Вопрос 23: Денежные средства и фин ресурсы предприятия, источники и инструменты их формирования.

В процессе хоз. деятельности предприятие может вступать в отношения со следующими субъектами:

• инвесторами поставщиками и покупателями финансовыми и институтами и другими предприятиями учредителями товарищами наёмными работниками и государством

Все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения капитала, доходов, фондов, резервов и других источников средств предприятия, то есть финансовых ресурсов.

ФР выполняют воспроиз-ю, регул-ю, распр-ю, стимул-ю и контр-ю ф-цию.

К ФР предъявляются определённые требования:

1) необходимо осуществлять их централизацию, что позволит обеспечить быструю маневренность и концентрацию средств на наиболее важных направлениях хоз. деят-ти;

2) строгое соблюдение договорных отношений с участниками хозяйственно-финансовых связей, выполнение хоз обяз-тв перед партнёрами;

3) разр-ка планов по поступлениям денежных средств и определению основных направлений их использования.

Исходными для формирования ФР являются потребности в основных фондах и оборотных средствах.

Общая схема формирования ФР предприятия представлена на рисунке.

Внешние

Из рисунка видно, что ФР по источникам образования делятся на внутренние и внешние. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая распределяется на цели накопления и потребления, то есть используется на развитие производства (фонд накопления) и для решения социальных задач (фонд потребления). Большую роль в составе внутренних источников играют амортизационные отчисления (АмО), которые представляют собой денежное выражение стоимости износа ОПФ и НМА. АмО включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчётный счёт предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления.

ФР, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а так же заёмными средствами или крупными инвестициями.

Финансовые отношения, возникающие в ходе образования и использования ФР предприятия, формируются в процессе кругооборота денежных средств.

Денежные средства – важнейший вид финансовых активов, представляющих собой средства в российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платёжные и денежные документы. Денежные средства организации могут находится в кассе, на расчётном, валютном и других счетах в кредитных организациях как на территории страны, так и за рубежом.

Кругооборот денежных средств опосредуется денежными потоками, порождаемыми различными видами его деятельности:

• текущей деятельностью – движением денежных средств, вызванным получением выручки от продажи продукции, т-ров, р-т, ус-г и запасов производственно-материальных ресурсов;

• инвестиционной деятельностью – движением денежных средств, обусловленным капитальными вложениями в связи с приобретением НМА, оборудования к установке, др объектов основных средств, включая их строительство;

• финансовой деятельностью – движением денежных средств в целях формирования и использования уставного и добавочного капитала, распределения и использования прибыли, осуществления долго- и краткосрочных финансовых вложений, продажа корпоративных ценных бумаг, получение долго- и краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, включая оплату процентов за пользование заёмными средствами, погашение дебеторской и кредиторской задолженности нетрадиционными способами (путём перемены лиц в обязательстве, новации, отступного и т.п.);

• прочей деятельности и хозяйственными операциями – движением денежных средств, обеспечивающим получение и использованием целевого финансирования и поступлений на цели неинвестиционного характера; использование резервов предстоящих расходов и платежей; расчёты по операциям, связанным с договорами доверительного управления имуществом и т.п.

Инструменты формирования финансовых ресурсов:

1. Традиционные инструменты:

долевые частные ценные бумаги

долговые частные ценные бумаги

банковские ссуды

инвестиционный налоговый кредит

2. Новые инструменты долгосрочного финансирования:

опционы

залоговые операции и ипотека

лизинг

франчайзинг

процентные свопы

3. зарубежные источники финансирования

международная валютно-кредитная система

международный РСК (прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, кредитная линия, валютные свопы).

краткосрочные источники финансирования (торговый вексель, переводной вексель, коносамент, аккредитив).