26.Паризька та Генуезька валютні системи

Перша валютна система

Паризька СВС – це система золотомонетного стандарту. За нею всі валюти були конвертовані в золото, курси визначались на основі золотого паритету (співвідношення вмісту золота в валютах). Коливання курсів валют відбувались в межах золотих точек. Золото було не тільки резервним, але й платіжним засобом.

Стихійно сформувалася у Х1Х ст. після промислової революції на базі золотого монометалізму у формі золотомонетного стандарту.

Юридично оформлена міждержавною угодою на Парижській конференції у 1867 році, яка визнала золото єдиною формою світових грошей.

В цих умовах не було відмінностей між національною та світовою валютними системами ( тільки монети приймались до платежу за своєю вагою).

Структурні принципи :

Основа – золотомонетний стандарт

Склався режим вільно плаваючих курсів валют з врахуванням ринкового попиту та пропозиції, але в межах золотих крапок.

Друга світова валютна система

Поступово золотомонетний стандарт перестав відповідати потребам економіки, що призвело до його заміни золотодевізним стандартом в рамках Генуезької СВС. Особливістю даної системи було те, що її основою було не тільки золото, але й провідні валюті, розмінні на нього. Коливання курсів валют перестало обмежуватись золотими точками. Світова криза 1929-33 років і друга світова війна підірвали основи цієї системи – реальний курс більшості валют знизився і підтримка їх розмінності на золото була неможлива для більшості країн.

Юридично оформлена міждержавною угодою на Генуезькій міжнародній економічній конференції у1922р.

Принципи :

Основа – золото і девізи ( іноземні валюти для міжнародних розрахунків) ( Грошові системи 30 країн базувались на золото – девізному стандарті. Національні кредитні гроші стали використовуватись як міжнародні платіжно – резервні кошти. Однак у міжвоєнний період статус резервної валюти не був офіційно закріплений ні за однією валютою, фунт стерлінгів і долар США сперечалися за лідерство в цій сфері.

Збережені золоті паритети. Конверсія валют у золото стала здійснюватись не тільки безпосередньо ( США, Франція, Великобританія), а й побічно, через іноземні валюти ( Німеччина та ще 30 країн )

Відновлений режим вільно змінних валютних курсів.

Валютне регулювання здійснювалось у формі активної валютної політики, міжнародних конференцій та нарад.

27.Бреттон-Вудська та Ямайська валютні системи

Передумови створення Бреттонвудської валютної системи:країни, які воювали та нейтральні країни ввели валютні обмеження; заморожений курс валют майже не змінився за роки війни;ріст товарних цін та падіння купівельної спроможності грошей в результаті інфляції; відмова США від надання кредитів та віддання переваги військовим поставкам по ленд-лізу, тобто в оренду; джерелом оплати імпорту предметів громадського споживання був довгостроковий кредит; в якості валюти використовувалась звичайно валюта країни - боржника без права конверсії її в золото чи іноземні валюти; у військових умовах, як завжди, підвищилась роль золота в якості світових грошей; Німеччина застосовувала специфічні валютно – фінансові методи пограбування окупованих країн. Бреттонвудська валютна система (липень 1944р.) створена на валютно–фінансовій конференції ООН в Бреттон–Вудсі ( США) Прийнятий на конференції Устав МВФ як органу міждержавного валютного регулювання.

Основні принципи : Золото – девізний стандарт, оснований на золоті та двох резервних валютах – доларі США та фунті стерлінгів; ;Форми використання золота , як основи світової валютної системи ; Збережені золоті паритети валют та введена їх фіксація в МВФ; Золото – міжнародний платіжний та резервний засіб. Долар прирівняний до золота, щоб закріпити за ним статус головної резервної валюти. З цією ж метою казначейство США продовжувало розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам і урядовим установам по офіційній ціні, встановленій в 1934р., виходячи із золотого вмісту своєї валюти (35 дол. за 1 тройську унцію, рівну 31,1035г.) Курсове співвідношення валют та їх конвертація стали здійснюватися на основі фіксованих валютних паритетів, виражених в доларах. Девальвація більше 10% допускалася лише з дозволю Фонду. Встановлений режим фіксованих валютних курсів : ринковий курс валют міг відхилятися від паритету у вузьких межах ( + 1% по Уставу МВФ чи + 0,75% по Європейській валютній угоді). Вперше в історії створені міжнародні валютно – кредитні організації : МВФ і МБРР. МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів з метою підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням країнами – членами принципів світової валютної системи. Забезпечує валютне співробітництво країн.

У січні 1976р. у м. Кінгстоні (Ямайка) було підписано угоду, що стала основою нової четвертої світової валютної системи—ямайської, яка набула чинності 1 квітня 1978р. Її визначальними рисами є: визнання за міжнародні резервні та розрахункові валю­ти поряд з доларом валют інших країн та СДР(спеціальних прав запозичення); витіснення золота з міжнародних розрахунків шляхом скасування золотих паритетів валют та офіційної ціни на золото. МВФ було доручено здійснити повернення країнам-членам 1/6 частини золотого запасу, яку було внесено раніше у порядку оплати квот, та реалізацію через аукціони частини золотих запасів. МВФ припинив приймання золота як оплату квот та процентів за кредити; офіційне визнання «плаваючих» валютних курсів, тобто тих, які встановлюються на валютному ринку залежно від їх купівельної спроможності, попиту та пропозиції.

Ямайська угода фактично зафіксувала відносини, що вже склалися у світі, для яких давно було характерним переважне становище долара США. Разом з тим Ямайська уго­да узаконювала тенденцію до валютного поліцентризму. Як резервні валюти дедалі частіше використовуються мар­ка ФРН, швейцарський франк, японська ієна, а питома вага долара у валютних резервах центральних банків падає. На нараді представників більшості розвинутих країн на Ямайці 1976р були вироблені угоди, які узаконили ліквідацію Бреттон-вудської системи золотовалютного стандарту,і зокрема такого фундаментального принципу, як офіційний обмін доларів США на золото. Американський долар таким чином утратив міжнародний статус резервної валюти.