обязательных резервов по российскому зак-ву не должен превышать 20% обяз-в кредитной орг-ции. Нормативы могут быть дифференцированы для различных кред. орг-ций.

V. Прямые количественные ограничения – установление максимального уровня ставок по отдельным видам операций и сделок, прямое колич-ное ограничение кредитования, замораживание %-ных ставок, прямое регулире отдельных видов кредита для кредитных уч-ний.

По рос-му зак-ву Банк России может применять прямые колич-ные ограничения в искл случаях в целях проведения единой гос. ден-кред пол-ки после консультаций с Пр-вом РФ.

VI. Ден. таритирование – установление ориентиров роста ден. массы исходя из приоритетов единой гос. ден-кред пол-ки. При определении ориентиров роста ден. массы (агрегат М₂) ЦБанк исходит из предполагаемой динамики реального ВВП, уровня инфляции и скорости обращения денег.

ЦБанк также осущ-ет управление наличной ден. массой (агрегат М₀), т.е. он осущ-ет регулирование обращения наличных денег, их эмиссию и изъятие из обращения.

ЦБанк в целях обеспечения надежности и устойчивости КБ устанавливает обяз. Нормативы:.ставка рефинансирования –Норма обяз. резервов