37 Задача

Вам предлогают вложить 250 тыс. руб. в некий проект, рассчитанный на 15 лет. Ожидаемые доходы по проекту таковы: в течение и первых четырех лет по 24 тыс. руб. в год, в последующие годы – по 30 тыс. руб. в год (постнумерандо). Стоит ли принимать это предложение и почему, если приемлемая норма прибыли 8%.

38 Задача

Приведены данные о двух проектах (млн. руб.): стоимость капитала – 10%

A:	-10	5	3	2	4
В:	-10	2	3	5	4

Какой критерий не делает различия между этими проектами? Какой проект име­ет большее значение IRR и почему. Ответы обоснуйте.

39 Задача

Фирме нужно накопить 2 млн. долл, чтобы через 10 лет приобрести здание под офис. Наиболее безопасным способом является приобретение безрисковых государственных ценных бумаг, генерирующих годовой доход по ставке 8% при полугодовом начислении процентов. Каким должен быть первоначальный вклад фирмы?

40 Задача

Имеются данные о двух проектах (тыс. долл.):

А: -10 000 6 000 6 000 2 000

В: -10 000 5 000 5 000 5 000

Проанализировать проекты, полагая, что стоимость капитала составляет 12%.

1 Задача

Через 5 лет ваш сын будет поступать в университет на коммер­ческой основе. В том случае, если оплата университетской програм­мы осуществляется в момент поступления авансом за весь срок обу­чения, можно получить существенную скидку, а сумма требуемого платежа составит 7500 долл. Вы планируете также через 3 года сме­нить свой автомобиль, потратив на это 15 тыс долл. Каким должен быть взнос в банк, чтобы накопить требуемые суммы, если банк предлагает ставку в размере 12%?

Решение.

Для удобство сделаем расчет для двух вкладов: первый вклад – на 5 лет для оплаты университетской программы; второй – на 3 года для покупки нового автомобиля.

Для расчета используем формулу сложного процента (обратная задача).

PV= где FV – будущая прибыль, PV – начальная прибыль, r – банковская процентная ставка, n – срок вклада.

1) PV= =4255,80 долл. – нужно положить в банк сегодня, чтобы через 5 лет оплатить университетскую программу.

2) PV= =10676,92 долл. – нужно положить в банк сегодня, чтобы через 3 года приобрести новый автомобиль.

Таким образом, сейчас необходимо положить в банк всего 14932,72 долл. (4255,80+10676,92).

2 Задача

Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150 000 долл. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 долл. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконти­рования равен 15%?

Решение.

Рассчитаем чистый приведенный доход:

NPV=

NPV_15%=(0/1,15¹+0/1,15²+0/1,15³+0/1,15⁴+0/1,15⁵+50/1,15⁶+50/1,15⁷+50/1,15⁸+50/1,15⁹+50/1,15¹⁰+50/1,15¹¹+50/1,15¹²+50/1,15¹³+50/1,15¹⁴+50/1,15¹⁵)-150=-25,24тыс.долл.<0

Проект не следует принимать, так как чистый приведенный доход меньше нуля.