- •Тема 1. Методологічні основи інвестування. 16
- •Тема 2. Суб'єкти й об'єкти інвестиційної діяльності .48
- •Тема 4. Джерела та методи інвестування. 127
- •Тема 9 інвестиційні проекти як основа інвестиційного процесу. 292
- •Тема 14. Використання (освоєння) інвестицій. 489
- •Розділ II. Форми інвестицій
- •14. Використання (освоєння) інвестицій
- •2.2. Характеристика об'єктів інвестиційної діяльності
- •Тема 2
- •6.2. Капітальні інвестиції як форма реальних інвестицій: суть, види та структура
- •6.3. Формування ринку об'єктів реального інвестування
- •Тема 6
- •6.4. Економічна оцінка об'єктів реального інвестування
- •6.5. Інвестиції в оборотні активи
- •2. Яке співвідношення між валовими і чистими інвестиціями характе ризує економічний розвиток країни (стан "піднесення" економіки) чи суб 'єкта господарювання ?
- •3. В яких основних формах здійснюються реальні інвестиції?
- •4. Яке найбільш повне визначення капітальних вкладень?
- •5. Під відтворювальною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •6. Під технологічною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •8. Капітальні вкладення здійснюються за рахунок таких джерел:
- •9. На яких вихідних даних рунтується економічна оцінка виробничих засобів та нерухомості?
- •10. Показник питомих капітальних вкладень визначається як:
- •11. Чисті інвестиції-це:
- •15. Інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних засобів і нематеріальних активів за відповідний період-це:
- •16. Які інвестиції відображають характер економічного розвитку держави?
- •7.1. Поняття інновацій та їх види. Форми інноваційної діяльності
- •VIII. За типом новизни для ринку інновації є:
- •Тема 7
- •7.2. Державне регулювання інноваційної діяльності в Україні. Державна підтримка інновацій.
- •7.3. Інноваційний процес, його особливості.
- •7.4. Фінансове забезпечення інновацій. Розвиток венчурного фінансування
- •7.5. Інтелектуальні інвестиції як різновид інновацій
- •Ці Завдання, вправи,тести
- •6. Інновації- це різновид реальних інвестицій, пов язаних із:
- •8. Які із наведених далі елементів відносять до інноваційної діяльності?
- •9. Які види інновацій розрізняють залежно від характеру здійснюваних структурних змін в процесі господарської діяльності підприємства?
- •11. Які із наведених далі визначень розкривають суть економічних інно вацій підприємства?
- •16. Науково-технічна політика держави охоплює:
- •18. Інноваційний процесу виробничій сфері охоплює такі стадії:
- •19. Що розуміють під венчурним підприємництвом?
- •20. Внутрішні фактори стимулювання інноваційної діяльності суб'єктів господарювання охоплюють:
- •8.2. Державна політика щодо залучення іноземних інвестицій та державні гарантії їх захисту
- •Тема 8
- •8.3. Вільні економічні зони (вез): види, порядок створення та механізм їх функціонування
- •10. Іноземний інвестор формує свій інвестиційний портфель шляхом:
- •11. Потреба в іноземних інвестиціях зумовлена насамперед:
- •12. Податкові стимули щодо залучення іноземних інвестицій охоплюють:
- •14. Найбільш поширеною формою підприємств з іноземними інвести ціями в Україні є:
- •15.3 Чиєї ініціативи створюються спеціальні (вільні) економічні зони в Україні?
- •Управління інвестиційним процесом
- •Тема 8
- •Тема 2
- •Тема 9
- •9,З.Основні аспекти передінвестиційних досліджень
- •Тема 9
- •2. Основна мета інвестиційного проекту визначається як:
- •3. Процес розробки інвестиційного проекту включає:
- •4. Передінвестиційна фаза має на меті:
- •Тема 9
- •5. Інвестиційна фаза охоплює:
- •6. Оцінка інвестиційної привабливості діючої фірми передбачає:
- •8. За класифікацією unido виділяють такі фази проекту:
- •Тема 10
- •10.1. Суть, принципи та завдання управління інвестиційним процесом
- •Тема 10
- •Система управління інвестиційною діяльністю (система інвестиційного менеджменту)
- •10.2. Система управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Тема 10
- •10.3. Стратегія прийняття інвестиційних рішень на підприємстві та її основні етапи
- •Принципи розробки інвестиційної
- •Тема 10
- •Тема 10
- •2. Узгодженість інвестиційної
- •3. Внутрішня Основні критерії оцінки результативності
- •4. Прийняття рівня ризику
- •10.5. Бізнес-планування інвестиційних проектів. Зміст основних розділів бізнес-плану інвестиційного проекту
- •Тема 10
- •2. Опис підприємства.
- •7. Організаційний план включає інформацію про:
- •8. План охорони довкілля передбачає:
- •9. Фінансовий план.
- •11. Аналіз можливих ризиків та страхування.
- •12. Додатки.
- •4. Інвестиційна стратегія фірми:
- •6.3 Якою метою складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •8. З якими функціональними системами управління підприємства пов 'язаний інвестиційний менеджмент ?
- •15. Механізм управління інвестиційною діяльністю на підприємстві складається з таких основних елементів:
- •16. Під організацією управління розуміють:
- •18. Виберіть правильне визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:
- •20. Система інвестиційного планування на підприємстві охоплює:
- •21. Бюджет в інвестиційній діяльності розглядається як:
- •23. На якій фазі проектного циклу складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •24. Бізнес-план передбачений для таких категорій учасників пректу:
- •25. Бізнес-план інвестиційного проекту дає можливість:
- •27. Методи управління проектом:
- •28. Організаційні структури управління проектом представляє менеджер, який може бути:
- •29. Контроль за ходом робіт з реалізації проекту здійснюється:
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.2. Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.5. Оцінка вартості капіталу інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.6. Поняття інвестиційних ризиків, їх класифікація та характеристика
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.7. Кількісна оцінка ризиків інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •11.8. Методи запобігання та мінімізації інвестиційних ризиків
- •Тема 11
- •8. Виберіть правильне визначення чистого дисконтованого доходу як показника, що грунтується на розрахунку:
- •9. Термін окупності інвестицій найбільш повно характеризується як:
- •10. Коефіцієнт ефективності інвестицій характеризується як:
- •11. Метод визначення чистої поточної вартості (npv) грунтується на:
- •12. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій (р1) грунтується на:
- •Тема 14
- •Тема 13
- •1. Принцип пооб'єктної диференціації календарного плану
- •5. Принцип
- •Принципи розробки календарних планів за проектом
- •3. Принцип
- •Тема 14
- •2. Продаж частково
- •1. Відмова від реалізації проекту до початку будівельно-монтажних робіт
- •6. Роздільний продаж
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Розвиток теорій інвестування.
- •1. Фінансові інвестиції характеризуються як:
- •2. Яку мету переслідує інвестор, вкладаючи кошти у фінансові інвестиції?
- •3. У яких формах здійснюється фінансове інвестування?
- •5. Комплексна оцінка інвестиційних якостей акцій включає:
- •6. Найбільш повно характеризують інвестиційні якості облігацій по казники:
- •8. Що розуміють під портфелем цінних паперів?
1. Принцип пооб'єктної диференціації календарного плану
5. Принцип
планування
Принципи розробки календарних планів за проектом
відповідальності
та розподілу
■ 4. Принцип формування
резерву
календарного
часу
ризиків
3. Принцип
функціональної
диференціації
календарного
плану
Рис. 14.1. Принципи розробки календарних планів за проектом
Для формування календарних планів використовуються кілька методів залежно від обсягу вихідної інформації і параметрів плану і проекту загалом. В основі методів лежить застосування таких базових понять, як робота, подія (дата), попередні зв'язки, тривалість.
Відносно календарного плану робота означає деяку діяльність, необхідну для досягнення конкретних результатів, що вимагає певного часу і ресурсів.
490
Тема 14
Подія (дата, віха) відрізняє завершення тих або інших робіт і досягнення результатів, включаючи проміжні, що можуть бути досягнуті в процесі реалізації проекту. Послідовність подій або дат утворює календарний план.
При складанні календарного плану важливе значення надається логічній послідовності виконання окремих операцій і одержання результатів, яка визначена прийнятою технологією робіт.
Більшість зв'язків у проекті відноситься до типу "кінець - початок", тобто наступні роботи можуть початися тільки після завершення попередніх робіт. Зв'язки, що передують, утворюють структуру мережі, що визначає послідовність виконання. У випадках, коли не потрібно завершувати попередню роботу до початку наступної, використовується зв'язок "початок -початок", тобто роботи можуть виконуватися одночасно. Для одночасно здійснюваних робіт застосовують зв'язок "кінець -кінець". При цьому завершення наступної роботи співвідноситься із завершенням попередньої. Якщо потрібно затримати завершення однієї роботи до початку іншої застосовується зв'язок "початок - кінець". Сьогодні багато видів робіт завдяки сучасним технологіям можуть здійснюватися не послідовно, а паралельно, скасовуючи необхідність дотримуватися визначеної послідовності робіт.
Для складання календарних планів часто використовують метод складання переліку робіт із зазначенням дат їх початку і завершення та оформлюваного у вигляді таблиць, формулярів, бланків тощо.
Більш наочно календарний план можна подати у вигляді лінійних діаграм, або графіків Ганта, які застосовуються при плануванні порівняно нескладних робіт і об'єктів, що не містять елементів ризику. У таких графіках по горизонталі відкладають календарні періоди (дні, місяці й інші часові відрізки), а по вертикалі проставляють послідовно види робіт. Недоліком таких графіків є те, що у них не відображується взаємозв'язок між окремими роботами.
Лінійні графіки доповнює більш розроблена система сітьового планування та управління (СПУ), в основі якої лежить мережа, що являє собою орієнтований графік і низку характеристик (час, вартість, ресурси тощо), що відносяться до окремих робіт і до об'єкту загалом. Для розрахунку та аналізу сітьового графіку використовують набір сітьових процедур, що отримали назву "методу критичного шляху".
Використання (освоєння) інвестицій 49)
Сітьові моделі можуть бути орієнтовані на події і роботи. Перші використовуються рідко, оскільки не містять чіткого визначення робіт. Найбільш поширеними в багатьох галузях є моделі, орієнтовані на роботу. У них робота являє собою конкретний трудовий процес, що протікає в часі, або процес очікування. Роботи мають відповідні характеристики, основними серед яких є: часові, вартісні, ресурсні та інші. Розрізняють два типи робіт - з фіксованою тривалістю і з фіксованим обсягом.
У календарному плані роботи диференціюються залежно від часу виконання, у зв'язку з чим розрізняють:
© річний графік реалізації реального інвестиційного проекту;
©квартальний план робіт реального інвестиційного проекту;
©місячний план робіт реального інвестиційного проекту;
© декадне завдання па виконання робіт за реальним інвестиційним проектом.
Диференціація календарного плану реалізації проекту здійснюється також за функціональною ознакою:
-
Підготовка реального інвестиційного проекту до реалізації.
-
Проектно-конструкторські роботи за інвестиційним проектом.
-
Матеріально-технічне забезпечення виконання робіт за про ектом.
-
Будівельно-монтажні роботи, що передбачаються проектом.
-
Введення об'єкта в експлуатацію.
-
Освоєння проектних потужностей.
Залежно від ступеня охоплення робіт розрізняють такі сітьові графіки:
>зведені - охоплюють увесь комплекс робіт;
>часткові - включають частину комплексу робіт, виконувану
окремими організаціями або їх підрозділами; Упервинні - охоплюють роботи, виконувані окремими відповідальними виконавцями.
Робота над календарним планом і бюджетом триває весь період реалізації проекту.
Важливе значення для реалізації інвестиційних проектів має складання капітального бюджету, який забезпечує фінансову його реалізацію.
♦ Капітальний бюджет за інвестиційним проектом - це форма представлення результатів оперативного фінансо вого забезпечення реалізації інвестиційного проекту. Типова форма капітального бюджету за інвестиційним проек- том має такий вигляд (табл. 14.1):
Тема
492
Таблиця 14.1 Типова форма капітального бюджету за інвестиційним проектом
І. Капітальні вкладення |
П. Джерела надходження |
||
Напрямки вкладень |
Сума |
Види витрат |
Сума |
1. Будівництво (придбання) будинків, споруд та приміщень |
|
1. Власні кошти інвестора, що спрямовані на фінансування проекту |
|
2. Придбання машини і механізмів |
|
2. Залучений пайовий капітал |
|
3. Придбання обладнання |
|
3. Залучений акціонерний капітал |
|
4. Придбання нематеріальних активів |
|
4. Фінансовий лізинг |
|
5. Інші види капітальних витрат |
|
5. Емісія облігацій |
|
6. Податкові платежі |
|
6. Кредити банків та інших фінансових установ |
|
7. Резерв капітальних витрат |
|
8. Інші джерела залучення капіталу |
|
Усього витрачено коштів |
|
Усього надійшло коштів |
|
Відмова від реалізації запланованих інвестиційних проектів пов'язана з певними фінансовими втратами.Тому при виборі тієї або іншої форми відмови основним критерієм має виступати мінімізація втрат інвестованого капіталу.
Розрізняють різні форми виходу реального проекту із інвестиційної програми підприємства (рис. 14.2):