- •Сергей Викторович Загородников
- •2. Понятие и признаки предприятия
- •3. Классификация предприятий
- •4. Организационно‑правовые формы предприятий
- •5. Малые предприятия
- •6. Основы интеграции предприятий
- •7. Виды корпоративных форм бизнеса
- •8. Офшорные формы бизнеса
- •9. Холдинговые формы бизнеса
- •10. Финансово‑промышленные группы
- •11. Предприятия с иностранными инвестициями
- •12. Порядок создания и ликвидации предприятий
- •13. Предприятие в условиях рыночной экономики
- •14. Понятие и разновидности рынка
- •15. Необходимость государственного регулирования экономики
- •16. Формы и методы государственного регулирования экономики
- •17. Внешняя среда предприятия
- •18. Внутренняя среда предприятия
- •19. Концентрация производства
- •20. Специализация производства
- •21. Кооперирование производства
- •22. Комбинирование производства
- •23. Определение оптимальных размеров предприятий
- •24. Производственный процесс и его структура
- •25. Понятие и принципы организации производства
- •26. Понятие и виды производственной структуры предприятия
- •27. Типы организации производства
- •28. Производственный цикл
- •29. Организация энергетического хозяйства предприятия
- •30. Организация инструментального хозяйства
- •31. Организация ремонтного хозяйства
- •32. Организация транспортного хозяйства предприятия
- •33. Организация складского хозяйства предприятия
- •34. Понятие, состав и структура основных фондов
- •35. Износ и амортизация основных фондов
- •36. Показатели использования основных фондов
- •37. Экономическая сущность, состав и структура оборотных средств
- •38. Нормирование оборотных средств
- •39. Показатели использования оборотных средств
- •40. Содержание ресурсосбережения на предприятии
- •41. Кадры предприятия, их классификация и структура
- •42. Сущность и методы определения производительности труда
- •43. Сущность и значение нормирования труда
- •44. Сущность и принципы оплаты труда
- •45. Тарифная система оплаты труда
- •46. Формы и системы оплаты труда
- •47. Понятие себестоимости и издержек производства
- •48. Классификация затрат предприятия
- •49. Планирование себестоимости
- •50. Системы учета затрат на предприятии
- •51. Источники и факторы снижения себестоимости
- •52. Система управления затратами на предприятии
- •53. Сущность, функции и классификация цен
- •54. Ценообразование на различных рынках
- •55. Ценовая политика предприятия
- •56. Стратегии ценообразования
- •57. Методы ценообразования
- •59. Система показателей эффективности
- •60. Понятие, функции и виды прибыли
- •61. Формирование и использование прибыли
- •62. Понятие и показатели рентабельности
- •63. Безубыточность работы предприятия
- •64. Маркетинг в деятельности предприятия
- •65. Организация маркетинговой деятельности на предприятии
- •66. Товарная политика
- •67. Понятие жизненного цикла
- •68. Коммуникационная политика
- •69. Сбытовая политика
- •70. Понятие и функции управления предприятием
- •71. Понятие, элементы и принципы проектирования организационной структуры управления
- •72. Виды организационных структур управления
- •73. Современные технологии управления
- •74. Определение эффективности управления
- •75. Понятие и принципы планирования
- •76. Методы планирования
- •77. Система планов предприятия
- •78. Нормативная база планирования
- •79. Стратегическое планирование на предприятии
- •80. Понятие и виды стратегий предприятия
- •81. Бизнес‑планирование
- •82. Разработка производственной программы
- •83. Показатели плана производства
- •84. Понятие и показатели качества продукции
- •85. Расчет производственной мощности
- •86. Стандартизация в системе качества продукции
- •87. Сущность, цели и принципы сертификации
- •88. Контроль качества продукции
- •89. Экономическая эффективность повышения качества продукции
- •90. Система управления качеством продукции
- •91. Зарубежный опыт управления качеством
- •92. Концепция всеобщего управления качеством
- •93. Понятие и методы определения конкурентоспособности продукции
- •94. Факторы повышения конкурентоспособности предприятия
- •95. Резервы повышения конкурентоспособности предприятия
- •96. Значение научно‑технического прогресса в деятельности предприятия
- •97. Инновации и инновационный процесс
- •98. Инновационная политика предприятия
- •99. Научно‑технологическая подготовка производства
- •100. Реинжиниринг бизнеса
- •101. Понятие инвестиций
- •102. Понятие и принципы инвестиционной деятельности
- •103. Арендные механизмы в инвестиционной деятельности
- •104. Эффективность инвестиций
- •105. Содержание и формы внешнеэкономической деятельности предприятия
- •106. Риск в деятельности предприятия
- •107. Методы снижения риска
- •108. Финансовые ресурсы
- •109. Формы финансирования предприятия
- •110. Анализ финансового состояния предприятия
- •111. Финансовая политика предприятия
- •112. Финансовое планирование на предприятии
- •113. Налоговые отношения между государством и предприятием
- •114. Методы оценки налоговой нагрузки предприятия
- •115. Налоговое планирование на предприятии
- •116. Понятие и принципы оптимизации налоговой нагрузки
- •117. Определение, задачи и принципы логистики
- •118. Организация построения логистической системы на предприятии
- •119. Основные логистические концепции и системы
- •120. Управление запасами
- •121. Основные виды и содержание финансовой отчетности предприятия
- •122. Внутрифирменный учет
- •123. Понятие и процедуры банкротства
- •124. Сущность, цели и функции контроллинга
111. Финансовая политика предприятия
Основным содержанием финансовой политики предприятия являются решения по следующим направлениям:
1) инвестиционные решения – решения выбора реальных или финансовых активов с целью приобретения или создания их (т. е. осуществление затрат) для получения повышенного результата в денежном выражении в будущем;
2) финансовые решения – решения об источниках финансирования активов предприятия (оборотных и внеоборотных), т. е. если рассматривать всю деятельность предприятия как непрерывный процесс принятия инвестиционных проектов, то финансовые решения – это решения о финансировании проекта, выборе финансовых источников.
Проблема выбора возникает по двум причинам. Во‑первых, стоимость различных элементов капитала различна, и, привлекая дешевый заемный капитал, владелец собственного капитала может значительно повысить доходность собственного капитала (эта повышенная^доходность является компенсацией за повышенный риск). Во‑вторых, комбинируя элементы капитала, можно повысить рыночную оценку всего капитала предприятия.
В финансовых решениях выделяются долгосрочные решения, определяющие источники на длительный период времени, и краткосрочные решения, такие как решения о финансировании текущих (краткосрочных) потребностей, связанных с использованием оборотных (текущих) активов.
Принципиальное отличие собственного и заемного капитала – неравные значения стоимостей этих элементов капитала. Главным преимуществом заемного капитала является его низкая стоимость. Стоимость заемного капитала обычно ниже стоимости акционерного капитала по ряду причин: издержки по техническому обслуживанию и по привлечению обычно ниже, заемный капитал не дает право его владельцам на управление корпорацией и не грозит руководству потерей рабочих мест.
Финансовые решения по структуре капитала – выбор компромисса между риском и доходностью, поскольку увеличение доли заемного капитала повышает колеблемость значений чистого денежного потока, т. е. повышает риск. Более высокое значение доли заемного капитала обеспечивает большее значение доходности на собственный капитал.
Оптимальная структура капитала – такое соотношение между собственным и заемным капиталом, которое обеспечивает оптимальное сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизирует цену акции.
Рекомендации по формированию структуры капитала основаны на учете таких факторов, как:
1) характер спроса на выпускаемую продукцию (работы, услуги) и стабильность получения реализационного дохода. Чем выше риск ожидаемого дохода, тем меньше должно быть значение финансового рычага;
2) структура активов. Чем больше в структуре активов доля ликвидных средств (текущих активов в виде высоколиквидных ценных бумаг, запасов, внеоборотных активов с высокой ликвидационной стоимостью), тем меньше издержки банкротства и тем больше может быть значение финансового рычага;
3) структура затрат. При высокой доле постоянных затрат в общих затратах (высокий операционный рычаг) не рекомендуется выбор большого значения финансового рычага;
4) рентабельность деятельности. Чем большую доходность обеспечивают активы предприятия, тем больше получаемый чистый денежный поток и больше возможностей для реинвестирования;
5) размер капитала предприятия. Предприятия с небольшим размером капитала из‑за ограниченности доступа к долгосрочному кредиту, банковским ссудам или эмиссии акций (например, закрытые акционерные общества) в большей степени должны использовать для финансирования краткосрочные источники финансирования (кредиторские задолженности, краткосрочные ссуды) и нераспределенную прибыль.