- •Тема 1. Методологічні основи інвестування. 16
- •Тема 2. Суб'єкти й об'єкти інвестиційної діяльності .48
- •Тема 4. Джерела та методи інвестування. 127
- •Тема 9 інвестиційні проекти як основа інвестиційного процесу. 292
- •Тема 14. Використання (освоєння) інвестицій. 489
- •Розділ II. Форми інвестицій
- •14. Використання (освоєння) інвестицій
- •2.2. Характеристика об'єктів інвестиційної діяльності
- •Тема 2
- •6.2. Капітальні інвестиції як форма реальних інвестицій: суть, види та структура
- •6.3. Формування ринку об'єктів реального інвестування
- •Тема 6
- •6.4. Економічна оцінка об'єктів реального інвестування
- •6.5. Інвестиції в оборотні активи
- •2. Яке співвідношення між валовими і чистими інвестиціями характе ризує економічний розвиток країни (стан "піднесення" економіки) чи суб 'єкта господарювання ?
- •3. В яких основних формах здійснюються реальні інвестиції?
- •4. Яке найбільш повне визначення капітальних вкладень?
- •5. Під відтворювальною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •6. Під технологічною структурою капітальних вкладень розуміють:
- •8. Капітальні вкладення здійснюються за рахунок таких джерел:
- •9. На яких вихідних даних рунтується економічна оцінка виробничих засобів та нерухомості?
- •10. Показник питомих капітальних вкладень визначається як:
- •11. Чисті інвестиції-це:
- •15. Інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних засобів і нематеріальних активів за відповідний період-це:
- •16. Які інвестиції відображають характер економічного розвитку держави?
- •7.1. Поняття інновацій та їх види. Форми інноваційної діяльності
- •VIII. За типом новизни для ринку інновації є:
- •Тема 7
- •7.2. Державне регулювання інноваційної діяльності в Україні. Державна підтримка інновацій.
- •7.3. Інноваційний процес, його особливості.
- •7.4. Фінансове забезпечення інновацій. Розвиток венчурного фінансування
- •7.5. Інтелектуальні інвестиції як різновид інновацій
- •Ці Завдання, вправи,тести
- •6. Інновації- це різновид реальних інвестицій, пов язаних із:
- •8. Які із наведених далі елементів відносять до інноваційної діяльності?
- •9. Які види інновацій розрізняють залежно від характеру здійснюваних структурних змін в процесі господарської діяльності підприємства?
- •11. Які із наведених далі визначень розкривають суть економічних інно вацій підприємства?
- •16. Науково-технічна політика держави охоплює:
- •18. Інноваційний процесу виробничій сфері охоплює такі стадії:
- •19. Що розуміють під венчурним підприємництвом?
- •20. Внутрішні фактори стимулювання інноваційної діяльності суб'єктів господарювання охоплюють:
- •8.2. Державна політика щодо залучення іноземних інвестицій та державні гарантії їх захисту
- •Тема 8
- •8.3. Вільні економічні зони (вез): види, порядок створення та механізм їх функціонування
- •10. Іноземний інвестор формує свій інвестиційний портфель шляхом:
- •11. Потреба в іноземних інвестиціях зумовлена насамперед:
- •12. Податкові стимули щодо залучення іноземних інвестицій охоплюють:
- •14. Найбільш поширеною формою підприємств з іноземними інвести ціями в Україні є:
- •15.3 Чиєї ініціативи створюються спеціальні (вільні) економічні зони в Україні?
- •Управління інвестиційним процесом
- •Тема 8
- •Тема 2
- •Тема 9
- •9,З.Основні аспекти передінвестиційних досліджень
- •Тема 9
- •2. Основна мета інвестиційного проекту визначається як:
- •3. Процес розробки інвестиційного проекту включає:
- •4. Передінвестиційна фаза має на меті:
- •Тема 9
- •5. Інвестиційна фаза охоплює:
- •6. Оцінка інвестиційної привабливості діючої фірми передбачає:
- •8. За класифікацією unido виділяють такі фази проекту:
- •Тема 10
- •10.1. Суть, принципи та завдання управління інвестиційним процесом
- •Тема 10
- •Система управління інвестиційною діяльністю (система інвестиційного менеджменту)
- •10.2. Система управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Тема 10
- •10.3. Стратегія прийняття інвестиційних рішень на підприємстві та її основні етапи
- •Принципи розробки інвестиційної
- •Тема 10
- •Тема 10
- •2. Узгодженість інвестиційної
- •3. Внутрішня Основні критерії оцінки результативності
- •4. Прийняття рівня ризику
- •10.5. Бізнес-планування інвестиційних проектів. Зміст основних розділів бізнес-плану інвестиційного проекту
- •Тема 10
- •2. Опис підприємства.
- •7. Організаційний план включає інформацію про:
- •8. План охорони довкілля передбачає:
- •9. Фінансовий план.
- •11. Аналіз можливих ризиків та страхування.
- •12. Додатки.
- •4. Інвестиційна стратегія фірми:
- •6.3 Якою метою складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •8. З якими функціональними системами управління підприємства пов 'язаний інвестиційний менеджмент ?
- •15. Механізм управління інвестиційною діяльністю на підприємстві складається з таких основних елементів:
- •16. Під організацією управління розуміють:
- •18. Виберіть правильне визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:
- •20. Система інвестиційного планування на підприємстві охоплює:
- •21. Бюджет в інвестиційній діяльності розглядається як:
- •23. На якій фазі проектного циклу складається бізнес-план інвестиційного проекту?
- •24. Бізнес-план передбачений для таких категорій учасників пректу:
- •25. Бізнес-план інвестиційного проекту дає можливість:
- •27. Методи управління проектом:
- •28. Організаційні структури управління проектом представляє менеджер, який може бути:
- •29. Контроль за ходом робіт з реалізації проекту здійснюється:
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.2. Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.5. Оцінка вартості капіталу інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.6. Поняття інвестиційних ризиків, їх класифікація та характеристика
- •Тема 11
- •Тема 11
- •Тема 11
- •11.7. Кількісна оцінка ризиків інвестиційного проекту
- •Тема 11
- •11.8. Методи запобігання та мінімізації інвестиційних ризиків
- •Тема 11
- •8. Виберіть правильне визначення чистого дисконтованого доходу як показника, що грунтується на розрахунку:
- •9. Термін окупності інвестицій найбільш повно характеризується як:
- •10. Коефіцієнт ефективності інвестицій характеризується як:
- •11. Метод визначення чистої поточної вартості (npv) грунтується на:
- •12. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій (р1) грунтується на:
- •Тема 14
- •Тема 13
- •1. Принцип пооб'єктної диференціації календарного плану
- •5. Принцип
- •Принципи розробки календарних планів за проектом
- •3. Принцип
- •Тема 14
- •2. Продаж частково
- •1. Відмова від реалізації проекту до початку будівельно-монтажних робіт
- •6. Роздільний продаж
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Тема 14
- •Розвиток теорій інвестування.
- •1. Фінансові інвестиції характеризуються як:
- •2. Яку мету переслідує інвестор, вкладаючи кошти у фінансові інвестиції?
- •3. У яких формах здійснюється фінансове інвестування?
- •5. Комплексна оцінка інвестиційних якостей акцій включає:
- •6. Найбільш повно характеризують інвестиційні якості облігацій по казники:
- •8. Що розуміють під портфелем цінних паперів?
Тема 10
340
Основні чинники
зовнішнього
інвест и иійного
середовища, що
впливають на
інвестиційну
стратегію підприємства
Головними стратегічними цілями можуть бути: збільшення обсягів операційної діяльності підприємства; диверсифікація операційної діяльності; зниження собівартості продукції; зростання власного капіталу; одержання стабільних інвестиційних доходів.
Рис. 10.7. Чинники впливу на інвестиційну
стратегію підприємства
Стратегічні цілі інвестиційної діяльності класифікують за такими ознаками:
|
За видами очікуваного ефекту |
|
|
|
|||
|
|
• Економічні цілі Інвестиційної стратегії • Не економічні цілі інвестиційної стратегії |
|
|
|
|
|
За функціональними напрямками інвестиційної |
|||
|
|
||
|
|
• Стратегічні цілі реального інвестування • Стратегічні цілі фінансового Інвестування Стратегічні цілі формування інвестиційних ресурсів |
|
|
|
|
341
Менеджмент інвестицій
За об'єктом стратегічного управління
-
Стратегічні цілі підприємства загалом Стратегічні цілі окремих стратегічних напрямів господарювання
-
Стратегічні цілі окремих господарських одиниць
За спрямованістю результатів інвестиційної діяльності
Внутрішні стратегічні цілі Зовнішні стратегічні цілі
За пріоритетністю значення
-
Головні стратегічна ціль
-
Основні стратегічні цілі
-
Допоміжні стратегічні цілі
За характером впливу на очікуваний кінцевий результат
Прямі стратегічні цілі Підтримуючі стратегічні цілі
За спрямованістю відтворювального процесу
Стратегічні цілі розвитку Реноваційні стратегічні цілі
Рис. 10.8. Класифікація стратегічних цілей інвестиційної діяьності підприємства
5. Аналіз стратегічних альтернатив і вибір стратегічних напрямків та форм інвестиційної діяльності передбачає пошук альтернатив рішення щодо поставлених стратегічних інвестиційних цілей; їх оцінку з позицій зовнішніх можливостей і загроз, а також реального внутрішнього інвестиційного потенціалу. Пошук альтернатив, що відповідають поставленим цілям, здійснюється в галузевому і регіональному розрізах, в розрізі об'єктів стратегічного управління, напрямів інвестування тощо.
У процесі розробки стратегічних напрямів підприємство послідовно вирішує такі завдання:
^визначення співвідношення реального і фінансового інвестування на окремих етапах інвестиційної стратегії; ^визначення галузевої спрямованості інвестиційної діяльності;
34? Тема 10
^визначення регіональної спрямованості інвестиційної діяльності.
Під час визначення співвідношення реального і фінансового інвестування, мають бути враховані такі фактори:
Остадія життєвого циклу підприємства;
^функціональна спрямованість основної діяльності підприємства;
Орозмір підприємства за обсягом операційної діяльності;
Остан попиту на продукцію підприємства;
^кон'юнктура інвестиційного ринку.
Одним із основних завдань, що стоять перед інвестором, є вибір об'єктів інвестування тих галузей, які мають найкращі перспективи розвитку та забезпечення найбільшої дохідності. Основою такого вибору є оцінка інвестиційної привабливості як самого підприємства, так і галузей і регіонів.
Інвестиційна привабливість галузей економіки визначається на основі комплексної оцінки окремих галузей економіки, яка включає:
-
оцінку рівня перспективного розвитку підприємств галузі;
-
оцінку розвитку середньогалузевої рентабельності та її динаміку;
-
оцінку галузевих інвестиційних ризиків.
На основі комплексної оцінки розраховують інтегральний показник інвестиційної привабливості, на основі якого проводиться відповідне розмежування галузей за рівнем привабливості на такі чотири групи:
^галузі з найвищою інвестиційною привабливістю;
^галузі з високою інвестиційною привабливістю;
^галузі з середньою інвестиційною привабливістю;
^>галузі з низькою інвестиційною привабливістю.
Інвестиційна привабливість регіонів включає комплексну характеристику окремих регіонів, яка здійснюється за такими п'ятьма узагальнюючими групами аналітичних показників:
О Оцінка рівня загального економічного розвитку регіону. Вона включає визначення: питомої ваги продукції регіону у ВВП держави; обсягу національного доходу регіону; співвідношення фонду нагромадження і фонду споживання регіону; обсягу і динаміки капітальних вкладень; середнього рівня зрілості регіону.
& Демографічна характеристика регіону має за мету визначення: рівня зайнятості населення; співвідношення рівня народжуваності і смертності; співвідношення працюючого
Менеджмент інвестицій 343
населення і пенсіонерів; рівня розвитку соціальної інфраструктури.
© Оцінка розвитку ринкової інфраструктури покликана оцінити: рівень розвитку приватизації; формування недержавного сектору економіки; формування фінансових посередників в регіоні.
О Оцінка розвитку виробничої інфраструктури регіонів, яка зводиться до визначення рівня розвитку інвестиційної сфери; транспортної мережі; зв'язку; виробничо-енергетичних ресурсів; обсяг місцевого виробництва основних видів сировини і матеріалів.
© Оцінка ступеня безпеки інвестиційної діяльності в регіоні дозволяє визначити: рівень економічних злочинів чи правопорушень; рівень екологічної забрудненості регіону; середній радіаційний фонд тощо.
За результатами розрахунків визначають інтегральний показник інвестиційної привабливості регіону, на основі якого здійснюється ранжування регіонів на такі чотири групи:
-
регіони з найвищою інвестиційною привабливістю;
-
регіони з високою інвестиційною привабливістю;
-
регіони з середньою інвестиційною привабливістю;
-
регіони з низькою інвестиційною привабливістю. Інвестиційна привабливість підприємства визначається на
основі таких груп показників:
-
Загальна характеристика виробництва (наявність сучасного устаткування на підприємстві, сучасні технології, наявність власного транспорту, екологічна шкідливість, наближеність до транспорту тощо).
-
Характеристика технічної бази підприємства (наявність основних засобів, рівень їх зношеності).
-
Характеристика номенклатури продукції, що виробляється.
-
Виробничі потужності і можливості нарощування виробництва.
-
Визначення місця підприємства на відповідному ринку та серед підприємств галузі і регіону.
-
Оцінка менеджменту підприємства, чисельності персоналу, його структури, оплати праці.
-
Оцінка статутного потенціалу підприємства.
-
Характеристика структури витрат на підприємстві.
-
Оцінка прибутковості діяльності підприємства за останні 3- 5 років.
10. Характеристика фінансів підприємства, яка включає оцінку показників платоспроможності, фінансової стійкості, ділової
344