114. Визначте критерії, яким мають відповідати малі та середні підприємства, їх проекти та позики, щоб отримати кредит по лінії єбрр.

МСП(малі та середні підприємства)-позичальник:

-повинен бути зареєстрованим в Україні юридичною особою і належати до приватного сектору або контролюватися ним;

-повинен бути платоспроможним та життєздатним з комерційної точки зору;

-повинен мати не більше ніж 500 постійних працівників;

-не може бути компанією, пов’язаною із банком-учасником (БУ), який надає позику;

-не може вносити, суттєвих змін до своїх установчих документів (щодо структури акціонерів, виду діяльності тощо) без згоди БУ впродовж усього строку кредиту;

-повинен бути згодним обмежувати розмір дивідендів від-но до зобов’язань щодо обслуговування боргу;

-співвідношення «Борг / Капітал» (з урахуванням позики) до та протягом строку впровадження проекту не повинне перевищ 70 : 30;

-значення коеф обслуг боргу для субпроекту і бенефіціант повинно бути не меншим ніж 1,5.

Вимоги до проекту:

-кожен проект затверджується на основі оцінки, проведеної БУ та кредитним радником ЄБРР, включаючи перегляд детального бізнес-плану;

-проект повинен, у найгіршому випадку, мати позитивну чисту ЧТП;

-проект повинен бути розроблений із дотриманням відповідних нормативів щодо охорони здоров’я, навк середовища та безпеки праці;

-проект не повинен бути пов’язаним з ігровим бізнесом, вир-м тютюнових виробів, міцних напоїв, зброї та військового спорядження;

-мінімальний розмір проекту — 180 000 дол. США;

-максимальний розмір проекту — 4 000 000 дол. США;

-бенефіціант або спонсор повинен внести щонайменше 30 % від вартості проекту з власних коштів (включаючи значну суму в грошовій формі);

закупівля товарів і послуг повинна здійснюватися відповід­но до правил ЄБРР з тим, щоб товари та послуги купувалися за ринковими цінами та за принципом тендеру.

Вимоги до позики:

-позики не надаватимуться для покриття існуючих зобов’я прив підп-в перед БУ або для інвестицій у цп;

щодо інвестиційних проектів, ретроактивне фінансуванні може становити до 35 % суми позики для періоду не більше 3 міс до схвалення позики;

-застава, запропонована бенефіціантом як забезпечення субкредиту, повинна покрити щонайменше 120 % позики; вона не може передаватися у заставу 3-м особам до повного повер позики;

-бенефіціант повинен підтримувати страхування застави у повному обсязі на весь строк кредиту;

-мінімальний розмір позики — 125 000 дол. СІЛА;

-максимальний розмір позики 2 500 000 дол. США,

-період проведення позики залежить від майбутніх грошо­вих потоків за проектом

-відсотки, що підлягають сплаті за позикою, складаються з: відсоткової ставки для НБУ та маржі, зборів та комісій, що включають у себе одноразову комісію, комісію за зобов’язання, та інших комерційно обгрунтованих ко­місій.

115. Визначте роль єврооблігацій у залученні іноземних інвестицій.

Єврооблігація – облігація, випущена в іншій валюті, ніж валюта країни емітента. У єврооблігаціях містяться дані про суму боргу, порядок отримання процентів і терміни погашення. Єврооблігації є одним з головних фінансових інструментів офшорних зон, оскільки останні дають змогу уникнути подвійного оподаткування для всіх учасників обігу єврооблігацій і тим самим забезпечити рівні умови для всіх інвесторів, із яких би країн світу вони не були. Приставка “євро” у даний час – данина традиції, оскільки перші єврооблігації виникли в Європі.

Обсяги фінансування, які залучаються за допомогою єврооблігацій, обмежені тільки характеристиками емітента і якістю роботи лід-менеджерів випуску. Крім того, єврооблігації пропонують нижчу за банківську маржу вартість здійснення емісії, що обумовлено великими обсягами ринку єврооблігацій, а також не зобов'язують, за класичних умов випуску єврооблігацій, емітента надавати забезпечення. Безумовно, при використанні опосередкованих схем емісії надання гарантій реципієнтом капіталу за зобов'язаннями дочірньої компанії є важливою складовою успішного розміщення, проте такий варіант забезпечення значно вигідніший за заставу при банківському кредитуванні.

Вартість залучення фінансових ресурсів, організованого через емісію єврооблігацій, нижча за ту, яка склалася на внутрішньому фінансовому ринку. Процедурні особливості процесу залучення капіталу на ринку єврооблігацій і значні за обсягами ресурси інвесторів створюють передумови для залучення ресурсів на більш вигідних умовах, ніж на будь-якому з національних ринків, оскільки високий рівень конкуренції серед інвесторів призводить до зниження доходності інвестицій при купівлі якісного кредитного ризику. Єврооблігації забезпечують можливість залучення інвестиційних ресурсів на довгостроковій основі: строки обігу цінних паперів здебільшого обумовлені характеристиками емітента і напрямами їх використання (як приклад можливо навести випуск 30 річних єврооблігацій Світовим Банком, Газпромом та Внєшторгбанком), що виступає наступною перевагою єврооблігацій над іншими інструментами міжнародного ринку капіталу.