Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
МІЖНАРОДНА ЕКОНОМІКА Козак.doc 2.doc
Скачиваний:
25
Добавлен:
07.11.2018
Размер:
11.75 Mб
Скачать

1.4.31. Яким е сучасний світовий ринок боргових цінних паперів?

Світовий ринок боргових цінних паперів характеризується даними на­веденої таблиці 2.12.

Даний ринок успішно розвивається і у 2000 р. зріс у 2,2 рази. При цьо­му ринок розвинутих країн збільшився вдвічі, а країн, що розвивають­ся — у 5 разів. Однак в абсолютному вираженні розвинуті ринки перева­жають решту світу в 14,5 рази.

Обсяг заборгованості з цінних паперів по відношенню до ВВП зріс з 80% у 1990 р. до 120% у 1999 р. До 2000 р. зростання заборгованості відбу­валось в основному за рахунок державних запозичень, обсяг яких склав близько 30-35% загального ринку боргових інструментів. У подальші ро­ки у зв'язку з виявленою тенденцією скорочення бюджетних дефіцитів і відносного розміру державного боргу у більшості розвинутих країн даний сегмент скорочується. Одночасно збільшується активність приватних емітентів: співвідношення заборгованості з паперів приватних емітентів і ВВП зросло до 50-55%.

Таблиця 2.12.

Обсяг світових ринків боргових цінних паперів (загальний обсяг заборгованості на кінець року, млрд, дол.)

1990 р.

1995 р.

1997 р.

1998 р.

1999 р.

2000 р.

Австралія

115

244

245

275

329

305

Великобританія

409

825

1074

1219

1393

1565

Німеччина

995

2179

2124

2514

2511

2082

Італія

1233

1619

1569

1695

1452

1345

Іспанія

233

367

371

432

394

363

Канада

426

678

692

688

811

777

Нідерланди

170

370

369

429

676

734

США

7433

11078

12970

14598

16696

16118

Франція

827

1483

1333

1493

1416

1332

Швейцарія

177

276

245

206

186

170

Швеція

202

386

359

346

334

286

Японія

2922

5307

4754

5198

6664

6432

Інші розвинуті країни

778

1418

1517

1873

1229

1864

Всі розвинуті країни

15920

26230

27622

30966

34091

33373

Аргентина

21

68

111

128

140

154

Бразилія

227

343

433

319

356

Індія

73

102

120

125

133

140

Китай

34

107

147

212

214

276

Корея

96

255

178

293

318

351

Мексика

57

54

87

89

117

127

Росія

74

29

28

26

Туреччина

9

34

55

52

64

69

Інші, що формуються

168

846

537

742

892

801

Всі країни, що формуються

458

1504

1652

2103

2225

2300

Весь світ

16378

27734

29274

33069

36316

35673

[Джерело: Мировая экономика и международные отношения. — 2001. — №8. - с. 36.]

На США, Японію, Німеччину, Великобританію та Італію припадає 77,2% (на США — 45%) всієї світової заборгованості з цінних паперів, а на розвинуті країни в цілому — 94%, тобто домінують промислово розвинуті країни.

В результаті впровадження евро всі національні зобов'язання країн єврозони були конвертовані у євро і створено третій за розміром після США і Японії ринок державних цінних паперів. Наприкінці 2000 р. забор­гованість з урядових облігацій в євро перевищила заборгованість з облігацій казначейства США.

Загальний обсяг чистих (нетто) емісій міжнародних боргових паперів у 2000 р. зменшився у порівнянні з 1999 р. на 6,3%, ЩО зумовлено значни­ми обсягами платежів в погашення існуючої заборгованості. Близько 40% від обсягу залучених ресурсів направлено на погашення.

Обсяг нетто-емісій міжнародних облігацій урядовими агентствами у 2000 р. склав 196 млрд, дол., з них не менше 70% припало на амери­канські організації з урядовими гарантіями. Решта фінансових установ знизили емісійну активність. Нефінансові корпорації, особливо з низьким кредитним рейтингом також знизили обсяг запозичень.

У 2000 р. зміцніли позиції долара як валюти емісії міжнародних облігацій. Частка нетто-емісій паперів, номінованих в доларах, становить приблизно 60%. Таким чином, долар є основною валютою позики на міжнародному ринку цінних паперів. Проте розпочата тенденція зміцнен­ня євро по відношенню до долара може посилити роль евро як валюти по­зики на міжнародних ринках.