- •Тема 1:Теоритические основы финансового менеджмента.
- •1.1. Понятие и сущность финансового менеджмента
- •1.2. Функции финансового менеджмента
- •1.4. Механизм финансового менеджмента
- •1.5. Финансовая политика предприятия
- •Тема 2: Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •2.1. Понятие информационного обеспечения
- •2.2. Внешние источники информации
- •2.3. Внутренние источники информации
- •2.4. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
- •Тема 3: Инструментарий финансового менеджмента.
- •3.1. Сущность денег и их функции
- •3.2. Стоимость и цена денег
- •3.3. Приведение процентной ставки к базовому периоду
- •3.4. Будущая стоимость денег
- •3.5. Настоящая стоимость денег
- •3.6. Учет инфляции
- •3.7. Денежный поток
- •3.8. Риск и его оценка
- •Тема 4: Управление капиталом предприятия.
- •4.1. Экономическая сущность капитала предприятия
- •4.2. Классификация капитала предприятия
- •4.3. Сущность и задачи управления капиталом
- •4.4. Источники формирования капитала
- •4.5. Оптимизация структуры капитала
- •4.6. Эффект финансового рычага
- •4.7. Взаимосвязь риска и финансового рычага
- •Тема 5: Управление стоимостью капитала.
- •5.1. Понятие и виды стоимости капитала
- •5.2. Стоимость собственного капитала
- •5.3. Стоимость заемного капитала
- •5.4. Средневзвешенная стоимость капитала предприятия
- •Тема 6: Управление заемным капиталом.
- •6.1. Общая характеристика заемного капитала
- •6.2. Классификация заемных средств
- •6.3. Управление привлечением заемных средств
- •6.4. Управление привлечением банковского кредита
- •Тема 7: Управление денежными расходами предприятия.
- •7.1. Характеристика денежных расходов и затрат
- •7.2. Классификация денежных расходов
- •7.3. Основные показатели расходов
- •7.4. Затраты как объект управления
- •7.5. Анализ безубыточности
- •Тема 8: Управление денежными доходами предприятия.
- •8.1. Состав и структура денежных поступлений и доходов предприятия
- •8.2. Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
- •8.3. Управление выручкой от реализации продукции (работ, услуг)
- •8.4. Управление дебиторской задолженностью
- •Тема 9: Управление формированием и использованием прибыли.
- •9.1. Сущность и экономическое содержание прибыли
- •9.2. Классификация прибыли предприятия
- •9.3. Прибыль как объект управления
- •9.4. Операционный рычаг
- •9.5. Управление прибылью предприятия
- •Тема 10: Управление внеоборотными активами предприятия.
- •10.1. Внеоборотные активы как объект управления
- •10.2. Классификация внеоборотных активов
- •10.3. Показатели эффективности использования внеоборотных активов
- •10.4. Капитальные вложения предприятия
- •10.5. Источники финансирования капитальных вложений
- •10.6. Амортизация, ее роль в обновлении основного капитала
- •10.7. Планирование амортизационных отчислений
- •Тема 11: Управление оборотными активами предприятия.
- •11.1. Понятие оборотных средств
- •11.2. Классификация оборотных активов
- •2. По источникам формирования и финансирования:
- •11.3. Показатели эффективности использования оборотных активов
- •11.4. Управление производственными запасами
- •11.5. Управление дебиторской задолженностью
- •11.6. Управление денежными активами
- •Тема 12: Управление денежными потоками предприятия.
- •12.1. Понятие и сущность денежного потока предприятия
- •12.2. Классификация денежных потоков
- •12.3. Сущность, цель и задачи управления денежными потоками
- •12.4. Анализ денежных потоков по видам деятельности
- •12.5. Методы измерения денежных потоков
- •Тема 13: Управление платежеспособностью предприятия.
- •13.1. Экономическая сущность платежеспособности
- •13.2. Показатели ликвидности и платежеспособности
- •13.3. Финансовая устойчивость предприятия
- •13.4. Нормативные критерии для признания предприятия неплатежеспособным
- •13.5. Анализ ликвидности баланса
- •Тема 14: Антикризисное управление финансами предприятия.
- •14.1. Финансовый кризис предприятия как объект управления
- •14.2. Классификация финансовых кризисов
- •14.3. Сущность, цель и задачи антикризисного управления
- •14.4. Диагностика финансового кризиса предприятия
- •14.5. Методы финансового оздоровления
- •14.6. Финансовые отношения в условиях банкротства
- •Тема 15: Управление финансовыми рисками предприятия.
- •15.1. Сущность финансового риска предприятия
- •15.2. Виды финансовых рисков
- •15.3. Сущность управления финансовыми рисками
- •15.4. Измерение финансового риска
- •Тема 16: Управление инвестиционной деятельностью предприятия.
- •16.1. Экономическая сущность инвестиций
- •16.2. Классификация инвестиций
- •16.3. Сущность управления инвестиционной деятельностью предприятия
- •16.4. Оценка эффективности инвестиций
10.6. Амортизация, ее роль в обновлении основного капитала
Амортизационные отчисления – это денежное выражение той части стоимости основных средств, которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на вновь созданный продукт. В результате понижается реальная балансовая стоимость основных средств.
Специфика амортизационных отчислений состоит в следующем.
1. Амортизация является целевым источником финансирования и предназначена для обеспечения воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов. В свою очередь, сама амортизация берет начало формирования благодаря их наличию и использованию.
2. Амортизационные отчисления как часть себестоимости реализованной продукции формируются независимо от финансовых результатов деятельности предприятия, то есть этот источник финансирования отличается постоянством и является самым надежным (в отличие, например, от нераспределенной прибыли, которой может и не быть в отчетном периоде).
3. Амортизационные отчисления начисляются непрерывно, а формируемый за счет них амортизационный фонд расходуется единократно по мере достаточности его наполнения, то есть возникает временной разрыв (иногда достаточно длительный) между формированием и использованием средств амортизационного фонда. В течение этого времени амортизационный фонд относительно свободен и представляет собой дополнительный источник финансовых ресурсов предприятия.
4. Амортизация относится в процессе расчета прибыли к затратам. Реально же начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не выплачивается и остается в обороте предприятия.
5. Средства амортизационного фонда используются не только на возмещение износа основных фондов на принципиально новой технической основе.
ветствии с Положением о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов объектами начисления амортизации являются основные средства и нематериальные активы предприятий всех форм собственности [6]. Накапливаясь, они формируют амортизационный фонд. Он создается на предприятии для возмещения стоимости объектов основных средств, выбывших вследствие физического и морального износа. В экономической литературе амортизационный фонд определяется как «денежные ресурсы, предназначенные для простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов».
Для более эффективного использования этих отчислений в качестве инвестиционного ресурса предприятия проводят соответствующую амортизационную политику, которая включает в себя:
- выбор форм воспроизводства основного капитала;
- применение линейного и нелинейного способов начисления амортизации
основных средств и нематериальных активов;
- определение приоритетных направлений использования амортизационных отчислений;
- учет амортизационных отчислений при оценке эффективности инвестиционных проектов в составе чистых денежных поступлений, чистого денежного потока, генерируемого проектом.
10.7. Планирование амортизационных отчислений
При планировании амортизационных отчислений исходными данными являются данные о стоимости объектов основных средств на начало планового года, предполагаемом их вводе и выбытии. На основе этих показателей рассчитывается среднюю стоимость амортизируемых основных средств (ОФсс) по следующей формуле:
ОФсс = ОФн + ОФвв×Твв/12 - ОФвыб×(12 - Твыб)/12,
где ОФсс – среднегодовая стоимость объектов основных средств; ОФн – стоимость объектов основных средств на начало расчетного периода; ОФвв - стоимость основных средств, вводимых в эксплуатацию в расчетном периоде; ОФвыб – стоимость основных средств, выбывающих из эксплуатации в расчетном периоде; Твв – число полных месяцев функционирования основных средств в расчетном периоде; (12 - Твыб) – число месяцев, остающихся до конца года после выбытия основных средств.
Для расчета среднегодовой стоимости вводимых в действие объектов основных средств их стоимость умножают на число полных месяцев функционирования, остающихся до
конца расчетного периода, и делят на 12. При расчете среднегодовой стоимости выбывающих объектов основных средств берется число полных месяцев, остающихся до конца года с момента истечения срока их полезного использования, и делят на 12.
Амортизационные отчисления по объекту основных средств начисляются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и отражаются в том отчетном периоде, к которому они относятся. Начисление амортизационных отчислений производится до полного погашения стоимости этого объекта либо его списания с бухгалтерского учета и прекращается с 1 –го числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости или списания.
Амортизационные отчисления по основным средствам предприятия начисляются в течение срока их полезного использования. Сроком полезного использования является период, в течение которого эксплуатация объекта основных средств призвана приносить доход предприятию или служить для выполнения целей его деятельности.
Начисление амортизации не производится по фондам, находящимся в стадии реконструкции и технического перевооружения с полной их остановкой, а также в случае их перевода на консервацию.
Размер амортизационных отчислений (АО)планируется путем умножения среднегодовой стоимости объектов основных средств на норму амортизации, сложившуюся на предприятии:
АО = ОФсс×На/ 100,
где На – норма амортизации за базовый год.
Пример. Стоимость основных производственных фондов на начало планируемого года составляет 400 млн руб.; в планируемом году предусматривается ввод в действие основных фондов: в мае – 48 млн руб.; в ноябре – 60 млн руб. Выбытие планируется в августе 75 млн руб. В мае истекает срок полезного использования по группе оборудования стоимостью 84 млн руб. Средняя сложившаяся норма амортизации - 10%.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов рассчитывается по формуле:
ОФcc= 400 + 48×7/12 + 60×1/12 - 75×4/12 - 84×7/12 = 400+28+5-25-49 = 359 млн руб.
Сумма амортизационных отчислений:
АО = 359×0,1 = 35,9 млн руб.
Определенную расчетным путем сумму амортизации включают в капитальный бюджет на предстоящий год. Амортизационные отчисления, с одной стороны, являются элементом текущих издержек и участвуют в формировании прибыли предприятия, а, с другой стороны, выступают налоговым вычетом, позволяющим исключить из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль определенную сумму его доходов.