Глава XV

ПРЕКРАЩЕНИЕ КОРПОРАЦИЙ

§ 1. Общие положения

Причиной прекращения деятельности корпораций яв-

ляются прежде всего экономические факторы. Господ-

ство монополий в период империализма неизбежно ведет

к разорению и банкротству все возрастающего числа

средних и мелких корпораций.

В большинстве случаев они просто проглатываются

крупными монополиями. Иногда уходят со сцены <доб-

ровольно>, видя всю безнадежность своего дальнейшего

существования рядом с такими значительно более круп-

ными империалистическими хищниками, как <Дженерал

моторе>, <Стандард ойл компани оф Ныо-Джерси> и

другими подобными им гигантами капиталистической

экономики США.

В сфере конкурентной борьбы на поприще так назы-

ваемого <свободного предпринимательства> принцип мир-

ного сосуществования не применяется. Здесь действуют

жесточайшие законы настоящей горячей войны, в кото-

рой одна сторона (монополии), образно говоря, воору-

жена самым современным оружием, известным XX веку,

а другая (мелкие и средние корпорации) -примитивны-

ми орудиями первобытного общества.

В правовом отношении разорение и банкротство мел-

ких и средних корпораций обычно оформляются вполне

законными и внешне мирными способами. Среди них

наиболее распространены: 1) реорганизация корпора-

ции в форме присоединения и объединения, 2) продажа

корпорацией принадлежащего ей имущества, а также

-359-

продажа корпорацией акций с последующей ее ликвида-

цией, 3) ликвидация корпорации.

Применение первого и третьего способов непосред-

ственно ведет к прекращению существования корпора-

ции. Второй способ, как правило, является лишь первым

звеном в общей цепи мероприятий, направленных на

ликвидацию соответствующей корпорации. Но в отдель-

ных случаях продажа корпорацией имущества или ак-

ций непосредственно не связывается с ее ликвидацией.

Корпорация может существовать и после совершения

указанных действий.

Выбор конкретных способов прекращения корпора-

ций, помимо чисто экономических соображений, часто

зависит также от действия налоговых правил, отдель-

ных федеральных законов и постановлений, например,

законов о выпуске и обращении фондовых бумаг или

так называемого антитрестовского законодательства,

анализу которого посвящена последняя глава настоящей

работы.

-360-

§ 2. Реорганизация корпораций

В практике применяются две основные формы реор-

ганизации корпораций, установленные законом: присое-

динение и объединение. Обе они являются формой укруп-

нения существующих корпораций и выражают свой-

ственную периоду империализма тенденцию дальнейшей

концентрации производства за счет поглощения моно-

полиями (крупными корпорациями) более мелких кор-

пораций. Последние прекращают свое существование

или путем присоединения к другим корпорациях, оказав-

шимся в роли победителей в конкурентной борьбе, или

путем объединения на базе нескольких корпораций в

новую корпорацию. В первом случае имеет место <mer-

ger>, во втором случае <consolidation>. Такое значение

придается указанным терминам в законах о корпорациях

многих штатов, в том числе и в законе штата Нью-Йорк.

Процесс концентрации производства в США путем

использования этих правовых форм реорганизации кор-

пораций стал особенно интенсивным после второй миро-

вой войны, в 50-х и 60-х годах.

Законы штатов предусматривают подробную процеду-

ру реорганизации корпораций. Главные элементы этой

процедуры состоят в следующем.

-360-

После того как переговоры между корпорациями,

участвующими в реорганизации, завершены и подписано

составленное представителями сторон соглашение о на-

меченном присоединении или объединении корпораций,

последнее представляется на рассмотрение правления

директоров каждой корпорации.

В соглашении должно быть предусмотрено решение

всех вопросов, связанных с присоединением или объеди-

нением корпораций. В частности, в нем должны найти

отражение условия передачи имущества, обмена или за-

мены акций ликвидируемой корпорации на акции или

иные фондовые бумаги остающейся (при присоедине-

нии) или вновь создаваемой (при объединении) корпо-

рации, порядок удовлетворения требований акционеров

ликвидируемой корпорации, выразивших свое несогла-

сие с самим фактом реорганизации.

Правление директоров каждой реорганизуемой кор-

порации должно утвердить это соглашение и наметить

план конкретных действий по проведению реорганиза-

ции применительно к своей корпорации, прежде чем

внести эти документы на одобрение собрания акцио-

неров.

Следует сказать, что согласно законам о корпорациях

большинства штатов, включая и закон штата Нью-Йорк

(§ 902), утверждение заключенного соглашения прав-

ления директоров обоих реорганизуемых корпораций

является обязательным условием. Но даже если в зако-

не о корпорациях какого-либо штата прямо и не преду-

смотрено подобное условие, на практике правления

директоров корпораций тем не менее всегда участвуют

в решении этого вопроса.

Одобрение соглашения о присоединении или объеди-

нении корпораций собраниями акционеров обоих корпо-

раций составляет необходимый элемент действительно-

сти реорганизации во всех штатах страны. Согласно

законам о корпорациях большинства штатов для этого

обычно требуется, чтобы акционеры, представляющие

две трети всех выпущенных соответствующей корпора-

цией акций, находящихся в руках акционеров, проголосо-

вали за такое одобрение. (*1).

(**1) См., например, N. У. Bus. Corp. Law. § 903 (2); Del. Gen. Corp.

Law. § 251 (e).

-361-

Согласия акционеров, участвующих в реорганизации

корпораций, вообще не требуется лишь в тех случаях,

когда речь идет о присоединении корпорациями своих

дочерних компаний, в которых они владеют 90% (напри-

мер, по закону о корпорациях штата Делавер, § 253)

или 95% (например, по закону о корпорациях штата

Нью-Йорк, § 905) выпущенных последними акциями.

Это исключение, предусматриваемое законами о кор-

порациях всех штатов, основано на том, что дочерние

компании и до принятия формального акта о присоеди-

нении фактически находятся на положении филиалов

материнских корпораций.

После того как корпорации, участвующие в при-

соединении или объединении, одобрят заключенное меж-

ду ними соглашение о реорганизации, последнее всту-

пает в силу. Однако процесс реорганизации на этом не

завершается.

При присоединении одной корпорацией другой по-

следняя прекращает свое легальное существование

только с момента регистрации в соответствующем госу-

дарственном учреждении штата заявления о внесении

изменений в устав первой (поглощающей) корпорации.

При объединении легальное существование объеди-

няющихся корпораций в большинстве штатов прекра-

щается с момента регистрации устава новой корпорации

в соответствующем государственном учреждении штата.

С этого же времени новая корпорация считается возник-

шей.

До момента регистрации заявления о внесении изме-

нений в устав сохранившейся корпорации при присоеди-

нении и устава вновь образованной корпорации при

объединении правление директоров любой корпорации,

участвующей в реорганизации, имеет право своим реше-

нием отказаться от предполагаемого присоединения или

объединения, несмотря на уже состоявшееся их одобре-

ние со стороны акционеров. Причинами такого отказа

могут служить различные обстоятельства: изменение

конъюнктуры рынка по сбыту производимой продукции,

возможность получения новых кредитов на благоприят-

ных для корпорации условиях, слишком большое число

акционеров, выразивших желание получить стоимость

имеющихся у них акций и т. п. Использование директо-

рами корпорации права отказа не должно нарушать до-

-362-

говорные интересы другой корпорации, участвующей в

реорганизации. В целом же предоставление директорам

подобного права лишний раз свидетельствует о их гла-

венствующей роли в управлении корпорациями.

При реорганизации корпораций, из которых одна яв-

ляется корпорацией штата реорганизации, а вторая при-

надлежит к числу корпораций, образованных в других

штатах страны или иностранных государствах, требуется

также соблюдение соответствующих законов этих шта-

тов или государств.

Вновь образованная корпорация при объединении и

сохранившаяся корпорация при присоединении являют-

ся полными правопреемниками упраздненных корпора-

ций. Они получают все активы последних и принимают

на себя все их долги.

-363-