Задание:

Показать, как конвертируемые облигации будут отражены в отчете о финансовом положении компании «Рыков» на 31 марта 2006 г. Где необходимо, ссылайтесь на соответствующие МСФО.

Решение ВопросА 16.2 – рыков

Встроенные деривативы (Embedded Derivative)

• Некоторые договора (которые сами по себе не обязательно являются финансовыми инструментами) могут содержать в себе «встроенные» деривативы. Например, компания эмитировала облигацию, погашаемую через 5 лет, причем стоимость погашения частично привязана к росту индекса FTSE 100.

• Облигация (основной контракт - Host Contract) учитывается как обычно, а опцион на акции («встроенный» дериватив) – как ССФР

• Согласно МСФО (IFRS) 9, если в гибридном финансовом инструменте основной договор является финансовым активом, учет которого регламентируется МСБУ (IAS) 39, то встроенные составляющие этого инструмента НЕ оцениваются отдельно, как этого ранее требовали МСФО. Весь финансовый инструмент, включая все его встроенные составляющие, классифицируется как единое целое. Ранее «встроенные» деривативы, которые удовлетворяют определению отдельного производного инструмента, подлежали отделению от основного контракта, разве что:

• по своим экономическим характеристикам и рискам «встроенный» дериватив тесно связан с основным инструментом; либо

• комбинированный инструмент учитывается как ССФР.

• Например, у предприятия имеется инвестиция в обычную конвертируемую облигацию. Согласно МСБУ (IAS) 39, данная облигация, если только она не предназначена для торговки, подлежит разделению на два компонента: опцион (являющийся встроенным деривативом) и основной долговой инструмент. Основанием для этого служит то, что характеристики и риски опциона на конвертацию (главным образом, риск изменения котировок акции) нельзя считать тесно связанным с характеристиками и рисками основного долевого инструмента. Опцион учитывается отдельно как ССФР, а долговой инструмент – как ссуды и дебиторская задолженность либо как имеющийся в наличии для продажи. МСФО (IFRS) 9 запрещает такой подход и требует классификации всего инструмента как единого целого. Наличие опциона не позволяет утверждать, что весь инструмент отвечает критерию SPPI, и поэтому вся конвертируемая облигация должна учитываться как ССФР.

16.6. Хеджирование (мсбу (ias) 39)

• Хеджирование означает управление рисками. Если балансовая стоимость статьи в отчете о финансовом положении или будущие потоки денежных средств могут быть подвержены нежелательным для компании колебаниям, они могут быть «захеджированы» так, чтобы убыток по хеджируемой статье компенсировался прибылью от инструмента хеджирования, и наоборот, что привело бы к снижению риска.

• Применение особых правил учета при хеджировании, установленных МСБУ (IAS) 39, является обязательным, если операция отвечает следующим условиям:

• имеется документальное подтверждение того, что операция с самого начала задумывалась в целях оптимизации рисков, в соответствии с имеющейся у компании стратегией управления рисками;

• хеджирование является высоко эффективным, т. е. соотношение между прибылью/убытком по инструменту хеджирования и хеджируемой статье попадает в интервал от 80% до 125% (СЧИТАТЬ на экзамене НЕ попросят!!);

• эффективность хеджирования поддается надежной оценке.

• Согласно МСБУ (IAS) 39, существует несколько видов хеджирования, которые по-разному учитываются. На наш экзамен выносятся:

• хеджирование справедливой стоимости; и

• хеджирование денежных потоков.

Хеджирование справедливой стоимости

• призвано минимизировать риски, связанные с негативным влиянием на финансовый результат изменений стоимости актива или обязательства, например, хеджирование колебаний справедливой стоимости облигаций с фиксированным купоном вследствие изменений процентной ставки;

• все прибыли и убытки в связи с инструментом хеджирования и хеджируемой статьей сразу же относятся на финансовый результат. Прибыль или убыток по хеджируемой статье корректирует ее балансовую стоимость.

Хеджирование денежных потоков:

• призвано минимизировать риски, связанные с негативным изменением будущих денежных потоков от актива или обязательства (либо высоко вероятной будущей операции (firm commitment) – например, покупки оборудования), которые также могут повлиять на финансовый результат, например, хеджирование доходов от облигации с плавающим купоном;

• учет хеджирования денежных потоков осуществляется следующим образом:

• прибыль или убыток по эффективной части относится на прочий совокупный доход и переносится на финансовый результат в том же периоде, что и прибыль/ убыток по хеджируемой статье (например, по мере амортизации оборудования);

• неэффективная часть сразу относится на финансовый результат.