- •Тема 1. Методологічні основи інвестування. 16
- •Тема 2. Суб'єкти й об'єкти інвестиційної діяльності .48
- •Тема 4. Джерела та методи інвестування. 127
- •Тема 9 інвестиційні проекти як основа інвестиційного процесу. 292
- •Тема 14. Використання (освоєння) інвестицій. 489
- •Розділ II. Форми інвестицій
- •14. Використання (освоєння) інвестицій
- •2.2. Характеристика об'єктів інвестиційної діяльності
- •Тема 2
- •6.2. Капітальні інвестиції як форма реальних інвестицій: суть, види та структура
- •6.3. Формування ринку об'єктів реального інвестування
- •Тема 6
- •6.4. Економічна оцінка об'єктів реального інвестування
- •6.5. Інвестиції в оборотні активи
- •2. Яке співвідношення між валовими і чистими інвестиціями характе ризує економічний розвиток країни (стан "піднесення" економіки) чи суб 'єкта господарювання ?
- •3. В яких основних формах здійснюються реальні інвестиції?
- •4. Яке найбільш повне визначення капітальних вкладень?
- •5. Під відтворювальною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •6. Під технологічною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •8. Капітальні вкладення здійснюються за рахунок таких джерел:
- •9. На яких вихідних даних рунтується економічна оцінка виробничих засобів та нерухомості?
- •10. Показник питомих капітальних вкладень визначається як:
- •11. Чисті інвестиції-це:
- •15. Інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних засобів і нематеріальних активів за відповідний період-це:
- •16. Які інвестиції відображають характер економічного розвитку держави?
- •7.1. Поняття інновацій та їх види. Форми інноваційної діяльності
- •VIII. За типом новизни для ринку інновації є:
- •Тема 7
- •7.2. Державне регулювання інноваційної діяльності в Україні. Державна підтримка інновацій.
- •7.3. Інноваційний процес, його особливості.
- •7.4. Фінансове забезпечення інновацій. Розвиток венчурного фінансування
- •7.5. Інтелектуальні інвестиції як різновид інновацій
- •Ці Завдання, вправи,тести
- •6. Інновації- це різновид реальних інвестицій, пов язаних із:
- •8. Які із наведених далі елементів відносять до інноваційної діяльності?
- •9. Які види інновацій розрізняють залежно від характеру здійснюваних структурних змін в процесі господарської діяльності підприємства?
- •11. Які із наведених далі визначень розкривають суть економічних інно вацій підприємства?
- •16. Науково-технічна політика держави охоплює:
- •18. Інноваційний процесу виробничій сфері охоплює такі стадії:
- •19. Що розуміють під венчурним підприємництвом?
- •20. Внутрішні фактори стимулювання інноваційної діяльності суб'єктів господарювання охоплюють:
- •8.2. Державна політика щодо залучення іноземних інвестицій та державні гарантії їх захисту
- •Тема 8
- •8.3. Вільні економічні зони (вез): види, порядок створення та механізм їх функціонування
- •10. Іноземний інвестор формує свій інвестиційний портфель шляхом:
- •11. Потреба в іноземних інвестиціях зумовлена насамперед:
- •12. Податкові стимули щодо залучення іноземних інвестицій охоплюють:
- •14. Найбільш поширеною формою підприємств з іноземними інвести ціями в Україні є:
- •15.3 Чиєї ініціативи створюються спеціальні (вільні) економічні зони в Україні?
- •Управління інвестиційним процесом
- •Тема 8
- •Тема 2
- •Тема 9
- •9,З.Основні аспекти передінвестиційних досліджень
- •Тема 9
- •2. Основна мета інвестиційного проекту визначається як:
- •3. Процес розробки інвестиційного проекту включає:
- •4. Передінвестиційна фаза має на меті:
- •Тема 9
- •5. Інвестиційна фаза охоплює:
- •6. Оцінка інвестиційної привабливості діючої фірми передбачає:
- •8. За класифікацією unido виділяють такі фази проекту:
- •Тема 10
- •10.1. Суть, принципи та завдання управління інвестиційним процесом
- •Тема 10
- •Система управління інвестиційною діяльністю (система інвестиційного менеджменту)
- •10.2. Система управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Тема 10
- •10.3. Стратегія прийняття інвестиційних рішень на підприємстві та її основні етапи
- •Принципи розробки інвестиційної
- •Тема 10
- •Тема 10
- •2. Узгодженість інвестиційної
- •3. Внутрішня Основні критерії оцінки результативності
- •4. Прийняття рівня ризику
- •10.5. Бізнес-планування інвестиційних проектів. Зміст основних розділів бізнес-плану інвестиційного проекту
- •Тема 10
- •2. Опис підприємства.
- •7. Організаційний план включає інформацію про:
- •8. План охорони довкілля передбачає:
- •9. Фінансовий план.
- •11. Аналіз можливих ризиків та страхування.
- •12. Додатки.
- •4. Інвестиційна стратегія фірми:
- •6.3 Якою метою складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •8. З якими функціональними системами управління підприємства пов 'язаний інвестиційний менеджмент ?
- •15. Механізм управління інвестиційною діяльністю на підприємстві складається з таких основних елементів:
- •16. Під організацією управління розуміють:
- •18. Виберіть правильне визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:
- •20. Система інвестиційного планування на підприємстві охоплює:
- •21. Бюджет в інвестиційній діяльності розглядається як:
- •23. На якій фазі проектного циклу складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •24. Бізнес-план передбачений для таких категорій учасників пректу:
- •25. Бізнес-план інвестиційного проекту дає можливість:
- •27. Методи управління проектом:
- •28. Організаційні структури управління проектом представляє менеджер, який може бути:
- •29. Контроль за ходом робіт з реалізації проекту здійснюється:
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.2. Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.5. Оцінка вартості капіталу інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.6. Поняття інвестиційних ризиків, їх класифікація та характеристика
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.7. Кількісна оцінка ризиків інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •11.8. Методи запобігання та мінімізації інвестиційних ризиків
- •Тема 11
- •8. Виберіть правильне визначення чистого дисконтованого доходу як показника, що грунтується на розрахунку:
- •9. Термін окупності інвестицій найбільш повно характеризується як:
- •10. Коефіцієнт ефективності інвестицій характеризується як:
- •11. Метод визначення чистої поточної вартості (npv) грунтується на:
- •12. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій (р1) грунтується на:
- •Тема 14
- •Тема 13
- •1. Принцип пооб'єктної диференціації календарного плану
- •5. Принцип
- •Принципи розробки календарних планів за проектом
- •3. Принцип
- •Тема 14
- •2. Продаж частково
- •1. Відмова від реалізації проекту до початку будівельно-монтажних робіт
- •6. Роздільний продаж
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Розвиток теорій інвестування.
- •1. Фінансові інвестиції характеризуються як:
- •2. Яку мету переслідує інвестор, вкладаючи кошти у фінансові інвестиції?
- •3. У яких формах здійснюється фінансове інвестування?
- •5. Комплексна оцінка інвестиційних якостей акцій включає:
- •6. Найбільш повно характеризують інвестиційні якості облігацій по казники:
- •8. Що розуміють під портфелем цінних паперів?
2. Продаж частково
реалізованого проекту
у формі об'єкта
незавершеного
будівництва
1. Відмова від реалізації проекту до початку будівельно-монтажних робіт
3. Продаж
інвестиційного проекту
на стадії початку його
експ.туаі ації у формі
цілісного майнового
комплексу
Форми виходу реального проекту із інвестиційної програми підприємства
6. Роздільний продаж
окремих видів активів
нереалізованого
інвестиційного
проекту
4. Залучення на будь-якій стадії реалізації
5. Акціонування проекту з мінімізацією
своєї частки акціонерного капіталу
інвестиційного
проекту стороннього
пайового капіталу з
мінімізацією своєї
частки пайової участі в
інвестуванні
Рис. 14.2. Форми виходу з інвестиційного проекту Основними причинами мотивації управлінських рішень щодо виходу реального проекту із інвестиційної програми підприємства У ході його реалізації є:
493
Використання (освоєння) інвестицій
-^значне зростання тривалості циклу будівництва об'єкта;
-^суттєве зростання рівня цін на основні будівельні матеріали;
-^ значне зростання тарифів на виконання будівельно-монтажних робіт;
-^суттєве зростання рівня конкуренції на ринку товарів (послуг);
-^ значне зростання процентної ставки за кредит у зв'язку із зміною кон'юнктури фінансового ринку;
-> недостатньо обгрунтований вибір підрядника (субпідрядника) для реалізації проекту;
-^ суттєве зростання рівня податкових ставок та інших умов оподаткування інвестиційної і операційної діяльності.
14.2. Матеріально-технічне забезпечення інвестиційного процесу
Основним завданням фази матеріально-технічної підготовки проекту є забезпечити надходження устаткування, конструкцій, матеріалів і послуг у точній відповідності до плану проекту. Цей процес прийнято поділяти на дві фази: ^закупівля ресурсів і послуг на конкурсній основі; ^поставки до місця виконання робіт.
Під закупівлями і поставками розуміють заходи, спрямовані на забезпечення проектів ресурсами, майном, товарами, виконанням робіт (послуг), передачею результатів інтелектуальної власності, пов'язаної з конкретним проектом.
Закупівлі є частиною господарських відносин, а основною формою організації та регулювання відносин між учасниками при здійсненні закупівель є договір - угода сторін.
♦ Договір поставки - це договір, згідно з яким постачальник зобов'язується в обумовлені терміни передати у власність (або повне господарське ведення, або оперативне управління) покупцю товар, призначений для підприємницької діяльності чи інших цілей, не пов'язаних з особистим споживанням, а покупець зобов'язується прийняти товар і сплатити за нього визначену ціну. Укладання договору поставки є необов'язковим, однак у певних випадках законодавство зобов'язує постачальника укласти договір за вимогою покупця. +Договір підряду регулює закупівлі, об'єктом яких є результат певних дій і який переходить у власність замовника, а саме - створення нового майна (будівництво), ремонт і реконструкція певних
494
об'єктів, виконання наукових досліджень, розробка проектно-конструкторської документації тощо. Розрізняють такі форми закупівель:
♦ прямі закупівлі, за яких правовий зв'язок існує між двома
суб'єктами закупівель, між якими укладається відповідний договір;
♦ посередницькі закупівлі, за яких особа, що здійснює проект,
вступає у правові відносини з посередником, тобто з особою, що сприяє забезпеченню проекту необхідними ресурсами;
♦ біржові закупівлі - члени біржі здійснюють біржову торгівлю
безпосередньо від свого імені і за свій рахунок, або від імені клієнта і за його рахунок, або від свого імені за рахунок клієнта, або від імені клієнта за свій рахунок. Відвідувачами біржових торгів можуть бути юридичні та фізичні особи, які є членами біржі і володіють правом на укладення біржових угод. У західній практиці цикл закупівель і поставок передбачає:
-
закупівлі робіт;
-
закупівлі матеріалів;
-
закупівлі устаткування;
-
закупівлі послуг;
-
закупівлі (використання послуг) консультантів проекту. Вітчизняна структура закупівель близька до західної з тією
лише різницею, що в Україні ще не знайшли широкого застосування закупівлі консультантів.
Вітчизняна структура матеріально-технічного забезпечення проектів охоплює такі етапи:
> підготовка специфікацій і технічних умов, що характеризу-
ють кількість та якість необхідного устаткування, машин і механізмів, конструкцій, матеріалів, робіт і послуг;
У планування та організація процесу закупівель;
У вивчення можливих джерел закупівлі ресурсів і переговори з можливими постачальниками;
> попередній відбір учасників торгів; У підготовка документів для торгів;
У проведення торгів і ухвалення рішення про присудження контрактів заявникам, що виграли торги;
^розміщення замовлення, включаючи переговори про постачання;
^контроль за постачанням (своєчасність, комплектність, кіль кість і якість) і вжиття необхідних заходів у випадку від хилень; Використання (освоєння) інвестицій 495
У розв'язання конфліктів;
> здійснення взаєморозрахунків;
У наймання на роботу потрібних спеціалістів (підрядників),
включаючи консультантів; У планування поставок;
> організація бухгалтерського обліку;
У доставка, приймання і зберігання товару;
У облік і контроль доставки.
Розглянемо детальніше окремі етапи процесу закупівель. Серед них важливе місце займає планування та організація, які:
^здійснюються на основі даних проектно-кошторисної документації;
^графіки розробляються на основі та у зв'язку із загальним планом проекту і з урахуванням тривалості розробки проектно-кошторисної документації, циклу закупівель і доставки вантажів;
охоплює проект загалом;
місця закупівель визначається на основі розрахунку вартості варіантів місця закупівель;
^> у плані визначаються структури й особи, відповідальні за кожну позицію поставок.
кш'Вибір постачальників:
-
здійснюється на основі вивчення так званих кваліфікаційних анкет, які з'ясовують управлінські, технічні, виробничі та фінансові можливості;
-
із замовником і керівником проекту після опрацювання анкет них даних складається список претендентів;
-
за результатами торгів здійснюється остаточний вибір постачальників.
^Розміщення замовлень здійснюється так:
Оразом із проектною організацією розробляються заходи щодо стандартизації (скорочення номенклатури) закупівель;
^загальні замовлення оформляються тільки після скороченя номенклатури закупівел ь;
Ооцінка заявок і проведення торгів передують укладенню контрактів;
^укладення контрактів проводиться на основі результатів додаткових зустрічей і узгодження з переможцями торгів вимог щодо перевезення і зберігання вантажів, а також: порядку платежів і преміювання.
vs Контроль за поставками:
496