- •§ 1. Общая характеристика...294
- •§ 1. Общая характеристика ...324
- •§ 1. Общие положения...336
- •§ 1. Общие положения...359
- •Глава I
- •§ 1. Законодательство о корпорациях в период
- •§ 2. Законодательство о корпорациях в период
- •§ 3. Законодательство о корпорациях в период
- •Глава II
- •§ 1. Область применения корпоративной формы в сша
- •§ 3. Преимущество корпораций перед другими формами
- •§ 6). Но это особый случай, по существу ничего общего не имею-
- •Глава III
- •§ 1. Исторические корни концепции юридического лица
- •§2 Предшествующей главы. В таком виде концепция
- •§ 2. Понятие юридического лица в современном праве
- •§ 401 Нового закона для учреждения каждой новой кор-
- •§ 3. Правосубъектность предпринимательских
- •§ 4. Иные аспекты правосубъектности корпораций
- •Глава IV
- •§ 1. Общие положения
- •§ 2. Юридико-технические теории
- •§ 3. Юридико-социальные теории
- •Глава V
- •Глава VI
- •§ 1. Закон
- •§ 2. Акты административных органов
- •§ 3. Судебная практика
- •Глава VII
- •§ 1. Вводные замечания
- •§ 2. Экономические мероприятия по образованию
- •§ 3. Правовая характеристика отношений, возникающих
- •§ 5. Отношение организаторов корпораций
- •§ 6. Выбор штата инкорпорации. Учредители корпорации
- •§ 7. Разработка устава корпорации и его регистрация
- •§ 43 (Е) Примерного закона о предпринимательских кор-
- •§ 8. Организационные мероприятия, завершающие
- •Глава VIII
- •§ 1. Общая характеристика
- •§ 2. Акционерный капитал
- •§ 3. Займы
- •§ 4. Тенденция к сближению правового положения
- •§ 5. Соотношение акционерного капитала и займов
- •§ 6. Облигации
- •§ 7. Гибридные фондовые бумаги
- •Глава IX
- •§ 1. Понятие акции
- •§ 2. Обыкновенные акции
- •§ 3. Общая характеристика привилегированных акций
- •§ 4. Привилегированные акции и гарантии
- •§ 5. Цена акций и выплачиваемое за них вознаграждение
- •§ 6. Ответственность акционеров в случае частичной или
- •§ 7. Выпуск акций
- •§ 8. Право акционеров на преимущественную покупку
- •§ 9. Свидетельства об акциях. Иные бумаги, связанные
- •Глава X
- •§ 1. Основные права акционеров в контроле и руководстве
- •§ 2. О юридической силе решений акционеров,
- •§ 3. Принцип голосования акционеров в корпорациях
- •§ 4. Собрания акционеров
- •§ 5. Голосование по доверенности
- •§ 6. Система голосования
- •§ 7. Соглашения акционеров по вопросу о голосовании
- •§ 8. Право акционеров на ознакомление с документацией
- •§ 624 (С) закона штата Нью-Йорк акционер, желающий
- •§ 9. Иски акционеров
- •Глава XI
- •§ 1. Общая структура органов управления
- •§ 2. Состав правлений директоров корпораций и порядок
- •§ 3. Права правления директоров
- •§ 4. Комитеты правления директоров
- •§ 26: N. J. Bus. Corp. Act, § 14 (7- 4).
- •§ 5. Управляющие корпораций и их права
- •Глава XII
- •§ 1. Общая характеристика
- •§ 2. Должная степень заботливости (duty of саге)
- •§ 3. Лояльное отношение к корпорации (duty of loyalty)
- •§ 4. Сделки, совершаемые заинтересованными и общими
- •§ 5. Использование возможностей, принадлежащих
- •§ 6. Недобросовестная конкуренция директоров
- •§ 7. Ущемление прав меньшинства акционеров
- •§ 8. Сделки по купле-продаже акций
- •§ 9. Сделки по продаже контроля в корпорациях
- •§ 11. Ответственность директоров и управляющих
- •Глава XIII
- •§ 1. Общая характеристика
- •§ 2. О характере соглашений акционеров по объединению
- •§ 3. Повышенные требования в отношении кворума и
- •§ 4. Ограничения, вводимые в отношении передачи акций
- •§ 5. Способы разрешения конфликтов в закрытых
- •Глава XIV
- •§ 1. Общие положения
- •§ 2. Методы индивидуализации дивидендных фондов
- •§ 3. Фонды корпораций для выплаты дивидендов
- •§ 4. Правовые основания получения дивидендов
- •§ 5. Дивиденды по привилегированным акциям
- •Глава XV
- •§ 1. Общие положения
- •§ 2. Реорганизация корпораций
- •§ 3. Отчуждение корпорациями принадлежащего им
- •§ 4. Право акционеров на получение стоимости акций.
- •§ 5. Ликвидация корпораций
- •§ 6. Права держателей привилегированных акций при
- •Глава XVI
- •§ 1. Степень воздействия антитрестовского
- •§ 2. Неразумные способы ограничения междуштатной
- •§ 3. Разумные способы ограничения междуштатной
§ 3. Принцип голосования акционеров в корпорациях
В американских предпринимательских корпорациях
повсеместно применяется принцип голосования по акци-
ям: одна акция по общему правилу дает ее владельцу
один голос. (*12). Поэтому общее количество голосов в каж-
дой корпорации определяется суммой вложенного ка-
питала, а не числом ее акционеров,
Следовательно, акционер, располагающий, предпо-
ложим, 100 акциями, имеет в сто раз больше голосов
по сравнению с тем лицом, которое владеет одной
акцией. В американских корпорациях голосует капитал.
Держатели акций лишь выражают его волю.
Подобный антидемократический принцип голосова-
ния составляет юридическую основу господства круп-
ных акционеров в корпорациях. Поэтому какие бы обе-
щания законодатель ни давал мелким акционерам, ка-
кие бы права он им формально ни предоставлял, круп-
ный капитал во всех случаях остается единственной
силой, безраздельно правящей корпорациями. На это
обстоятельство не могли не обратить внимания и от-
дельные буржуазные авторы. <Корпорации, - пишет,
например, Д. Ливингстон,-не являются демократия-
ми. Они-плутократии>. (*13).
Но в своем стремлении ограничить права отдельных
групп акционеров в области голосования корпорации
могут пойти еще дальше.
В силу диспозитивного характера норм закона, (*14), а
(**12) См., например, N. Y. Bus. Corp. Law, § 612; Del. Gen. Corp.
Law, §212.
(**13) G. Livingston. The American Stockholder, p. 69.
(**14) См., например, N. Y. Bus. Corp. Law, 612. Каждый зарегистри-
рованный акционер управомочен в собрании акционеров на один го-
лос по каждой акции, зарегистрированной на его имя, если в уставе
корпорации не предусмотрено иное.
-245-
в некоторых штатах и благодаря прямому разрешению
закона (*15) корпорации правомочны выпускать акции, да-
ющие их держателям больше или, наоборот, меньше
одного голоса. Такое положение может иметь место при
наличии в корпорации нескольких видов выпущенных
акций.
Наконец, как уже отмечалось, законы о корпора-
циях всех штатов, за исключением Иллинойса и Запад-
ной Виргинии, разрешают корпорациям выпускать не-
голосующие акции. В порядке исключения неголосую-
щие акции допускаются к голосованию лишь при чрез-
вычайных обстоятельствах, связанных с нарушением
корпорациями своих обязательств по отношению к дер-
жателям таких акций (неуплата дивидендов и т. п.).
(**15) См., например, Virginia Code, § 13.1-32.
-246-
§ 4. Собрания акционеров
Избрание директоров корпораций и другие дейст-
вия, отнесенные к компетенции акционеров, осущест-
вляются последними на собраниях путем голосования.
В США собрания акционеров не считаются высши-
ми органами корпораций, поскольку основные права в
области управления корпорациями принадлежат не
акционерам, а директорам. Последние в своей дея-
тельности, как правило, не подконтрольны акционерам
корпораций.
Законы о корпорациях предусматривают регуляр-
ные и специальные собрания акционеров.
Регулярные собрания акционеров созываются
обычно один раз в год. Точное время и место их созы-
ва определяются в большинстве случаев внутренними
регламентами корпораций. При этом законы разреша-
ют проводить собрания акционеров корпораций и за
пределами штатов их инкорпорации. Акционеры долж-
ны быть извещены о времени и месте проведения соб-
раний заранее путем посылки или вручения им пись-
менных 'извещений, В штате Делавер их следует опо-
вещать не позднее чем за 20, а в штате Нью-Йорк-
не позднее чем за 10 и не ранее чем за 50 дней до со-
зыва собрания.
В повестку дня ежегодных собраний включается
вопрос о перевыборе директоров корпорации, а также
-246-
другие вопросы, решение которых требует согласия ак-
ционеров.
Обращает на себя внимание то обстоятельство, что
законы штатов в отличие, например, от законов Англии
не требуют указания в извещениях о созыве регуляр-
ных собраний перечня вопросов, выносимых на обсуж-
дение акционеров. Такие собрания получили в США
название собраний с открытой повесткой дня. Во время
их проведения директора, управляющие и крупные ак-
ционеры могут ставить на голосование вопросы, кото-
рые до собрания вообще не были известны большинст-
ву акционеров и к обсуждению которых последние, сле-
довательно, не имели возможности надлежащим обра-
зом подготовиться.
Собрание акционеров корпорации считается право-
мочным, если к его началу представлено большинство
голосующих акций. (*16). Однако согласно законам шта-
тов корпорации в своих уставах или внутренних регла-
ментах имеют право устанавливать более низкий кво-
рум. Так, в штате Нью-Йорк кворум, необходимый для
открытия собра.ния, может быть понижен до одной
трети голосующих акций. (*!7).
В случаях, предусмотренных законом и уставами,
допускается также возможность повышения кворума,
например, при решении вопросов, связанных с реорга-
низацией или ликвидацией корпораций. Наличие кво-
рума, как правило, необходимо на момент открытия
собрания акционеров. При отсутствии иного решения в
законе собрание не становится недействительным, если
в последующем часть акционеров покинет собрание и
на нем не окажется установленного кворума. Это пра-
вило, выработанное первоначально судебной практи-
кой^, в настоящее время воспринято законами о корпо-
рациях ряда штатов. (*19). Оно открыто направлено против
акционеров, располагающих в корпорациях меньшинст-
вом голосов.
(**16) При определении большинства не принимаются в расчет ак-
ции, находящиеся в распоряжении выпустившей их корпорации, а
также некоторые иные акции.
(**17) N. Y. Bus. Corp. Law, § 608.
(**18) См. решение суда штата Делавер по делу Hexter v. <Colum-
bia Bakmg Co.>, 16 Del. Ch. 263 (1929).
(**19) См., например, N. Y. Bus. Corp. Law, § 608.
-247-
Решения по вопросам, рассматриваемым на собра-
ниях акционеров, принимаются простым большинст-
вом участвовавших в голосовании акций, за исключе-
нием случаев, когда закон требует квалифицированного
большинства. Иное правило действует при выборе
директоров корпорации. Избранными на должность счи-
таются лица, получившие большее количество голосов
по сравнению с другими кандидатурами, включенными
в список для голосования. Другими словами, в данном
случае применяется пропорциональная система выборов.
Специальные собрания акционеров могут быть
созваны правлением директоров или лицами, уполномо-
ченными на то уставами корпораций или их внутренни-
ми регламентами. Эти собрания созываются в период
между регулярными собраниями акционеров для об-
суждения вопросов, требующих безотлагательного
решения. Сами акционеры обычно не могут потребовать
созыва специального собрания, если об этом прямо не
сказано в уставе или внутреннем регламенте корпора-
ции. Они вынуждены ждать ежегодного собрания, даже
когда созыв специального собрания диктуется интере-
сами корпорации в целом, например при необходимости
срочного отстранения от исполнения обязанностей ди-
ректора, действия которого причиняют корпорации
непоправимый ущерб. Такое положение сохраняется
до сих пор во многих штатах страны.
Однако в последнее время в отдельных штатах
появилась тенденция к предоставлению крупным акци-
онерам, в распоряжении которых находится определен-
ный процент выпущенных корпорацией акций, права
требования созыва специальных собраний. По этому
пути пошли, в частности, законы штатов Северная
Каролина и Техас (при наличии у акционеров, требую-
щих созыва собрания, не менее 1/10 части всех голосую-
щих акций корпорации), Калифорния и Пенсильвания
(не менее 1/5 части голосующих акций), Мэриленд и
Огайо (не менее 1/4 части).
В то же время новый закон штата Нью-Йорк оста-
вил в силе старое, более консервативное решение рас-
сматриваемого вопроса, допустив в нем лишь одно ис-
ключение применительно к случаям, когда корпорация
не может нормально функционировать из-за недоста-
точного числа имеющихся у нее директоров (§ 603).
-218-
Место и порядок созыва специальных собраний
акционеров регулируются теми же нормами, которые
применяются в отношении регулярных собраний. Но в
направляемых акционерам извещениях о созыве этих
собраний обязательно должен быть указан перечень вы-
носимых на обсуждение вопросов.
В ряде штатов в предусмотренных законом случаях
созыв собраний акционеров возможен также по реше-
нию судов.
В случае выпуска корпорациями нескольких видов
или категорий акций отдельные вопросы, выносимые на
обсуждение собраний акционеров (регулярных и спе-
циальных), могут решаться лишь при наличии группо-
вого мнения держателей того или иного вида (катего-
рии) акций. К их числу относятся вопросы, затрагиваю-
щие интересы данных категорий акционеров как от-
дельных групп в составе корпорации (представитель-
ство в правлении директоров, выпуск новых категорий
привилегированных акций, внесение изменений в устав
корпорации и т. п. (*20).
Законы о корпорациях штатов допускают также
заочное принятие акционерами решений без созыва
собраний. Для действительности такого рода решений
требуется письменное выражение своего положительно-
го мнения всеми акционерами, имеющими право
голоса в корпорации. (*21). Это способствует дальнейшему
уменьшению роли собраний акционеров в управлении
корпорациями.
(**20) См., например, N. Y. Bus. Corp. Law, § 617.
(**21) N. Y. Bus. Corp. Law, § 615; Del. Gen. Corp. Law, § 228.
-249-