8.2. Базовая прибыль на акцию

• Компании обязаны раскрывать информацию о базовой прибыли на акцию, исходя из:

• прибыли (убытка) за период, которая причитается держателям обыкновенных акций и

• прибыли (убытка) за период, которая причитается держателям обыкновенных акций и относится к продолжаемой деятельности.

• Базовая прибыль на акцию рассчитывается путём деления прибыли (убытка) за период, причитающейся держателям обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Средневзвешенное количество акций

• Для расчёта прибыли на акцию количество обыкновенных акций принимается равным средневзвешенному количеству таких акций, находившихся в обращении в течение периода.

• Количество обыкновенных акций, находившихся в обращении на начало периода, необходимо скорректировать с учётом акций, выпущенных и оплаченных в течение периода (эмиссий по рыночной цене).

• Оплата может быть получена несколькими способами:

• эмиссия за денежные средства;

• эмиссия в обмен на контрольный пакет другой компании; и

• погашение долговых обязательств.

• В каждом случае на момент эмиссии произойдет скачок прибыли на акцию. Поэтому, чтобы быть последовательным, такие акции тоже включаются в расчёт со дня их эмиссии.

ПРИМЕР 1 – Что означает средневзвешенное количество акций

	31.12.2010 г.		31.12.2009 г.
Прибыль после налогов	50 000		44 000

До 31.03.2010 г. акционерный капитал компании состоял из 100 000 обыкновенных акций номиналом 1 дол. 31.03.2010 г. Компания осуществила эмиссию 25 000 акций по рыночной цене 3 дол. за акцию.

Средневзвешенное количество акций в обращении в 2010 г.:

1.01.2010 г.	100 000 х 3/12 =	25 000
31.03.2010 г.	125 000 х 9/12 =	93 750
31.12.2010 г.		118 750
Базовая прибыль на акцию	50 000/118 750 = 42,1 ц.	44 000/100 000 = 44 ц.

ПРИМЕР 2 – Льготная эмиссия (Bonus Issue)

	31.12.2010 г.		31.12.2009 г.
Прибыль после налогов	50 000		44 000

До 31.03.2010 г. акционерный капитал компании состоял из 100 000 обыкновенных акций номиналом 1 дол. 31.03.2010 г. Компания осуществила льготную эмиссию из расчета 1 новая акция бесплатно на каждые 4 акции в обращении.

При этом количество новых акций – 100 000/4 = 25 000 – как и в предыдущем примере.

Средневзвешенное количество акций в обращении в 2010 г.:

1.01.2010 г.	100 000 х 1,25	х 3/12 =	31 250
31.03.2010 г.	125 000	х 9/12 =	93 750
31.12.2010 г.			125 000

Прежде чем считать средневзвешенное количество акций, все то, что обращалось до льготной эмиссии необходимо помножить на т. наз. «льготный коэффициент», который = отношению нового количества акций к старому = 125 000/100 000 или (4+1)/4 = 1,25.

Базовая прибыль на акцию в 2010 г.:

50 000/125 000 = 40 ц.

В отчетности на 31.12.2010 г. сравнительный показатель прибыли на акцию за 2009 г. уже не 44 ц.! Чтобы обеспечить сопоставимость, прошлогоднюю прибыль на акцию необходимо разделить на льготный коэффициент:

Сравнительные данные за 2009 г.:

44 ц./1,25= 35.2 ц.

ПРИМЕР 3 – Эмиссия по льготной цене (Rights Issue = Выпуск прав)

	31.12.2010 г.		31.12.2009 г.
Прибыль после налогов	50 000		44 000

До 31.03.2010 г. акционерный капитал компании состоял из 100 000 обыкновенных акций номиналом 1 дол. В начале 2010 г. компания объявила, что до 31.03.2010 г. ее акционеры могут приобрести 1 новую акцию на каждые 4 уже имеющиеся у них акции по 2 дол. С момента объявления об эмиссии по льготной цене и до 31 марта средняя рыночная цена акции составлял 2,7 дол.; на 31.03.2010 г. рыночная цена акции компании составила 3 дол.

Количество новых акций: 100 000/4 = 25 000 – как и в предыдущем примере.

Средневзвешенное количество акций в обращении в 2010 г.:

1.01.2010 г.	100 000 х 1,07142857	х 3/12 =	26 786
31.03.2010 г.	125 000	х 9/12 =	93 750
31.12.2010 г.			120 536

Как и в Примере 2, прежде, чем считать средневзвешенное количество акций, все то, что обращалось до эмиссии по льготной цене необходимо помножить на льготный коэффициент, который в этом случае считается так:

На ПОСЛЕДНИЙ день действия предложения о покупке акций по льготной цене, т. е. на 31 марта:

ДО ВП	4 акции Х 3 дол. = 1 право Х 2 дол. =	12 дол. 2 дол.
ПОСЛЕ ВП	5 акций	14 дол.
Теоретическая цена акции ПОСЛЕ ВП = 14 дол./5 акций = 2,8 дол.

Льготный коэффициент равен отношению рыночной цены акции ДО момента окончания действия льготного предложения к теоретической цене ПОСЛЕ = 3 дол./2,8 дол. = 1,07142857.

Базовая прибыль на акцию в 2010 г.:

50 000/120 536 = 41,48 ц.

Чтобы обеспечить сопоставимость базовых показателей прибыли на акцию за 2009 и 2010 гг., прошлогоднюю прибыль на акцию необходимо разделить на льготный коэффициент:

Сравнительные данные за 2010 г.:

44 ц./ 1,07142857 = 41,07 ц.