Группа Мирового банка (Всемирный банк)

Группа Мирового банка является специализированным финансовым учреждением ООН и представляет собой межгосударственную инвестиционную группу, включающую Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала — Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МИГА).

Международный банк реконструкции и развития (ÌÁÐÐ) (головная структура группы Всемирного банка — ВБ) был учрежден одновременно с МВФ в июле 1944 г. на конференции в г. Бреттон-Вудсе

âСША. Соглашение о МБРР, ставшее одновременно его Уставом, официально вступило в силу с 27 декабря 1945 г., а свою деятельность банк начал с 25 июня 1946 г.

МБРР на первых порах был призван с помощью аккумулированных им средств стран-членов и привлекаемых капиталов американских инвесторов стимулировать частные инвестиции в западноевропейские страны, экономика которых была подорвана Второй мировой войной. Таким образом, деятельность Банка вначале дополняла политику, которую США проводили посредством «плана Маршалла». С середины 1950-х годов, когда положение в западноевропейских странах стабилизировалось и начался распад мировой колониальной системы, МБРР меняет направление своей деятельности. Его основной целью становится сохранение освободившихся государств в орбите влияния промышленно развитых стран путем развития в них рыночных отношений. С конца 1980-х годов МБРР стал оказывать поддержку в создании рыночной инфраструктуры бывшим социалистическим странам Центральной и Восточной Европы, ставшим на путь строительства рыночной экономики.

Вступление в МВФ является непременным условием членства

âМБРР, поэтому количество стран — членов МВФ и МБРР одинаково — 185 (на начало 2009 г.). Так же, как и в МВФ, количество голосов страны — участницы зависит от ее квоты-взноса в капитал Банка. Квоты рассчитываются на основе показателей, определяющих роль страны в мировой экономике, прежде всего на основе доли ВВП страны в мировом ВВП и удельного веса страны

âмировой торговле. Руководящими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат. Совет управляющих состоит из министров финансов и председателей центральных банков стран- участниц и собирается один раз в год на сессии, проводимые со-

вместно с МВФ. Пост президента МБРР традиционно занимает представитель США.

Основными целями МБРР в настоящее время являются: помощь странам — членам (прежде всего развивающимся странам и бывшим социалистическим странам) в развитии рыночной инфраструктуры, страхование рисков частных инвесторов, работающих в развивающихся странах, путем предоставления им гарантий. Ресурсы МБРР формируются главным образом за счет заимствований на мировом рынке путем эмиссии ценных бумаг. Эмитируемые МБРР ценные бумаги считаются сверхнадежными.

МБРР не является чисто коммерческой организацией, поскольку преследует стратегические цели по развитию и укреплению рыночных отношений в мировой экономике. Однако он ежегодно сводит свой баланс с прибылью. На получение займов МБРР могут рассчитывать страны с уровнем ВВП на душу населения от 785 до 5—6 тыс. долл. Кредиты выдаются на срок 15—20 лет с льготным периодом в 5 лет (в это время проценты, а иногда и сумма долга не выплачиваются) под процентную ставку в среднем на 0,5% выше ставки ЛИБОР. Наименьшие сроки кредитования характерны для промышленности. Как правило, МБРР выделяет не более 30% средств, необходимых для финансирования объекта. Остальные средства страна — получатель кредита покрывает за счет внутренних ресурсов.

МБРР активно сотрудничает с Россией. В 1990-е годы он предоставил ей много разных кредитов на развитие рыночной инфраструктуры, как например: заем на развитие службы занятости населения — 70 млн долл., заем на техническое оснащение налоговой службы — 17 млн долл., заем на подготовку специалистов в области управления и финансов — 40 млн долл., заем на поддержку земельной реформы и составление земельного кадастра — 80 млн долл., заем на ремонт мостов — 350 млн долл. и др.

Международная ассоциация развития (ÌÀÐ) была создана в 1960 г. и осуществляет кредитование на льготных условиях наименее развитых стран, где ВВП на душу населения не превышает 785 долл. Кредиты выделяются на срок до 50 лет при льготном периоде до 10 лет. Кредиты беспроцентные, взимается лишь комиссия на покрытие административных расходов (около 0,5% от суммы кредита). МАР в отличие от МБРР не привлекает ресурсы с мирового финансового рынка и функционирует за счет взносов стран- участниц. Членами МАР является 161 страна.

Международная финансовая корпорация (ÌÔÊ) создана в 1956 г. для содействия развитию частного сектора в развивающихся стра-

более выгодных условий погашения долга перед ними, чем условия, предоставленные членам Клуба.

Наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долга официальным кредиторам. Парижский клуб функционирует в тесном сотрудничестве с МВФ. Если какое-либо государстводолжник, испытывающее экономические трудности (например, по части баланса платежа), начинает осуществлять программу оздоровления под эгидой МВФ, Парижский клуб совместно с правительством данной страны вырабатывает соглашение о реструктуризации ее внешнего государственного долга. В результате появляется возможность уменьшить пассивное сальдо платежного баланса, не сокращая при этом объем импорта товаров и капиталов.

Âрамках Парижского клуба страны, испытывающие трудности

âвыплате долгов другим государствам и частным учреждениям, проводят переговоры со своими кредиторами о пересмотре условий и графиков платежей.

Особенность структурной организации Парижского клуба состоит в том, что он являет собой собрание представителей суверенных государств-кредиторов. Будучи созданный не как постоянно действующий орган, а для решения конкретных проблем погашения кредитов отдельным должникам, клуб руководствуется рядом принципов, например, принципом консенсуса. Периодически некоторые принципы пересматриваются и уточняются.

Основные принципы долговой политики Парижского клуба:

1)наличие у должника непосредственной угрозы прекращения платежей;

2)обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику;

3)равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов.

Первые два принципа — это условия, которые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои действия и требования. Остановимся более подробно на названных принципах долговой политики Парижского клуба.

I. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей.

Чтобы Парижский клуб начал действовать, должнику необходимо доказать, что он не в состоянии платить. Как доказать? Показать размер задолженности в соответствии с макроэкономическими

показателями: состояние платежного баланса, бюджета, динамику ВВП, темпы инфляции.

Парижский клуб либо сам, либо с помощью МВФ проводит анализ проблемы: есть ли действительно угрозы прекращения платежей. Если такие угрозы усматриваются, то разрабатываются условия реструктуризации долга.

II. Условия реструктуризации долга.

Реструктуризация долга — одна из форм реорганизации условий долга, в ходе которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке выплат задолженностей по основной сумме кредита и по процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, а также о новом графике таких платежей.

Âпоследнее время реструктуризация внешнего долга стала достаточно популярной практикой. В Парижском клубе реструктурируются долги правительств и гарантированные ими долги. Реструктуризация задолженности большей частью применяется в отношении беднейших стран.

Âотношении разных стран государствами-кредиторами применяются различные методы. В результате этих подходов в настоящее время четко обозначились четыре категории стран-должников:

беднейшие страны (ВВП на душу населения до 785 долл. в год) — применяются Торонтские, Лондонские, Неапольские условия урегулирования задолженности;

беднейшие из стран со средним уровнем дохода (ВВП на душу населения от 785 до 3600 долл. в год) — применяются Хьюстонские условия;

богатые из стран со средним уровнем дохода (ВВП на душу населения от 3600 до 10—12 тысяч долл. в год) — применяются стандартные условия Парижского клуба;

исключения: в отдельных случаях сумма внешнего долга страны

может быть сокращена на особых условиях в силу политиче- ских и иных соображений.

Торонтские условия. Данные условия, принятые в 1988 г., могут применяться лишь в отношении стран с годовым ВВП на душу населения не более 540 долл. и имеющих право на получение кредитов от Международной ассоциации развития. Страны, получившие отсрочку по погашению долгов в соответствии с Торонтскими условиями: Республика Мали, Центральноафриканская Республика, Мадагаскар, Нигер, Танзания и др.

Кредиторам предлагаются следующие варианты условий, которые они могут предоставлять должникам.

1)списание трети долга;

2)пересмотр условий погашения остальной части долга по рыночным процентным ставкам;

3)срок погашения 14 лет, включая льготный период в 8 лет, в

течение которого проценты по долгу не выплачиваются.

Вариант В (долгосрочные долги):

1)проценты начисляются по рыночным ставкам;

2)срок погашения 25 лет, включая льготный период в 14 лет.

Вариант С (уменьшение платежей по обслуживанию долга):

1)предоставление льготных процентных ставок (кредитор может выбрать большую из двух величин — 3,5% в год или половину рыночной процентной ставки);

2)срок погашения 14 лет, включая льготный период в 8 лет. Однако Торонтские условия предназначены не для всех стран-

должников. Они применяются лишь в случае очень тяжелых обстоятельств по обслуживанию долгов и предоставляются странам с низким средним доходом на душу населения и хроническими проблемами платежного баланса на период осуществления ими глубокой структурной перестройки.

Хьюстонские условия. Приняты в 1990 г. в отношении стран, у которых годовой доход на душу населения превышает установленный максимальный уровень (в настоящее время — 785 долл. на душу населения), дающий право на реструктуризацию долгов на основе Торонтских условий.

По данным условиям:

срок погашения коммерческих кредитов увеличен до 15 лет, льготный срок 8 лет;

срок погашения кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, увеличен до 20 лет, льготный период — до 10 лет;

кредиторам предоставлено право продавать или обменивать долговые обязательства по погашению всей суммы кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, либо 10% непогашенной суммы кредитов (либо обязательства по погашению коммерческих кредитов на сумму в 10 млн долл., если данная величина окажется больше, чем

упомянутые 10%).

Чтобы претендовать на пересмотр кредита на основе Хьюстонских условий, страна должна удовлетворять двум из трех следующих критериев:

1) годовой ВВП на душу населения не должен превышать установленный Всемирным банком потолок (1235 долл.);

67%-ное списание или реструктуризацию суммы долга с целью его сокращения. Данное условие действует для стран, у которых годовой ВВП на душу населения менее 500 долл. или долг/экспорт более 350%. Для других стран применяется 50%-ное списание долга;

выплату оставшейся части долга в течение 33 лет с восьмилетним льготным периодом или в течение 23 лет с шестилетним льготным периодом с прогрессивной шкалой амортизации долга;

реструктуризацию долга на 40 лет с 16-летним или 20-летним льготным периодом, с выплатой процентов по прежней ставке. В 1995—1998 гг. более 30 странам с низким уровнем дохода Парижский клуб сократил задолженность на условиях Неаполя.

Б. Лионские условия, Инициатива HIPC

С 1997 г. действуют Лионские условия, которые предлагают 80%-ное снижение долговых обязательств, а также доведение соотношения внешний долг/экспорт до 200—250% и платежи/экспорт до 20—25%.

Проект под названием «Инициатива HIPC» предусматривает целенаправленные усилия по снижению долгового бремени самых бедных развивающихся стран при условии проведения в этих странах в течение определенного периода реформ по финансовому оздоровлению, одобренных Всемирным банком и МВФ.

Стандартные (классические) условия Парижского клуба

реструктуризация до 10% долга (в некоторых случаях только основной долг);

срок погашения 10 лет с пятилетним льготным периодом;

рыночные ставки.

Для реализации этих принципов должник должен представить программу макропреобразований для улучшения финансового состояния страны. В данную программу должны быть заложены следующие меры.

1.Ограничение роста денежной массы (запрет Центральному банку кредитовать правительство, отказ от льготных кредитов, повышение налогов и т.п.).

2.Сокращение дефицита госбюджета (одно из главных направлений — уменьшение государственных расходов, в том числе и социальных).

3.Совершенствование политики обменного курса национальной валюты (не допускать повышения или понижения).

4.Устранение госконтроля над ценами.

5.Ограничение государственного вмешательства в экономику.