18. Основные виды ценных бумаг, характеристика и функции.

Ценная бумага – любая бумага, за которую дают деньги.

- это форма существования капитала, оплаченное от его товарной и производственной формы, которая может передаваться вместо него, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Особо фиктивная форма.

Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на него, которые зафиксированы в ценной бумаге.

Ц.б. позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и включить последний в рыночный процесс.

Ц.б. особый товар, который обращается на своем собственном рынке, рынке ценных бумаг.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: I класс – основные ценные бумаги;

II класс – производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разделить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и др.)

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

В упрощенном виде производную ценную бумагу можно представить как ценную бумагу на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно биржевых: зерна. мяса, нефти, золота и т. д.); на цены основанных ценных бумаг (обычно на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т. п. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Основные виды ценных бумаг.

Акция – единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплатить этот вклад и проценты по нему через установленный срок.

Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются законодательством – вексельным правом.

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящейся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-либо компании в течении определенного срока времени по установленной цене.

Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течении определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент сделки.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

- среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Ц.б. выполняет ряд функций:

- перераспределение денежных средств между отраслями, территориями, странами, сферами экономики;

- предоставляет дополнительные права ее владельцам;

- обеспечивают возвращение капитала и дохода за его использование.

Классификация ценных бумаг может быть произведена по различным основаниям и признакам.

По форме выпуска ценные бумаги различают:

♦ ценные бумаги в наличной форме, то есть в физически осязаемой, бумажной форме печатающейся типографским способом на специальных бланках с достаточно высокой степенью защиты от возможных подделок;

♦ ценные бумаги, выпущенные в безналичной форме в виде записей в книгах учета или на счетах; а также ценные бумаги в бездокументарной форме, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.

По характеру выпуска выделяют:

♦ эмиссионные ценные бумаги - любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

а) закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

б) размещаются выпусками;

в) имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;

♦ неэмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, не обладающие вышеперечисленными признаками и выпускающиеся единично, чаще всего с целью обеспечения торгового оборота (векселя, чеки, коносаменты).

В зависимости от правового статуса субъекта, осуществляющего выпуск или эмиссию ценных бумаг, различают:

♦ государственные ценные бумаги - ценные бумаги, эмитентами которых выступают органы государственной власти, органы местного самоуправления;

♦ частные ценные бумаги - ценные бумаги, выпущенные в обращение предприятиями и организациями, а также физическими лицами.

По экономическому содержанию ценные бумаги можно классифицировать на:

♦ долговые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между эмитентом и держателем ценной бумаги. Долговыми ценными бумагами признаются облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты;

♦ долевые ценные бумаги, которые предоставляют их держателю определенную долю в собственности или в прибыли эмитента. Долевыми ценными бумагами являются акции шести типов.

С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют:

♦ региональные (местные) - ценные бумаги, выпущенные и обращающиеся на территории одного региона, области, края и т.д.;

♦ национальные ценные бумаги - обращающиеся на территории всего государства;

♦ мировые (международные) ценные бумаги, допускаемые к обращению на территории иностранного государства.

Исходя из механизма выплаты доходов, различают ценные бумаги:

♦ с фиксированным доходом;

♦ с изменяющимся (плавающим) доходом. Учитывая объем прав, инкорпорированных в ценной бумаге, выделяют:

♦ основные ценные бумаги, как правило, выражающие отношения совладения (акции) или кредитные отношения (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков);

♦ производные ценные бумаг, удостоверяющие право купить или продать ценные бумаги по фиксированной цене в определенный момент в будущем (опционы, фьючерсы, варранты, форварды). По субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой, различают:

♦ именные ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в данных бумагах лицу;

♦ предъявительские ценные бумаги, права удостоверенные ценной бумагой принадлежат предъявителю данной ценной бумаги;

♦ ордерные ценные бумаги, названное в этой категории ценных бумаг лицо может само осуществить принадлежащие ему права, либо назначить своим распоряжением (приказом, ордером) другое управомоченное лицо.