Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
МІЖНАРОДНА ЕКОНОМІКА Козак.doc 2.doc
Скачиваний:
24
Добавлен:
07.11.2018
Размер:
11.75 Mб
Скачать

1.2.6. В чому полягає зміст рахунку офіційних резервів?

Третя частина платіжного балансу — «Рахунок офіційних резервів» — служить для регулювання «незбалансованості» платіжного балансу з по­точних операцій і руху капіталу, а також для підтримання необхідного курсу національної валюти (фіксованого курсу і регулювання короткост­рокових коливань плаваючих валютних курсів).

Рахунок поточних операцій і рахунок операцій з капіталом і фінансо­вих операцій, за винятком короткострокового капіталу і резервних ак­тивів, разом становлять базовий баланс.

Баланс офіційних резервів включає операції з резервними активами. Резервні активи — це іноземні високоліквідні активи країни, котрі зна­ходяться під контролем органів грошово-кредитного регулювання і мо­жуть бути в будь-який момент використані для регулювання «незбалан­сованості» платіжного балансу по поточних операціях і руху капіталу, а також для підтримання необхідного курсу національної валюти.

Резервні активи включають:

<» монетарне золото, котре знаходиться в розпорядженні центрального банку або уряду країни і може бути реалізоване на світових ринках зо­лота або міжнародним організаціям за іноземну валюту; *»* спеціальні права запозичення (СДР) — резервний актив, що випус­кається МВФ, котрий розподіляється між країнами-членами у відповідності з їх квотами. Він використовується для придбання іно­земної валюти, надання кредитів і здійснення платежів; *** резервну позицію в МВФ, тобто суму резервної частки країни в капі­талі МВФ (складає 25% квоти країни в капіталі фонду); •J* валютні активи, які складаються з іноземної валюти, банківських де­позитів, урядових цінних паперів, акцій підприємств, фінансових де-ривативів. Валютні активи в структурі резервних активів мають найбільшу питому вагу; »> інші вимоги, котрі включають решту вимог в іноземній валюті.

1.2.7. Які чинники впливають на стан платіжного балансу?

В платіжному балансі у зведеному вигляді представлені чинники, що сприяють збільшенню попиту на іноземну валюту (статті колонки «дебет»:

імпорт товарів і послуг, витрати туристів, допомога й позики іноземним державам) і збільшують пропозицію іноземної валюти (статті колонки «кредит»: експорт товарів і послуг, позики, що надаються країні, тощо). Відтак аналіз платіжного балансу дозволяє робити висновок про доходи, отримувані країною від інших країн, і платежі іншим країнам, про пропо­зиції і попит на ту чи іншу валюту, про суб'єкти міжнародних відносин, в руках яких акумулюються валюти, про тих, хто хоче продати, і тих, хто хо­че купити валюту. Платіжний баланс говорить про стан офіційних резервів іноземної валюти, про позиції національної ваяюти і спроможності країни платити за своїми зобов'язаннями. В кінцевому підсумку в платіжному ба­лансі відображається стан національної економіки та її місце в системі світогосподарських зв'язків. Така інформація необхідна для вибору варіан­та формування грошової, податкової й валютної політики, адекватної со­ціально-економічним і політичним умовам даної країни. Необхідна вона і міжнародному фінансовому менеджменту при виробленні фінансової політики в рамках фірми для з'ясуваігттч позиції тієї чи іншої валюти на світовому ринку, тенденцій руху валютних курсів. Відтак фінансовий мене­джер повинен вміти читати й аналізувати платіжний баланс.

На платіжний баланс країни впливають чотири економічні сили: темп інфляції, реальний рівень зростання ВВП, відсоткові ставки, валютний курс «спот».

Порівняльне підвищення рівня цін в країні позначається на конкурен­тоспроможності її товарів і послуг. Товари і послуги, які виробляються всередині країни, виявляються дорогими для покупців зарубіжжя. Внас­лідок цього відбувається скорочення експорту. Водночас збільшується імпорт через підвищення рівня цін на вітчизняні товари. Це означає змен­шення припливу і збільшення відпливу валюти.

Високі темпи ВВП також призводять до збільшення імпорту товарів і послуг. Це пояснюється тим, що високі темпи зростання ВВП означають підвищення рівня доходів всередині країни, частина яких витрачатиметь­ся на імпорт.

Рівні відсоткових ставок впливають на рух капіталу. Підвищення відсоткових ставок може потягти за собою приплив капіталів, знижен­ня — відплив.

В умовах плаваючих валютних курсів високий поточний курс «спот» іноземної валюти перешкоджає проведенню імпортних операцій і сприяє проведенню експортних. Низький валютний курс сприяє імпорту і пере­шкоджає експорту.