12. Неплатежеспособность (банкротство) предприятия. Антикризисные меры фин оздоровления предприятия.

В российском законодательстве под несостоятельно­стью (банкротством) понимается несостоятельность должника (физического или юридического лица), то есть признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) обеспечить уплату обязательных платежей.

В отличие от несостоятельности, банкротство - это устойчивая, сохраняющаяся в течение трех месяцев и более финансовая несостоятельность, признанная арбитражным судом или объявленная должником.

Банкротство - это всегда финансовая несостоятельность, но финансовая несостоятельность не всегда означает банкротство.

Различают внешние и внутренние факторы банкротства. К внешним факторамотносятся:

• несовершенство законодательной и нормативной базы;

• высокие темпы инфляции;

• изменение рыночной ситуации;

• уровень культуры (предпочтение одних товаров и отрицательное отношение к другим);

• научно-технический прогресс.

К внутренним факторамотносятся:

1. неквалифицированное управление финансами п/п, которое проявляется:

- в отсутствие перспективного и текущего планирования;

- неумения предусмотреть банкротство;

- неуд. фин. контроль за формированием и расходованием средств

Виды банкротства в зависимости от того, что является его осн причиной банкротство бизнеса, или банкротство, связанное с неэффективным управлением предприятием, нерациональной маркетинговой стратеги­ей, неудовлетворительным использованием имеющихся ресурсов и т.д.

банкротство собствен­ника, вызванное в первую очередь недостатком у послед­него инвестиционных ресурсов для осуществления рас­ширенного, а иногда и простого воспроизводства при од­новременном наличии необходимых основных фондов и трудовых ресурсов, проведении грамотной маркетинговой политики и потребности рынка в выпускаемой продук­ции.

банкротство производст­ва, когда под влиянием первых двух факторов или в силу использования устаревшего оборудования, или же из-за острой конкуренции со стороны отечественных и зару­бежных производителей производитель выпускает некон­курентоспособную продукцию. Это состояние практически неустранимо посредством смены управляющего или инвестиционными вливаниями без частичного или полно­го перепрофилирования производства

Следует также учитывать, что банкротство кроме реального может быть преднамеренным или фиктивным.

Фиктивное банкротство представляет собой тот случай, когда у должника при подаче заявления в суд имеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Это делается, как правило, с целью получения от кредиторов отсрочки платежей или скидки с долгов.

Преднамеренное банкротство возникает по вине учредителей должника и иных лиц, в том числе руководителя, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия. Такое происходит обычно в том случае, когда руководитель или собственник в личных или чьих-либо интересах умышленно делает предприятие неплатежеспособным.

Внешними признаками банкротства предприятия является неисполнение требований по уплате денежных сумм и обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Если по истечении трех месяцев с даты исполнения платежей они не осуществляются, то имеются формальные признаки признать предприятие банкротом. Косвенным внешним признаком несостоятельности является неудовлетворительная структура баланса.

Внутренние признаки банкротства– это несоответствие нормативному уровню коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Кл= Об. А / КСО (норма 2,0); Кобеспечен. собств. ср-ми=СОК /Об.А (норма 0,1)

В целях предупреждения банкротства организаций учредители должника до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на его финансовое оздоровление. Так же в рамках принудительных мер должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств, обязательных платежей и восстановления платежеспособности. Эти меры называются досудебной санацией.

Собственники предприятия или кредиторы оказывают должнику целевую финансовую помощь, предоставляют льготные кредиты, льготное налогообложение. Достижение цели санации дает основание для прекращения дела о банкротстве предприятия

Наблюдение

Цель той про­цедуры – обеспечить сохранность имущества должника, с од­ной стороны, а с другой — принять решение в отношении должника. Наблюдение вводится с момента принятия арбитражным судом заявления о признании п/п банкротом

При введении наблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуще­ствлять свои полномочия с ограничениями. С согласия времен­ного управляющего они могут совершать сделки, связанные:

• с передачей недвижимого имущества в аренду, залог, с внесением его в качестве вклада в уставный капитал других предприятий и организаций;

• с распоряжением иным имуществом, балансовая стои­мость которого более 10% стоимости активов должника;

• с получением и выдачей кредитов и займов, поручи­тельств и гарантий, уступкой прав требований, переводом долга, с учреждением доверительного управления имуществом должника.

Руководитель и администрация должника не имеет права принимать решения о: реорганизации и ликвидации должника; создании филиалов и представительств; выплате дивидендов; размещении облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг; выходе из состава участников должника юридического лица; приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на ос­новании решения собрания кредиторов на срок не более восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

Целью внешнего управления является восстановление пла­тежеспособности должника с передачей полномочий по управ­лению внешнему управляющему. Поэтому с момента введения внешнего управления:

Внешний управляющий, назначаемый арбитражным су­дом, имеет право: самостоятельно распоряжаться имуществом должника; заключать от имени должника мировое соглашение; заявлять отказ от исполнения договоров должника.

Обязанностью внешнего управляющего является разработ­ка в течение месяца после назначения плана внешнего управле­ния и представление его на утверждение собрания кредиторов. Целью плана является разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспособности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства.

Конкурсное пр-во открывается после принятия ар­битражным судом решения о признании должника банкротом.

Цель его — соразмерное удовлетворение требований кредито­ров. Открывается оно на срок до одного года . В процессе конкурсного производства происходит принудительная ликвидация предприятия.

Арбитражный суд назначает конкурсного управляющего.

К нему переходят все полномочия по управлению делами должника, в том числе по распоряже­нию его имуществом. Функции конкурсного управляющего следующие:

• принимает в ведение имущество должника, проводит его инвентаризацию и оценку;

• анализирует финансовое состояние должника;

• предъявляет к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании;

• заявляет возражения по предъявленным к должнику тре­бованиям кредиторов;

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в его ходе, составляет конкурсную массу. Оценка имущества должника проводится независимым оценщиком. У должника должен быть оставлен только один счет в бан­ке, а остальные подлежат закрытию.

В течение месяца с даты окончания проведения инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий обязан представить собранию кредиторов (комитету кредиторов) на утверждение предложения о порядке, о сроках и об условиях продажи имущества должника.

Мировое соглашение

Мировое соглашение должник и кредиторы могут заклю­чить на любой стадии рассмотрения дела Арбитражным су­дом. В мировом соглашении могут участвовать третьи лица, принимающие на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглашением.

Обязательным условием мирового соглашенияявляется то, что оно может быть заключено после погашения задолжен­ности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Мировое соглашение может содержать следующие условия: об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника; об исполнении прав требования должника; об исполнении обязательств должника третьими лицами; о скидке с долга; об обмене требований на акции; об удовлетворении требований кредиторов иными спо­собами.

Утверждение мирового соглашения арбитражным судом означает:

• на стадии наблюдения или внешнего управления — пре­кращение производства по делу о банкротстве и снятие мора­тория на удовлетворение требований кредиторов;

• на стадии конкурсного производства — решение суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит исполнению;

• прекращение полномочий временного, внешнего, кон­курсного управляющих;

• руководитель должника, внешний или конкурсный упра­вляющий приступают к погашению задолженности перед кре­диторами

Антикризисные меры финансового оздоровления.

В системе стабилизационных мер, направленных на вывод п/п из кризисного фин. состояния, важная роль отводится санации. Санация - это система мероприятий по фин. оздоровлению п/п, реализованных с помощью сторонних физ. или юр. лиц и направленных на предотвращение объявления п/п-должника банкротом и его ликвидации. Санация является одним из действенных механизмов фин. стабилизации п/п.

Санация п/п проводится в 3 случаях:

1. до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если п/п при попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

2. если само п/п, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации (характерно для гос. п/п);

3. если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и погасить его обязательства перед бюджетом.

Этапы инициируемой санации:

1. Определение целесообразности и возможности проведения санации: принимается принципиальное решение о проведении санации;

2. Обоснование концепции санации: определяют направление и формы санации;

3. Определение направления осуществления санации: выбирают конкретное направление: рефинансирование долга или реструктуризация (при более глубоких масштабах кризисного фин. состояния);

4. Выбор формы санации в рамках конкретного направления.

Формы санации, направленной на рефинансирование долга:

а) дотации и субвенции за счет средств бюджета: санируются в основном гос. п/п.

б) гос. льготное кредитование

в) целевой банковский кредит: осуществляется коммерческими банком, кредит носит рискованный характер, поэтому ставка по нему максимальна.

г) перевод долга на другое юр. Лицо

д) списание санатором-кредитором части долга:

Формы санации, направленной на реструктуризацию долга.

а) слияние: объединение п/п-должника с другим финансово устойчивым п/п, в результате чего п/п-должник теряет свой самостоятельный юр. статус.

б) поглощение: осуществляется путем приобретения п/п-должника п/п-санатором

в) разделение: используется на п/п, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную деят-ть. За счет снижения постоянных издержек каждый отдельный хоз. субъект быстрее достигает точки безубыточности.

г) преобразование в ОАО: осуществляется по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расширить фин. возможности п/п, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его эк. развитию.

д) передача в аренду: характерна для санирования гос. п/п, при которой они передаются в аренду

е) приватизация: санируются гос. п/п.

5.Подготовка бизнес-плана санации. Это основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации п/п-должника.

7. Расчет эффективности санации. Позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить различные альтернативные ее формы.

8. Утверждение бизнес-плана санации и принятие его к исполнению.

9. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации: включается в систему текущего и оперативного фин. контроля и обеспечивается фин. службой п/п.