42. Анализ структуры баланса при оценке перспектив банкротства предприятий

Неудовл ст-ра баланса хар-ся состоянием им-ва и обяз-в должника, когда за счет им-ва не может быть обеспечено своевр выполнение обяз-в перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности.

Осн целью проведения предварительного анализа фин состояния п/п явл обоснование решения о признании структуры баланса неудовл, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса п/п неудовл явл выполнение следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэф обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Это основано на логике взаимосвязи балансовых статей:

Актив Пассив

Внеоборотные активы Собственный капитал (раздел III)

(раздел I) как источник покрытия

----------------------------------------а) основных средств

I---------------------б) оборотных средств

----------------- I ------I

Оборотные активы I I Источники привлеченных средств

(раздел II) ----------------- I I------------ а) долгосрочные пассивы (раздел IV)

----------------------------------------б)краткосрочные пассивы (раздел V)

т.е. активная статья «оборотные средства» сопоставляется с пассивной статьей «краткосрочные ссуды и займы», т.е. статья «долгосрочный заемный капитал» является источником покрытия основных фондов.

Коэф текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле 1 как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса за вычетом строк 252, 244, 230) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог V раздела пассива баланса).

IIA – (стр. 252+244+230)

К1 = -------------------------------- , (1)

VП

где: IIA - итог раздела II актива баланса; VП - итог раздела V пассива баланса;

Стр. 252 – Собственные акции, выкупленные у акционеров;

Стр. 244 – Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

Стр. 230 – Дебит задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетн даты.

Коэф обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле 2 как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

IIIП - IА

К2 = --------------, (2)

IIA

где: IIIП - итог раздела III пассива баланса; IА - итог раздела I актива баланса; IIA - итог раздела II а-ва бал-са;

Осн показателем, хар-щим наличие реальной возможности у п/п восстановить (либо утратить) свою платежесп-ть в течение опред периода, является коэф восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если коэф текущей ликв-ти больше или равен 2, а коэф обесп-ти собств ср-ми больше или равен 0,1, рассчитывается коэф утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэф восстановления платежесп-ти опред по формуле (3.а) как отношение расчетного коэфа текущей ликв-ти к его установленному значению. Расчетный коэф текущей ликв-ти определяется как сумма фактич значения коэф текущей ликв-ти на конец отчет периода и изменение значения этого коэф м/у окончанием и началом отчет периода в пересчете на период восстановления платежесп-ти, установленный равным 6 месяцам.

К1ф + 6 / Т(К1ф - К1н)

К3 = ---------------------- , (3.а)

2

где: К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах; Т - отчетный период в месяцах.

Коэф восстановления платежесп-ти, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у п/п восстановить свою платежеспособность.

Коэф восстановления платежесп-ти, принимающий зн. < 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у п/п в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежесп.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле (3.б) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

К1ф + 3/Т(К1ф - К1н)

К3 = -------------------- , (3.б)

К1норм

где: К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

К1норм = 2;

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у п/п не утратить платежеспособность.

Коэф утраты платежесп-ти, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у п/п в ближайшее время имеется возможность утратить платежесп.

Принятие решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется в случае наличия оснований (коэффициенты ниже нормативов), а также отсутствия у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки принимается решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности осуществляется принятие одного из двух следующих решений:

- при значении К3 больше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;

- при значении К3 меньше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается, однако, ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

Факторы восстановления платежеспособности по формальным признакам. Рост Ктл в динамике может быть достигнут либо за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных активов. Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно – оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов. Поэтому единственным приемлемым способом является наращивание текущих активов п/п за счет результатов хоз. деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи «прибыль». Т.о., критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

Чрезвычайные меры восстановления платежеспособности (их реализация требует длительного времени либо нежелательна, т.к. связана с уменьшением имущественного потенциала п/п или негативными изменениями в нем, что может отразиться в будущем):

1. продажа части основных средств;

2. увеличение уставного капитала;

3. получение долгосрочной ссуды/займа;

4. получение го. Финансовой поддержки.

Банкротство – такое финансовое положение п/п, когда его обязательства превышают активы.

Процедура банкротства – процесс признания п/п – должника неплатежеспособным.